饲料周报：利好因素逐步消化玉米区间震荡，生猪供强需弱维持震荡偏弱走势
2024年3月第1周 利好因素逐步消化玉米区间震荡生猪供强需弱维持震荡偏弱走势 【饲料周报】 玉米 现货市场情况：国内玉米均价2409/吨，较昨日价格下跌2元/吨。东北产地贸易商出货积极，北方港口玉米集港量急速增加，同时节后终端采购意愿不足，贸易商压价收购。东北地区玉米增储全面启动，市场观望情绪浓厚，基层农户对低价持惜售态度，贸易商态度谨慎，仅维持小规模购销，建库意愿降低； 深加工消费：2月份全国主要126家玉米深加工企业（含69家淀粉、35家酒精及22家氨基酸企业）共消费玉米506万吨，月环比减少42万吨；与去年同比增加89万吨。玉米深加工需求保持坚挺。 库存：截至2月29日，饲料企业玉米平均库存29.41天，较2月22日增加0.81天，涨幅2.82%，较去年同期下降6.0%； 销售进度：全国13个省份农户售粮进度62%，较去年同期偏慢8%。全国7个主产省份农户售粮进度为58%，较去年同期偏慢9%； 替代品：截至2月29日，玉米均价2409元/吨，小麦均价2819元/吨，玉米较小麦价格低410元/吨。春节过后，市场购销缓慢复苏，粉企节前库存消耗较多，节后收购积极性提升，不断提价促收，市场有价无市。中储粮小麦市场竞拍成交火热，提振市场看涨情绪，市场价格强势上涨。正月十五之后，粮商市场购销逐步活跃，市场粮源流通充裕，市场量增价跌。 范国和从业资格号：F3058776投资咨询号：Z0014795Email:fanguohe@zrhxqh.com 联系人张世俊从业资格号：F3066750Email：zhangshijun@zrhxqh.com 总结：利好因素逐步消化，玉米区间震荡。 地址：上海市东育路255弄5号B座29层网址：www.zrhxqh.com电话：021-51557588投资咨询业务资格：吉证监许【2013】1号 策略观点 玉米区间震荡。 风险提示 消费不如预期。 生猪 行业要求：农业农村部印发《生猪产能调控实施方案(2024年修订)》。此次《方案》修订，在坚持现行工作思路、总体要求和“三抓两保”任务基本不变的基础上，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头； 商品猪出栏量：全国外三元生猪出栏均重为121.79公斤，较上月降0.43公斤，环比降幅0.35%，同比下降0.21%。3月份来看，2月份养殖端生猪出栏节奏不快，随市场对后续看涨情绪逐渐增强，预计养殖企业或适度调控体重出栏，预计3月生猪均重或存一定上调空间； 饲料销量：2024年1月猪料总销量环比下跌9.68%，同比下跌4.42%；其中母猪料销量环比上涨2.76%，同比下跌9.37%；仔猪料销量环比上涨2.29%，同比下跌1.44%；育肥猪销量环比下跌14.23%，同比下跌4.00%。 屠宰率：2月屠宰平均开工率21.72%，较上月下降16.83%，同比跌4.42%。2月正值春节休市期间，大部分屠宰企业停工，开工率大幅走低；3月终端消费处于淡季，市场提振有限，预计开工率窄幅调整； 猪粮比：2月份生猪均价环比上调1.91%；玉米均价环比跌幅2.10%；月内猪粮比均值涨至6.06，环比涨幅4.10%。月内市场短时脱离过度下跌预警区间。3月份来看，生猪屠宰企业开工暂无明显利好因素带动，月初过后随养殖端生猪加速出栏，猪价中上旬或仍有下调回落过程； 加工利润：2月屠宰白条毛利润月均盈利在36.50元/头，较上月增加盈利55.81元/头。上旬，正逢春节假期，终端需求增量，白条价格、分割产品及猪副走货较好，价格连续走高，使之屠宰白条毛利润盈利增加；但节后需求回落，猪肉各产品价格逐步下滑，临近月底时屠宰毛利润再入亏损； 总结：猪源供应充足，养殖场对后市信心不足，出栏积极性高，且不少冻品也等待出库，但屠宰企业亏损严重，终端消费难以跟进，猪肉需求有限，维持低位震荡走势。 策略观点 供多需少，3月传统淡季，维持低位震荡走势。 风险提示 需求改善。 玉米数据监测图库 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告不可发居间人或让居间人进行代发。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系
