全球银行业展望报告（2026年）

2026年报（总第65期） 报告日期：2025年12月02日 要点 中国银行研究院全球银行业研究课题组 ●2026年，全球银行业经营环境不确定性增加，竞争逻辑由外延扩张转为内涵增长，风险形势更加复杂，但得益于非息收入快速增长和经营成本压降，盈利规模仍能保持正增长，资本补充力度持续加强。 组长：陈卫东副组长：王家强成员：邵科武岩叶怀斌杜阳李一帆马天娇李彧（香港）李金良（悉尼）李威（东京）李怡章（伦敦）马浦林（纽约）谢云天（巴西） A●2026年，中国经济将延续向上向好势头，银行业锚定服务实体经济目标，为经济高质量发展积蓄增势，规模匹配实体经济需求，盈利水平合理，资产质量基本稳定，资本充足情况良好。 ●本报告围绕“十五五”规划建议开展系列专题研究。 联系人：邵科电话：010-66594540邮件：shaoke@bank-of-china.com “十五五”规划建议为银行业高质量发展举旗定向 ——中国银行全球银行业展望报告（2026年） 2025年以来，全球经济增长动能不足，银行业规模增速放缓，资产质量分化明显，但得益于全球金融市场复苏，非息收入带动净利润规模反弹；中国经济运行稳中有进，银行业积极发挥支持实体经济的重要作用。2026年，全球经济金融政策持续调整，银行业经营环境不确定性增加，竞争逻辑由外延扩张转为内涵增长，非息收入快速增长和经营成本压降成为盈利增长驱动因素，资本补充力度持续加强；在“十五五”规划的开局之年，中国经济运行将延续向上向好势头，为银行业经营奠定良好的环境基础。银行业将锚定服务实体经济目标，为经济高质量发展积蓄增势。 一、全球银行业发展回顾及展望 （一）全球银行业经营环境机遇与挑战并存 地缘政治局势紧张，全球经济复苏动能不足，银行业务拓展面临压力。2025年以来，国际环境复杂性、严峻性、不确定性上升，特朗普政府相关政策引发全球政经格局深刻变化，关税和投资壁垒冲击全球产业链供应链，影响国际贸易投资活动。展望2026年，全球经济复苏进程缓慢，预计增速为2.4%，与2025年持平；美国受加征关税和收紧移民政策影响，预计经济增速降至1.6%；欧洲面临美国加征关税带来的贸易压力，德国经济动力不足，法国政局动荡，整体复苏步伐受到拖累，预计欧元区经济增速为1.0%，较2025年下降0.1个百分点；新兴市场经济体韧性较强，经济增速仍能保持较高水平，预计2026年印度、印度尼西亚、沙特GDP将分别增长6.5%、4.9%和4.3%。全球经济在不同地区之间的分化态势明显，发达经济体经济下行风险依然不容忽视，银行规模增长面 临挑战，金融服务需求不足，新兴经济体业务拓展或存在机遇。 主要经济体货币政策分化，银行业经营风险加剧。2025年以来，主要发达国家谨慎推动降息步伐。美联储降息两次累计50个基点，联邦基金利率目标区间下调至3.75%-4.00%；欧洲央行累计降息四次，存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别下调100个基点至2.00%、2.15%、2.40%；英国央行降息三次，基准利率下调75个基点至4.00%；加拿大央行降息四次，基准利率下调100个基点至2.25%。日本央行加息25个基点，基准利率从0.25%上调至0.5%，升至2008年10月以来的最高水平。新兴经济体货币政策步调不一。土耳其央行先降息250个基点至45.00%，后加息100个基点至46.00%，再大幅降息650个基点至39.5%；巴西央行累计上调基准利率275个基点至15.00%；俄罗斯央行累计下调基准利率450个基点至16.50%；印度央行累计下调基准利率100个基点至5.50%。展望2026年，全球主要央行将继续根据自身经济和物 价情况调整货币政策，美联储可能采取渐进式降息路径，欧央行将谨慎维持中性利率，英格兰银行受通胀黏性制约降息更为谨慎，日本货币政策将保持渐进式加息路径。新兴经济体货币政策继续分化。