三星SDI2025Q4电池业务收入环比增长28.4%至3.62万亿韩元，电池业务营业亏损3385亿韩元

2025Q4，公司营业收入为3.86万亿韩元，环比增长26.4%，同比增长2.8%，营业亏损收窄至2992亿韩元，净亏损收窄至2080亿韩元。公司现金及现金等价物减少至1.8万亿韩元，总债务减少至10.89万亿韩元。

分业务来看，电池业务营收达3.62万亿韩元，环比增长28.4%，同比增长1.6%，但营业亏损仍为3385亿韩元。储能系统(ESS)电池实现历史最高季度收入，亏损大幅收窄。电子材料收入为2367亿韩元，营业利润为393亿韩元，与上一季度持平。公司通过加强海外销售、扩大产品线、签订联合开发协议等措施，赢得大量订单，支撑中长期增长。

展望2026年，预计全球电动汽车电池市场温和增长6%，储能系统电池需求强劲。受人工智能数据中心投资增加等因素推动，储能系统(ESS)电池需求将持续扩大。专业电动工具需求反弹，小型电池市场迎来回升，机器人等新兴应用领域也将推动市场增长。电子材料业务有望保持稳健增长。公司计划通过大规模生产储能电池、扩大新客户销售、加快产品研发等措施，应对市场趋势，支持可持续增长。

风险提示包括下游需求增速不及预期、全球矿山产量超预期、新建及复产项目进度超预期、地缘政治风险。