周度要点小结
- 沪铝：周线震荡回落，周涨跌幅-5.07%，报23315元/吨。基本面供给稳定，需求有所回暖，产业库存季节性积累。
- 氧化铝：震荡偏强，周涨跌+2.02%，报2824元/吨。原料端发运回升，土矿供给充足，采买需求偏弱，成本支撑转弱；供给端开工率回升，供给量偏多，库存小幅积累；需求端电解铝产新产能推升需求，但增量有限。
- 铸造铝合金：主力合约震荡回落，周涨跌幅-3.81%，报21950元/吨。原料端废铝报价下滑，再生铝厂补库意愿走高；供给端假期临近生产收减；需求端下游逢低采买备货，但季节性淡季及环保政策影响下成交仅小幅改善。
期现市场
- 沪铝期价走弱：沪铝收盘价23285元/吨，跌幅5.61%；伦铝收盘价3026美元/吨，跌幅5.98%；沪伦比值为7.71，下降0.13。
- 合约表现：氧化铝近月合约走强，铸铝主力合约走弱。
- 持仓量：沪铝持仓量651002手，减少91282手，降幅12.3%；前20名净持仓增加61620手。
- 价差：铝锌价差1135元/吨，减少140元/吨；铜铝价差76785元/吨，减少2335元/吨。
- 现货价格：氧化铝现货走平；铸造铝合金现货下跌3.29%。
- 沪铝现货：A00铝锭现货价23110元/吨，下跌6.21%，贴水150元/吨；LME铝近月与3月价差-25.77美元/吨，减少2.52美元/吨。
产业情况
- 电解铝库存：LME库存减少0.95%；上期所库存增加10.01%；国内社会库存增加7.29%，仓单总计增加7.21%。
- 铝土矿：进口量环比下降2.85%，同比下降2.02%；九港口库存环比下降37万吨。
- 废铝：废铝报价环比下降750元/吨；进口量同比增加22.8%，出口量同比减少4.4%。
- 氧化铝：产量同比增加6.7%；进口量环比减少1.99%，同比增加1389.71%；出口量环比增加23.53%，同比增加10.53%。
- 电解铝：进口量同比增加17.22%；产量同比增加3%；在产产能环比增加0.36%，同比增加1.66%；开工率为98.31%。
- 铝材：产量同比减少0%；进口量同比增加7.1%，出口量同比增加7.7%。
- 铸造铝合金：产能同比增加15.96%；产量环比减少2.28%，同比减少2.53%。
- 铝合金：产量同比增加13.7%；进口量同比减少11.81%，出口量同比增加20.03%。
- 宏观经济：房地产市场略有回落；基建投资同比下降1.48%；汽车产销同比减少6.2%和2.09%。
研究结论
- 沪铝：基本面供给稳定、需求有所回暖，产业库存季节性积累，或将有所支撑。
- 氧化铝：基本面处于供给充足、需求持稳阶段，主力合约轻仓震荡交易。
- 铸造铝合金：基本面处于供给略有收减、需求小幅改善阶段，主力合约轻仓震荡交易。
