2023/1/5单位今值变动近期趋势SMM1#铅锭平均价格元/吨15,625.00 -0.48%期货主力合约收盘价元/吨15,765.00 -0.69%沪铅基差元/吨-140.00 35.00 升贴水-上海元/吨-60.00 -25.00 升贴水-LME 0-3美元/吨53.00 9.50 升贴水-LME 3-15美元/吨-23.00 -0.50 沪铅近月-沪铅连一元/吨-40.00 -5.00 沪铅连一-沪铅连二元/吨-35.00 -5.00 沪铅连二-沪铅连三元/吨-10.00 -5.00 期货活跃合约成交量手45,593.00 -5.08%期货活跃合约持仓量手65,041.00 -4.11%成交持仓比/0.70 -1.01%LME库存吨25,150.00 0.00%沪铅仓单库存吨32,201.00 5.94%LME3个月铅期货收盘价（电子盘）美元/吨2,285.50 0.00%沪伦铅价比值/6.90 -0.69%SMM1#锌锭平均价格元/吨23,770.00 -0.13%期货主力合约收盘价元/吨23,105.00 -1.49%沪锌基差元/吨665.00 320.00升贴水-上海元/吨330.00 -70.00升贴水-天津元/吨180.00 -60.00升贴水-广东元/吨215.00 -5.00升贴水-LME 0-3美元/吨21.75 -9.00升贴水-LME 3-15美元/吨106.25 -3.00沪锌近月-沪锌连一元/吨155.00 5.00沪锌连一-沪锌连二元/吨65.00 30.00沪锌连二-沪锌连三元/吨30.00 10.00期货活跃合约成交量手104,945.00 5.35%期货活跃合约持仓量手89,803.00 4.35%成交持仓比/1.17 0.96%LME库存吨27,750.00 -13.35%沪锌仓单库存吨277.00 0.00%LME3个月锌期货收盘价（电子盘）美元/吨2,989.50 0.00%沪伦锌价比值/7.73 -1.49%铅锌铅锌免责声明：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！曾德谦（F3021262, Z0013703），联系电话：010-8229 3558铅锌日评20230105：累库预期或将实现，沪铅偏弱运行；供增需弱，沪锌社库累库趋势加剧1. SMM调研显示，元旦节后因气候及疫情等因素，内蒙古地区某铅锌矿山进入为期一个季度左右的常规停产，1月铅锌精矿产量共计影响约1,000余金属吨。2. 根据周二公布的一项月度调查显示，由于新订单大幅下降、企业裁员，12月英国制造业活动出现自2008-09年经济衰退以来最大降幅之一。标普全球/CIPS英国制造业采购经理人指数(PMI)从11月的46.5降至12月的45.3，这是除了2020年新冠疫情爆发的两个月之外、自2009年5月以来的最低水平。3. 央行昨日进行30亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因昨日有1,410亿元14天期逆回购和1,890亿元7天期逆回购到期，实现净回笼3,270亿元。1. 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，目前伦锌库存仍处于下行之路，上周库存加速下滑，最新库存水平为30,475吨，降至多年来新低位。上期所公布的数据显示，近期沪锌库存处于区间波动格局，12月30日当周，库存有所回升，周度库存增加12.55%至20,453吨，目前库存仍处于较低水平。2. 11月，我国汽车产销数据稍显疲态，总体表现不及预期。但新能源汽车产销继续保持增长态势，产销分别完成76.8万辆和78.6万辆，分别同比增长65.6%和72.3%。昨日SMM1#铅锭平均价格较前日下跌0.48%，沪铅主力合约收跌0.69%。供给端来看，铅市即将开启春节倒计时，原生铅与再生铅企业将陆续迎来年度检修、放假等，预期供应或将偏紧，但是冶炼厂对于年前备库依旧在进行，高成本或将对铅价有所支撑，昨日沪铅震荡下行，部分持货商交仓暂停报价。下游消费来看，元旦假期结束后，下游铅蓄电池企业最早或于1月10日左右开始放假，本周是最后的年前集中备库阶段，同时春节前大部分物流将于1月10日昨天停运，交割品牌交仓与下游节前最后备库时段重叠，预期铅锭累库预期将实现。整体来看，短期内铅锭供需双紧，库存呈累库状态，预期沪铅或将偏弱运行，应警惕出口窗口打开铅锭出口移库风险。昨日SMM1#锌锭平均价格下跌0.13%，沪锌主力合约收跌1.49%。上海地区锌锭升水较前日下跌70元/吨至330元/吨；天津地区锌锭升水较前日下跌60元/吨至180元/吨；广东地区锌锭升水较前日下跌5元/吨至215元/吨。供给端来看，矿端进口利润持续，冶炼厂利润维持高位，TC持续上行，大部分炼厂于1月过年期间将维持正常生产，年底部分冶炼厂或有赶产计划，仅部分再生炼厂存在放假停产计划，国内锌锭供给偏松。需求端来看，南方地区逐渐进入感染高峰期，企业劳动力减少，下游企业开工率下挫且部分企业提前进入春节假期，需求偏弱。整体来看，供增需弱，社会库存呈累库趋势但依旧处于低位累库阶段，基本面对锌价支撑有限，预期沪锌将震荡偏弱，需关注锌锭库存端变化。指标沪锌期现价格价差伦敦铅铅沪铅期现价格价差成交持仓库存资讯投资策略成交持仓库存伦敦锌锌