传媒行业周报：迎2026春节档，看AI春晚

迎2026春节档看AI春晚 —传媒行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn 2026年一季度，日历效应下迎春节档与春晚，从内需到AI应用均具看点。2026年春节档已定档四部影片，题材多元有望承接不同观众需求，同时电影院线企业在做好主业同时也在积极拥抱AI以及新交互体验，探索业务商业化新边界。2026年迎AI春晚，也有望重燃AI应用新场景热度与AI流量入口新竞争，AI时代诞生的豆包与 千 问APP，诞生的deepseek、kimi等app产品，均带来新搜索的入口，进而拉动数字营销与电商商业化的新思考，每一轮科技革命均伴随基建与硬件带来的媒介革新，从pc到移动手机再到现在的AI眼镜、AI手机、AI陪伴等媒介的变迁，伴随媒介变迁也会带来商业模式的新变化与内容的新生产范式与触达方式的变化，AI时代传媒有望承接应用新增量，垂类应用均可期。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 A股可关注，万达电影002739（院线龙头，2026春节档参与电影《惊蛰无声》《飞驰人生3》《熊出没》等）；蓝色光标300058（践行AI原生时代的营销新范式）；东方明珠600637（受益于超聚变递表拟上市）；遥望科技002291（鞋业资产以4.53亿元剥离，关注AI+电商）；芒果超媒300413（历史题材剧《太平年》登陆芒果TV）；顺网科技300113（关注AI赋能电竞、数字营销业务）；华策影视300133（作为剧集龙头持续探索新范式）；中信出版300788（将IP运营板块提升到公司主营板块）；奥飞娱乐002292（完成回购，AI玩具卡位优势，打造飓风战魂WSA赛事）；横店影视603103（2026春节档参与《飞驰人生3》《熊出没》等）；风语筑603466（2025年业绩预告与减持落地，体验经济代表）；浙文互联600986（与头部平台深化AI营销生态，数字人年消耗破2.5亿元）；姚记科技002605（将受益于字节跳动数字营销产业链）；锋尚文化300860（积极布局商业演出领域）；荣信文化301231（受益于与阿里云围绕少儿教育场景AI应用展开深度合作）；上海电影601595（关注中国奇谭IP系列驱动的周边衍生品经济）；实丰文化002862（海绵宝宝光动系列第一弹正处于监修阶段）；完美世界002624（静待减持进展，关注后续《异环》三测）；恺英网络002517（关注EVE进展）；港股可关注，B站9626（AI技术将于2026年全面融入营销各环节）；腾讯0700（关注AI应用新进展）；阿里9988（拟拆分旗下AI芯片企业平头哥 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：OpenAI将测试AI广告阿里与字节竞相卡位AI新入口》2026-01-182、 《 传 媒 行 业 周 报 ： 智 谱 与Minimax重燃数字营销GEO关注春晚与春节档》2026-01-113、《传媒行业周报：2026年智谱登港股春晚与春节档托举AI应用与内需》2026-01-04 独立上市）；阜博集团3738（AI时代看数字内容的版权流转价值）；美图1357（积极拥抱AI，在AI与电商领域深度合作）；布鲁可0325（受益促消费新方案，后续仍需看产品力韧性）；圣贝拉2508（关注后续出海与AI的进展）；名创优品9896（开启回购，践行从零售到全球IP运营平台的跃迁）；毛戈平1318（各大电商开启年货节，期待线上渠道带来增量）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态.........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................81.3、电影市场.........................................................................121.4、电视剧市场.......................................................................131.5、综艺节目市场.....................................................................141.6、游戏市场.........................................................................152、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................163、本周观点更新...........................................................................174、本周推荐个股及逻辑.....................................................................185、风险提示...............................................................................20 