传媒行业周报：智谱与Minimax重燃数字营销GEO关注春晚与春节档
智谱与Minimax重燃数字营销GEO关注春晚与春节档 —传媒行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn 2026年1月智谱与MiniMax陆续登陆港股，传媒应用端看数字营销GEO承接AI红利。2026年一季度，AI应用与内需双轮驱动仍可期，大模型上市后面临商业化问题，从数字营销到电商再到内容及体验经济均是AI商业化的较好场景；内需端关注春晚与春节档拉动，可关注字节跳动产业链以及电影院线板块。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 A股可关注，蓝色光标300058（数字营销头部企业，率先卡位GEO）；东方明珠600637（受益于超聚变递表拟上市）；万达电影002739（院线龙头，投资布局52toys、方图科技、拍立方，借力资本来推动影院从单一观影场所升级为文化社交平台）；遥望科技002291（关注鞋业剥离进展，关注AI+电商）；顺网科技300113（关注AI赋能数字营销业务，可关注卡牌手游《三国:百将牌》）；华策影视300133（参股智谱且建立战略合作，《太平年》线下沉浸主题展启幕）；中信出版300788（推出“四重奏”战略，关注公司AI进展）；奥飞娱乐002292（完成回购，AI玩具卡位优势，关注AI+IP业务进展）；芒果超媒300413（认购张旅集团股份过户布局文旅）；风语筑603466（减持落地，体验经济代表，与Rokid的AI眼镜以及字节跳动旗下即梦AI达成合作）；横店影视603103（战略性和系统性地探索利用公司影视产业传统优势资源有效介入AI漫剧、AI短剧等领域）；浙文互联600986（减持完成，近日推出生成式引擎优化智能体HochiGEO）；姚记科技002605（数字营销、游戏、扑克牌三主业，看后续主业修复回暖进展）；锋尚文化300860（积极布局商业演出领域）；荣信文化301231（加速“IP+内容+AI”生态化落，关注AI智能陪伴玩偶闪闪销售）；上海电影601595（关注IP驱动的周边衍生品经济）；实丰文化002862（践行AI+IP玩具）；完美世界002624（静待减持进展，关注《异环》三测）；恺英网络002517（关注EVE进展）；港股可关注，B站9626（2026 AD TALK bilibili营销伙伴大会将1月13日举办）；腾讯0700（关注AI应用新进展）；阿里9988（在AI时代持续保持创新，以AI为支点有望再造新阿里，短期因外 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：2026年智谱登港股春晚与春节档托举AI应用与内需》2026-01-042、《传媒行业周报：迎2026年看十五五春晚春节档托举AI应用与内需》2025-12-283、《传媒行业动态研究报告：传媒角度看智谱递表》2025-12-21 卖业务带来波动）；阜博集团3738（AI时代看数字内容的版权流转价值）；美图1357（积极拥抱AI，在AI与电商领域深度合作）；布鲁可0325（受益促消费新方案，后续仍需看产品力韧性）；圣贝拉2508（解禁落地，关注后续出海与AI的进展）；名创优品9896（开启回购，践行从零售到全球IP运营平台的跃迁）；毛戈平1318（1月7日公司与全球最大消费品投资公司路威凯腾（L Catterton）正式达成战略合作）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态........................................................................51.1、传媒行业回顾.....................................................................51.2、传媒行业动态.....................................................................81.3、电影市场.........................................................................101.4、电视剧市场.......................................................................131.5、综艺节目市场.....................................................................141.6、游戏市场.........................................................................152、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................163、本周观点更新..........................................................................174、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................185、风险提示..............................................................................20 