商品市场洞察：
贵金属和基础金属板块联合观点： 当前贵金属和基础金属板块的系统性下行主要受海外AI泡沫担忧加剧以及美联储新领导层预期意外调整的影响。Warsh被视为务实但根本偏鹰派的货币政策制定者，可能导致政策组合推动持续增量需求。同时，智利劳资纠纷加剧导致全球铜矿供应中断，下游补库需求部分释放，或为锡价提供支撑。铝价从中期看受益于供应刚性约束和日益多元化的需求。
黄金和白银： 黄金、白银、铂金和钯金昨日加速下跌。正如周末所述，当金价和银价远超历史正常水平上涨时，剧烈回调只是时间问题。然而，持续的抛售更多是恐慌性抛售的借口，其本质仍源于极端交易动态。从逻辑上看，黄金可能在回调全部幅度后获得支撑。
股指期货： 短期可能实现稳定和反弹。在2026年1月12日发布的主题报告“‘春季反弹’回顾与洞察”中，我们回顾了过去“春季反弹”阶段结束的核心驱动因素，指出历史上此类反弹的回调主要由内部和外部因素驱动：政策边际收紧或立场转变，以及外部环境冲击。当前，我们1月报告中提出的第一个阶段已基本完成。短期看，随着黄金和白银夜间稳定，且昨日超预期的抛售后，市场可能经历筑底反弹过程，波动范围可能受限。
新闻要点：
- 低空经济标准体系： 预计将建立低空经济标准体系，到2030年将拥有超过300项标准，覆盖整个产业链，推动低空经济结构优化和高质量发展。中国低空经济已进入加速工业化阶段，形成完整产业链生态。
- 山西能源转型： 山西省新能源装机容量已超过火电装机，2025年新能源发电量首次突破1000亿千瓦时。山西省正积极推进能源转型，未来五年计划新增1000万千瓦可再生能源装机。
- 人民币中间价： 人民币对美元中间价周一下跌17个基点至6.9695。
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