在此背景下，全球利率、汇率市场波动加剧，银行业资产负债精细化管理和全球化经营风险增加。 国际金融监管呈放松趋势，银行合规成本降低，风险管理能力面临考验。2025年以来，特朗普政府放松美国金融监管，降低商业银行补充杠杆率，大幅放宽拜登时期针对华尔街大型银行的资本金提案；英国审慎监管局推迟实施巴塞尔协议3.1版，保持与美国标准的一致性。放松银行资本监管有助于部分缓解银行资本压力，但会导致银行盲目追逐高风险项目，增加其金融市场的不确定性和脆弱性。气候风险监管开历史倒车。美国退出央行与监管机构绿色金融网络，退出《巴黎协定》，放松金融机构ESG监管，导致绿色金融市场发展势头放缓，极大影响全球气候行动，将对全球环境治理产生重大负面影响。展望2026年，全球金融监管宽严相济。对系统性风险领域，欧美国家将持续强化宏观审慎和资本监管，关注风险敞口，严防风险跨市场传染。对于ESG金融等新兴领域风险，将鼓励金融创新并防范相关风险。 （二）全球银行业发展八大展望 第一，规模增速放缓，竞争逻辑由外延扩张转为内涵增长。2025年以来，经营环境不确定性导致银行业经营压力增加，资产规模扩张速度明显放缓。预计年末，美国银行业资产规模约为25.1万亿美元，同比增长4.0%，较6月末同 比增速下降约0.6个百分点。美国经济增长放缓及特朗普政府带来的政策不确定性使得美国银行业更趋谨慎，风险偏好降低，资产扩张整体趋于保守。欧元区银行业资产规模小幅增长，欧元区经济缓慢复苏，信贷需求减少。英国银行业资产规模约合8.1万亿美元，同比减少0.9%，增速较2024年末大幅下降约6个百分点。澳大利亚银行业资产规模约合4.5万亿美元，同比增长4.0%，增速较2024年末下降1.8个百分点。日本三大金融集团资产规模约合6.9万亿美元，同比增长6.0%，海外布局速度放缓，更加强调新兴市场的投入回报。新兴经济体中，巴西、马来西亚、印度尼西亚和泰国银行业资产规模分别同比增加2.9%、6.3%、8.9%和1.2%，增速均较上年末有所下滑。 展望2026年，全球银行业将在资产负债结构优化和业务结构调整上持续发力，主动退出资本消耗大、合规成本高、盈利空间有限的市场和业务，以提升整体回报水平。在竞争逻辑由“外延扩张”转向“内涵增长”的过程中，全球银行业资产规模增速将进一步放缓。虽然美联储将于2026年维持降息步伐，但美国银行业受制于信贷需求疲软，资产增长或继续放缓；欧元区与英国银行业因经济复苏乏力与监管收紧，扩张步伐亦保持谨慎；日本银行业受限于超宽松货币政策的调整，规模扩张步伐明显放缓。新兴市场银行业则在区域经济发展潜力较大等利好因素推动下，能够维持一定资产扩张势头。 第二，盈利能力有所反弹，非息收入快速增长和经营成本压降成为重要驱动因素。2025年以来，得益于资本市场复苏带动非息收入增长等因素，主要经济体银行业盈利能力普遍改善。预计全年，美国银行业净利润约为2771.9亿美元，同比增长2.6%。尽管息差自高位小幅回落，但财富管理、投行业务的快速发展，使银行业利润延续增长态势。欧元区银行业净利润增速较2024年有所提升，零售业务逐渐成为欧元区金融机构新的增长引擎。英国银行业净利润约合752.8亿美元，同比大幅增长超过20%，因2024年行业整体盈利承压，存在低基数效应。澳大利亚银行净利润约合264.8亿美元，同比增长2.7%，增速较2024 年提升约2.3个百分点。日本银行业净利润约合367.6亿美元，同比增长44.7%，日本央行2024年3月以来多次加息，使得低利率环境压制本土市场盈利的局面有所缓解，加之海外业务贡献稳定，整体利润继续保持高增。新兴经济体银行业盈利表现较好，巴西银行业净利润约合373.6亿美元，同比增长5.3%；马来西亚、印度尼西亚和泰国银行业净利润分别同比增长7.8%、5.5%和5.8%。 展望2026年，全球银行业将更加聚焦为客户提供高附加值金融服务，盈利将依然保持正增长。从收入端看，非息收入增长潜力将进一步释放；从成本端看，成本压力缓解将成为重要利好因素。