2026年全球银行业四大积极展望
全球银行业在2025年展现出强劲韧性，重拾乐观增长预期，尽管面临利率下行、地缘政治动荡和宏观经济不确定性等挑战，行业仍有望在2026年继续保持稳健盈利。
利率与资产组合
- 贷款增速：2026年全球贷款平均增速预计接近10%，信贷需求旺盛。
- 资产组合策略：银行通过增持固定利率债券锁定较高收益。
- 区域分化：欧洲及亚洲部分市场（西班牙、意大利、北欧、中国香港、新加坡）因资产端重定价快于负债端，净息差收窄，利息净收入下降；中国内地竞争压力和政策利率低位运行导致信贷利差承压；日本央行加息使银行利息净收入温和改善。
盈利能力
- ROE表现：2025年全球银行业净资产收益率（ROE）达12.8%，较2024年提升0.7个百分点，远超疫情前水平，2026年有望进一步攀升至13.0%。
- 核心驱动因素：
- 利息净收入：2026年全球银行业利息净收入平均增速仍有望突破7%，得益于有效管理资产负债表和精细对冲策略。
- 手续费收入：2025年手续费收入增长强劲，交易收入大幅攀升，预计2026年将保持结构性高位运行，其中投行业务手续费增幅最高可达19%。
- 信贷质量：2025年信贷质量稳健，非银行金融机构的风险敞口损失可控，但仍是2026年关注重点。
- 理财业务：受降息政策影响，客户资金持续向投资类产品转移，推动理财业务收入增长，富裕群体成为重点服务客群。
行业创新与变革
- 精简运营：银行持续寻求释放投资能力，通过人员优化、评估离岸与近岸业务布局、加速对下一代技术的投入，应对客户需求变化和数字化挑战者竞争。
- 技术投入：代理式人工智能、高级分析工具及数字资产基础设施等新兴技术成为决定竞争力的关键要素，银行需关注投资回报最大化。
- 运营成本：行业平均运营成本预计增长超7%，反映持续巨大投入。
盈利/估值悖论
- 估值折让：银行业估值较整体市场有约60%的折让，处于被低估状态。
- 三大挑战：回报水平略高于股权成本，可持续性存疑，投资者对无宏观顺风下的可持续增长持怀疑态度。
- 管理层行动：银行需通过运营简化、增长策略和有效沟通，将韧性转化为可持续的差异化竞争优势。
弥合估值差距
- 全面简化：通过战略简化（重塑业务模式）、结构简化（重塑组织架构）实现成本优化。
- 增长策略：战略性增长（重塑业务模式，突破传统信贷模式）、结构性增长（拓展服务边界，实现个性化服务）、运营增长（提升客户留存率与参与度）。
- 沟通与执行：明确阐述战略、设定可衡量目标并持续报告进展，建立市场信心。
案例与范例
- 简化实践：英国银行将约1.3万个岗位整合至印度运营中心，美国银行部署450个AI驱动应用场景。
- 增长实践：推出以生活方式为核心的超级应用，运用行为与关系数据升级定价引擎，通过财务健康平台提升客户忠诚度。
