沪锌供增需弱格局不变 价格短期偏弱震荡运行

沪锌供增需弱格局不变价格短期偏弱震荡运行 发布时间：2025-06-2410:39:51作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 6月23日，沪锌期货主力合约收涨0.34%至 21980.0元。 持仓量变化 6月23日收盘，沪锌期货持仓量：-8676手至 67887手。 背景分析 多地因资金透支进入国补限额模式，后续资金将于第三、四季度分批有序下达，618年中促销已过叠加国补资接续出现断档，终端消费支撑边际递减。 后市展望 锌市供增需弱格局不变，社库低位然淡季累库趋势仍未确认，关注需求边际变化，沪锌短期偏弱震荡运行，上方2.2万关口转压力位。 研报正文 一、行情回顾 沪锌早盘震荡走低，午后回升翻红，主力收于21980元/吨，涨75，涨幅0.34%，缩量减仓。0-3C24.65，沪伦比8.34，除汇比1.17，现货进口亏损642.97元/吨，窗口关闭。伦锌库存续降，录减325吨至126225吨，国内社库窄幅减少0.18万吨至7.78万吨。 矿端供应宽松，进口锌矿TC小幅提升，国内TC持平在3600元/吨，冶炼端预期增量，下游初级消费领域开工均低于往年同期水平，工程项目建设、家电均表现偏弱，镀锌排产计划减少。多地因资金透支进入国补限额模式，后续资金将于第三、四季度分批有序下达，618年中促销已过叠加国补资接续出现断档，终端消费支撑边际递减。 后市来看，锌市供增需弱格局不变，社库低位然淡季累库趋势仍未确认，关注需求边际变化，沪锌短期偏弱震荡运行，上方2.2万关口转压力位。 二、行业要闻 1.2025年6月23日0#锌主流成交价集中在21960~22125元/吨，双燕成交于22160~22325元/吨，1#锌主流成交于 21890~22055元/吨。早盘市场对均价报价升水0~10元/吨，无对盘报价。第二交易时段，普通国产报价对2507合约升水130元/吨，白银对2507合约升水130元/吨，西班牙对2507合约升水80元/吨，高价品牌双燕对2507合约报价升水330元/吨。 2.宁波市场主流品牌0#锌成交价在21960~22125元/吨左右，宁波常规品牌对2507合约报价升水130元/吨，对上海现货溢价升水30元/吨，宁波地区主流对2507合约进行报价。第一时间段，永昌对2507合约报价升水130元/吨，红鹭-v对2507合约报价升水130元/吨，会泽对2507合约升水250元/吨;第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。 3.天津市场0#锌锭主流成交于21890~22090元/吨，紫金成交于21950~22140元/吨，1#锌锭成交于21760~21920元/吨附近，葫芦岛报在25310元/吨，0#锌普通对2507合约报升水60~100元/吨附近，紫金对2507合约报升水120~150元/吨附近，津市较沪市报贴20元/吨附近。截止午市收盘，新紫对07合约报70～90元/吨，驰宏对2507合约报80元/吨左右，高价品牌紫金对07合约报升水120~150元/吨附近。 4.广东0#锌主流成交21785~21995元/吨，主流品牌对2508合约报价升水195元/吨，对上海现货贴水100元/吨，沪粤价差扩大。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、安宁、飞龙、兰锌报价升水150~195元/吨，第二时段，麒麟、蒙自、安宁、兰锌对网价升水165~185元/吨。 三、数据概览 关联品种沪锌所属公司：建信期货