预计美国银行业净利润保持增长，但资产质量恶化和息差压力可能拖累净利润增速。欧元区银行业盈利更多依赖零售金融的扩张，净利润继续修复但动能减弱。英国银行业净利润低基数效应不再，或将出现小幅下滑。澳大利亚银行业盈利能力提升潜力有限，增速趋于平稳。日本银行业仍将保持净利润快速增长态势，并在国际化经营推动下进一步巩固增长优势。新兴经济体银行业净利润将维持高增态势。 第三，资产质量分化明显，风险形势更加复杂。2025年以来，主要经济体银行业风险特征将持续深刻演变，部分经济体银行业不良贷款率有所上升。预计年末，美国银行业不良贷款率为1.01%，同比提升0.02个百分点，虽然不良率仍处于相对低位，但信用卡等领域不良贷款率劣变趋势较为明显；欧元区和英国银行业经营受经济增长疲软带来的不利影响较大，不良贷款率分别同比提升0.01和0.32个百分点；澳大利亚银行业不良贷款率同比提升0.14个百分点至1.24%。部分经济体银行业得益于良好的风险管理战略和较强的发展动能，不良贷款率呈下滑趋势，日本、巴西、印度尼西亚和马来西亚银行业不良贷款率分别同比下降0.01、1.83、0.03和0.16个百分点。 展望2026年，全球银行业竞争将面临愈发复杂的风险形势。受经济增速放缓、地缘政治扰动和技术快速演进等多重因素影响，银行业风险暴露呈现“传统风险与新型风险并行上升”的特征。美国银行业仍面临较为严峻的信用卡风险，可能引发资产质量压力。欧元区银行业信用风险预期仍将上升，俄乌冲突短期内难以解决，叠加全球贸易摩擦和能源价格波动，给欧洲能源密集型与出口导向型企业带来高不确定性。新兴市场在利率波动、汇率调整和资本流动变化中，也需警惕外币负债风险与偿付压力。除传统风险外，银行业更需关注快速演变的新型风险。特别是AI在信贷审批、风控、交易、客服等领域的快速渗透，正积聚模型偏差、算法黑箱、数据泄露等全新风险点。 第四，资本充足状况相对稳定，资本补充力度持续加强。2025年以来，全球银行业资本监管趋严，主要经济体为前瞻性应对资产质量下行压力，纷纷开启针对银行业风险缓冲能力的压力测试，倒逼银行业持续提升资本充足率。预计年末，美国银行业资本充足率为16.00%，同比上升0.35个百分点；欧元区银行业资本充足率为20.30%，同比上升0.76个百分点；英国银行业资本充足率为14.80%，同比提升0.24个百分点；澳大利亚银行业资本充足率为19.94%，同比下降0.15个百分点；日本银行业资本充足率为17.33%，同比提升0.29个百 分点。新兴经济体银行业资产扩张规模较快，外源性资本补充受制于资本市场发展程度，资本充足率将有所下滑，马来西亚和印度尼西亚银行业资本充足率分别下降1.23个和2.30个百分点。 专栏1：美国中小银行风波又起，信用风险值得关注 10月16日，美国两家区域银行ZionsBank（ZION）和WesternAlliance（WAL）股价分别下跌13%和11%，引起市场对于中小银行信贷质量的担忧。 近期美国多家中小银行披露信贷欺诈和坏账问题。ZION银行披露两笔贷款共损失5000万美元，WAL指控借款人未能确保银行拥有第一顺位抵押权，构成欺诈，涉及金额可能达1亿美元，两行股价大跌，带动美国地区银行指数下跌6.3%。此前，2025年9月，美国次级汽车贷款公司Tricolor以及汽车零部件公司FirstBrands先后破产倒闭，其未偿债务暴露了贷款机构监管方面的漏洞，已经引发了市场对于信贷市场透明度的质疑。两个月内连续三起信用风险事件，市场对部分领域风险扩散和私募信贷快速增长可能导致的银行资产质量问题表现出担忧。 两家银行资产端利率风险较低，负债端挤兑风险较低，短期内引起银行系统性风险的可能性不大，但不排除会有零星信用风险暴露。从负债端看，ZION和WAL更接近传统区域性商业银行，负债相对稳定和分散，未保险存款占比分别为43%和50%，无息活期存款占比分别为32%和28%，与此前暴雷的硅谷银行（SVB）和第一