市场回顾与重要资讯
- 金银市场：白天金银震荡上行，市场情绪回暖，白银表现更佳。特朗普宣布120亿美元关键矿产战略储备计划，全球最大白银ETF持仓激增，中国有色金属工业协会完善铜资源储备体系，对市场情绪稳定起到作用。
- 人民币汇率：延续升值走势，下午3点交投于6.94附近。
- 美国政府：特朗普拟设120亿美元关键矿产战略储备，名为“金库计划”；特朗普称对美联储主席鲍威尔的调查应进行到底。
- 地缘政治：伊朗总统已下令开启与美国的核问题专项谈判，美国特使与伊朗外长将于6日在土耳其会晤。
- 美国宏观：美国制造业PMI回升至52.6，为12个月来首次站上50，显示制造业重返扩张区间。
- 美联储观察：到3月降息25个基点的概率为8.9%，维持利率不变的概率为91.1%；到4月累计降息25个基点的概率为22.5%，维持利率不变的概率为76.0%；到6月累计降息25个基点的概率为45.9%。
逻辑分析
- 金银市场情绪回暖，白银弹性更大，关键矿产战略储备、白银ETF持仓增加等因素对市场情绪稳定起到作用。
- 后市金银市场交易主线将回归到逆全球化趋势下的关键资源争夺和美国的利率周期博弈。
- 国内临近春节，市场流动性可能缓慢下降，操作上仍以风险控制为重。
交易策略
- 单边：沪金背靠30日均线持有多单；沪银背靠30日均线谨慎试多。
- 套利：观望。
- 期权：沪金、沪银牛市看涨价差策略。
铂钯市场分析
- 沃什提名接任美联储主席，市场鹰派预期抬升美元，短期利空有色及贵金属定价，但美债规模、联储资产负债表、联储独立性仍待观察。
- 铂金总体呈现紧平衡格局，钯金则由过去十年的供需缺口转为供给过剩格局，铂金较钯金具有更强的向上驱动。
- 近期铂族金属矿企将公布2026产量指引，关注最新供给变化。
交易策略
- 单边：铂钯谨慎看多，注意仓位管理。
- 套利：观望。
- 期权：当前到期日过长，时间价值过高，观望。
数据参考
- 提供了美元指数与贵金属走势、实际收益率与贵金属走势、内外盘期货走势、期现走势、内外价差、贵金属比价、ETF持仓、期货持仓量、期货库存、成交量、TD数据、国债收益率与盈亏平衡通胀率等图表。
- 铂钯部分提供了美元指数与铂钯走势、实际收益率与铂钯走势、内外盘期货走势、内外现货套利、贵金属比价、ETF持仓、租赁利率等图表。