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2026年1月19日-2026年1月23日）...........................7图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2026年1月19日-2026年1月23日）...................7图表3：2023年1月-2026年1月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图........12图表4：拟上映的电影及基本情况........................................................12图表5：电视剧情况（2026年1月19日-2026年1月22日）.................................13图表6：热播综艺网络播放量排行榜（2026年1月19日-2026年1月22日）...................14图表7：过去7天网页游戏情况..........................................................15图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................15图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................166图表10：关注公司及盈利预测...........................................................19 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2026年1月19日-2026年1月23日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.84%、1.11%、-0.34%。细分到传媒各子行业来看，体育指数涨幅较大，移动互联网指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为蓝色光标、天地在线、泡泡玛特，分别上涨26.15%、23.89%、22.96%；跌幅Top3分别为利欧股份、视觉中国、人民网，分别下跌19.23%、11.71%、9.73%。 2026春节档定档影片持续，在低预期中积极探索。截止2026年1月22日，2026年春节档已定四部影片，分别为《惊蛰无声》《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》《镖人：风起大漠》，题材涉及国家安全的主旋律、自我突破的喜剧、大漠风采的武侠、合家欢的动画，春节档的电影供给内容多元也有望承接不同观影喜好；但也有不同声音认为，第一为什么2026春节档的影片定档相较2025年慢一些？第二已定档的影片看点有限；第三文娱供给丰富下看电影的需求还在吗？我们认为，第一，2026春节相较2025年晚一些（2026年除夕为2月16日），在1月中下旬影片陆续定档也在合理区间内；第二，影片定档后，作为直接面向2C的内容作品，影片票房后续的多寡具有较大不确定性，影片具体质量水平也需要看第一波观众的口碑，影片仍在陆续定档中，若有较好的科幻题材电影定档也是较好的加持；第三，文娱的丰富供给分流观众及休闲时间，观影需求仍需优质的内容拉动，但我们也看到伴随其他文娱供给质量提升下，电影原先市场的竞争也更加激烈，进而也在倒逼电影院线提升竞争力，用创新商业模术师来破局，在低预期中积极探索新商业边界，从万达电影到博纳影业再到横店影视、上海电影，各家均在主业基础上积极探索新业务。以万达电影作为龙头代表，主业端内容作品储备充沛（如电影作品《欢迎来龙餐馆》《惊蛰无声》《转念花开》《流浪地球3》《我们生活在南京》《蛮荒禁地》等，剧集作品如《折叠城市》《龙骨焚箱》《遇人不熟》等），主业之外，万达电影借力资本深化娱乐空间战略，战投方图科技旗下智能自拍互动娱乐品牌“拍立方”通过影像社交深化娱乐空间战略，参投IP玩具品牌52Toys，拓宽非票收入的同时也有望带来线下入口价值的重估，万达电影推出数字确权平台Rtime Link，通过IP潮玩与数字资产的创新绑定，推动版权运营迈向数智化新阶段，并主导研发AI互动芯片植入玩偶，开启实体潮玩新纪元。博纳影业，主业端参投电影《飞驰人生3》，新业务端推出模拟影视创意策划会的AI协作工具“博乐圆桌”以及“博乐一键AI短剧”的AI应用，探索AI短剧《三星堆：未来启示录》，AI原生动画电影《三星堆：未来往事》于2025年9月4日在国家电影局立项公示。横店影视，作为影投行业第二，主业端已参与春节档电影《飞驰人生3》《熊出没年年有熊》电影之外，新业务端横店影视已组织专业团队开发制作AI漫剧，目前已在孵化影视版权IP《九州牧云录》等AI漫剧，横店影视潮玩及二次元衍生品业务目前以外部合作为主，已与多个国内外各领域知名IP达成合作，未来会继续加大对头部IP的引入力度，还将洽谈拓展线下商超综合体，门店将融入“潮玩+体验”模式。上海电影，积极拥抱AI，与即梦AI开启“AI+影视”战略合作后，落地“即梦AIX上海电影之AI动画创作周”，为传统动画注入新的灵魂，针对“中国奇谭”IP系统推进其系列化开发与全链运营，并通过“票根+”等形式将观影流量转化为多元消费，让观众从“观看一部电影”延伸到“体验一座城市”。 迎2026年的AI春晚，有望重燃AI应用新场景。2026年春晚，火山引擎将与中央广播电视总台携手，用AI云技术点亮千家万户的团圆时刻，共赴一场科技与温情交融的新春之约，2021年火山引擎支持了抖音在总台春晚703亿次的红包互动，展现了承载能力与稳 定性，2026年火山引擎正式携手总台春晚，同时字节跳动的AI助手豆包也将深度参与互动玩法，成为春晚首个大模型落地的AI国民级应用，AI时代流量新入口竞争开启新篇章，春晚作为AI时代重要节点之一，也将为AI搜索流量带来全民的再一次加强。字节跳动旗下的TikoTok，也在2026年1月迎来较好的解决进展，已成立TikTok美国数据安全合资有限责任公司，字节跳动会继续拥有TikTok算法的知识产权，并授权该合资公司使用，字节跳动保留19.9%的股份，TikTok美国公司将负责电商、广告、市场营销等商业活动以及TikT