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2026年1月5日-2026年1月9日）.............................7图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2026年1月5日-2026年1月9日）.....................7图表3：2023年1月-2026年1月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图........12图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................12图表5：电视剧情况（2026年1月5日-2026年1月8日）...................................13图表6：热播综艺网络播放量排行榜（2026年1月5日-2026年1月8日）.....................14图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................15图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................15图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................16图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2026年1月5日-2026年1月9日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为3.82%、4.40%、3.89%。细分到传媒各子行业来看，互联网营销指数涨幅较大，职业教育指数涨幅较小。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为引力传媒、蓝色光标、东方明珠，分别上涨52.62%、49.13%、35.23%；跌幅Top3分别为欢喜传媒、稻草熊娱乐、网易-S，分别下跌9.23%、5.26%、5.24%。 2026年AI应用迎来“黄金元年”，数字营销板块GEO先热。上周我们提出AI应用迎黄金元年，上周AI新势力代表智谱与Minimax上市拉动AI板块，其中表现靓丽为数字营销，代表企业蓝色光标、易点天下、浙文互联、引力传媒、因赛集团、利欧股份、天龙集团、顺网科技、汤姆猫、汇量科技等。在AI时代，为什么数字营销率先表现？从供给与需求端看，数字营销板块属于低毛利行业，商业化主要来自平台的返点，来自效果广告与品牌广告，从移动互联网时代的app逻辑进入到AI时代的新入口逻辑，用户线上入口变化，广告主的投放也需要跟随需求变化，数字营销企业直接面向广告与入口方，面对新技术带来的革新，也相对较快的看到变化，进而需要做业务调整与优化，进而GEO相应而生。 GEO（Generative Engine Optimization生成式引擎优化）不是讨好爬虫，而是让生成式AI在对话中愿意“引用”你的内容，GEO是在AI搜索时代应运而生的新型优化技术，通过优化企业在生成式AI搜索结果中的可见度和排名，帮助企业在新一代搜索生态中获取精准流量和业务增长，GEO是SEO在AI时代的进化，DSP可快速获取流量，与GEO/SEO的有机流量形成组合拳，GEO不会改变SEO和DSP的存在价值，但要求品牌在传统搜索优化和付费广告之外，新增AI引擎可见性管理。GEO的核心价值在于接入AI搜索的信息抓取与生成链路，而手机厂商作为AI搜索终端的核心载体，掌握着关键的流量入口与生态话语权。万咖壹联长期与小米、华为、OPPO、vivo、荣耀等头部手机厂商保持深度合作，不仅是多家厂商的核心代理，更在快应用、广告分发等业务上形成了稳固的协同关系。2026年春晚，字节跳动携火山引擎与豆包出席，也有望带来AI流量新增，进而带来AI流量入口的新争夺，商业化端数字营销商业价值也会凸显，从SEO到GEO，本质技术上的门槛与差距都会在在短期内拉平，从早期技术竞争也会较快进入规模竞争，换言之，数字营销板块竞争，也会分化，企业下场布局的决心、布局的效率都会带拉开差距，民企看，带头人对产业趋势变革的认知深度也会成为企业发展的天花板的高度。在2026年1月数字营销板块反弹拉动GEO热度下，蓝色光标在2025年9月已率先卡位GEO，并战略性投资了Pureblue AI清蓝，蓝色光标在官方公众号指出，到2028年50%的搜索引擎流量将被AI搜索蚕食，如何让品牌能够在这种全新的对话式信息入口中“被发现、被理解、被推荐”，成为AI时代数字营销关注的要点，与传统SEO基于关键词的推荐不同，GEO采用基于搜索意图的非线性逻辑，通过模型驱动的全链路口碑监控与诊断、智能化内容生成与分发等技术，帮助品牌在AI平台中从"发现-认可-排序-推荐"（DRRR），把握AI营销技术演进方向，卡位生成式AI从内容生产工具向信息分发基础设施转型的关键节点，形成领先行业的技术代差优势，数字营销板板块性受益后也会进入分化，分化中也是较好的布局窗口，数字营销除了蓝色光标关注之外，也可关注姚记科技、顺网科技、遥望科技、浙文互联等。 2026年春晚有望加持AI，央视发布2026年AI十大趋势。2026年2月，字节跳动将携火山引擎及豆包出席春晚，春晚上AI应用的进展也会带来产业新看点；2026年1月中央广播电视总台发布2026年人工智能十大趋势，第一，AI治理全球化；第二，智能算力规模化 （国产AI芯片将在特定场景实现规模化应用，支撑大模型发展的算力基础设施日臻完善）；第三，应用主流化（AI智能体全面走进场景，2026年，AI应用发展范式将从追求通用能力转向深入解决垂直领域行业痛点。随着智能体技术栈及交互协议等技术日益成熟，企业级智能体将在研发、客服、办公自动化等核心业务环节实现规模化部署，逐步具备处理完整业务闭环的能力，标志着AI创新从实验室加速转化为现实生产力），该部分可关注智能体应用于数字营销、电商、内容等领域，标的如蓝色光标、浙文互联、顺网科技、姚记科技、芒果超媒、遥望科技等；第四，多模态实用化（人工智能核心技术从“专用工具”向“通用智能伙伴”跨越,
