主题与机遇 2026：后共识时代
全球经济基础正在发生转变，冷战后的市场信心所依赖的假设，如自由贸易、协调的货币政策、环境威胁的应对、信息可靠性以及全球化带来的利益，都已不再稳固。世界正进入一个区域化、机构合法性面临挑战、实时编写新规则的时代，我们称之为“后共识”时代。
主要主题：
- 体制变革： 美元作为避险资产的角色正在变化，黄金和比特币等传统避险资产的重要性上升，年轻一代投资者受社交媒体影响，对加密货币的兴趣日益浓厚。
- 超级周期： 全球化正在瓦解，贸易紧张局势加剧，区域集团正在形成，供应链重塑，新兴市场国家正在崛起，地缘政治风险成为定义新环境的关键特征。
- 大趋势： 人工智能的快速发展、能源转型、医疗保健转型以及生物经济的兴起，正在重塑全球格局。
关键数据：
- 2024年，全球直接投资流量下降11%，对欧洲的投资大幅收缩（下降58%），而对美国的投资增长23%。
- 2025年，全球对黄金储备的需求预计将增加，黄金在全球外汇储备中的占比将超过欧元。
- 国际能源署预测，到2035年，稀土的供应量将达到106.5千吨，而需求量为103.6千吨。
- 2024年，自然灾害造成的经济损失总额为3180亿美元，其中1370亿美元得到保险。
- 2025年，全球对清洁能源技术的投资预计将超过对化石燃料的投资，达到2.2万亿美元。
研究结论：
- 投资者需要重新评估他们的投资组合，并考虑多元化、定制化的货币策略、实物资产以及网络安全。
- 区域集团正在形成，投资者应关注前沿市场债务、新兴市场债务以及商品期货等投资机会。
- 人工智能的快速发展将创造赢家和输家，投资者需要关注人工智能芯片、人工智能软件、半导体和超大规模计算器以及云等领域。
- 能源转型正在加速，投资者应关注具有成本竞争力的可再生能源、储能技术以及关键矿产和循环供应链。
- 医疗保健行业正在经历转型，投资者应关注生物技术、数字医疗以及精准医疗等领域。
- 生物经济的兴起为可持续农业、生物技术、替代蛋白质以及水资源和废物基础设施等领域创造了新的增长机会。
- 机器人、量子计算、医疗保健创新等前沿技术将成为新的增长引擎，投资者应关注人工智能驱动的医疗保健、人工智能增强型网络安全以及人工智能和量子计算之间的协同作用。
