装备制造行业周报（1月第4周）：银价波动影响上游硅片提价

机械设备 2026-02-02 赵晓闯,杨贵洲世纪证券还是郁闷闷啊

行业表现：上周（2026.01.26-2026.01.30），机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-3.49%、-5.1%及-5.08%，在31个申万一级行业中排名分别为第24、30、29位；同期沪深300涨跌幅为+0.08%。
细分行业表现：机械设备行业中表现靠前的细分方向为商用车（上涨0.33%），表现靠后的为电机（下跌6.19%）；电力设备中表现靠前的为储能（上涨1.82%），表现靠后的为光伏设备（下跌6.19%）；汽车行业中表现靠前的为商用车（上涨0.33%），表现靠后的为汽车服务（下跌6.99%）。
个股表现：机械设备行业涨幅前五为九州一轨、田中精机、欧科亿、磁谷科技、科达制造；电力设备涨幅前五为拉普拉斯、亚玛顿、金辰股份、欧陆通、华通线缆；汽车涨幅前五为西上海、动力新科、星宇股份、青岛双星、多利科技。跌幅方面，机械设备行业前五为昊志机电、禾信仪器、洪田股份、力星股份、海昌新材；电力设备前五为高测股份、红相股份、三变科技、长城电工、泰胜风能；汽车前五为天普股份、金龙汽车、超捷股份、威唐工业、凯众股份。

光伏：国家能源局表示，2025年光伏行业“内卷式”竞争综合整治成效显著，多晶硅、硅片价格分别较年度最低点提高52.0%、35.6%。
人形机器人：特斯拉宣布铺设Optimus第一代产品生产线，并加大自主机器人基础设施投资；北京人形机器人创新中心中试验证平台正式启动；民政部印发指导意见，推动人形机器人等技术在养老服务中的应用；TrendForce预测，2035年人形机器人对固态电池的需求将超过74GWh。
其他：Figure公司发布Helix 02人形机器人；智元机器人表示机器人行业最大挑战在于缺乏有效数据；理想汽车将“具身智能”确立为核心品牌定位；众擎机器人与穿越者启动人形机器人宇航员探索计划；国家电网与国家电力投资集团将推动“沙戈荒”大基地开发等。

光伏：甘肃能源公告，甘肃庆阳东数西算产业园区绿电聚合试点项目一期工程已并网发电；晶盛机电预计2025年净利润下降50%-65%；罗博特科预计2025年净利润下降60%-90%。
人形机器人：新时达表示海尔集团旗下没有其他工业机器人平台，公司掌握驱控一体、多核异构等核心技术；天准科技表示星智系列控制器已批量出货，星智007系列产品正在导入头部人形机器人客户。
其他：绿的谐波预计2025年净利润同比增长104.74%-131.45%；万丰奥威预计2025年净利润同比增长30.11%-60.72%；宁波华翔预计2025年净利润同比下降43.5%-56.34%；福田汽车预计2025年净利润同比增长1551%；晋亿实业预计2025年净利润同比增长61%-100%；厦门钨业2025年营业收入同比增长31.37%，净利润同比增长35.08%；帝尔激光正在筹划发行H股并申请在HK联交所主板挂牌上市；雅化集团预计2025年净利润同比增长133.36%-164.47%；均胜电子预计2025年扣非归母净利润同比增长约40.56%。

光伏：银价波动导致上游硅片提价，电池片单位成本每瓦增加超0.16元，成为盈利最大拖累。N型182mm硅片均价1.42元/片，210mm硅片1.66元/片，价格承压。电池片主流成交价上行至0.42元/W，一线厂商报价达0.43–0.45元/W，但下游接受度有限。市场陷入“成本推涨vs需求压价”博弈，需关注银价走势及下游需求回暖情况。
培育钻石：高端制造产业化应用持续推进，技术不断演进突破，在半导体、军工、光学等领域初步显露出实用化趋势。美日两国共同推动培育钻石产业化，建议关注产业化技术领先企业。
人形机器人：特斯拉正在铺设人形机器人第一代产品生产线，商业化进程有望加快。海外龙头厂商机器人生产节奏加快，有望推动产业化落地，建议关注丝杠、减速器、执行器总成、电子皮肤、轻量化等环节。