生猪处于供增需稳阶段 价格维持震荡偏弱运行

行情回顾

上周全国生猪价格震荡偏弱，周度均价为6.26元/斤，下跌0.24元/斤。养殖端盈利承压，自繁自养利润亏损至-19.83元/头，仔猪育肥利润亏损至-45.97元/头。出栏均重回落至124.33公斤，部分养殖户加快出栏。屠宰企业开工率提升至41.6%，下游加工环节活跃度恢复。

产能供给

产业利润方面，猪价回调导致养殖利润转亏，可能抑制后续补栏意愿。12月生猪出栏量达1371.94万头，环比大增90.56万头，出栏体重小幅回落，节前集中出栏持续。当前存栏量5685.31万头，减少9.27万头，供应端阶段性释放压力。终端需求温和修复，12月屠宰开工率升至42.74%，屠宰量增至104.49万头，白条鲜销率微降至86.87%，冻品库容率回落至20.03%，下游需求谨慎，屠宰利润回升至32.94元/头。

行情展望

当前生猪市场处于“供增需稳、利润承压”阶段。节前集中出栏推高短期供应，猪价回调导致养殖利润亏损。需求端虽有季节性支撑，但缺乏强劲拉动。后市随着春节临近，消费支撑有限，预计猪价整体维持震荡偏弱格局。建议养殖主体合理安排出栏节奏，避免踩踏式抛售。生猪期货2603合约保持偏空思路，留意前低点支撑，做好仓位管理。