装备制造行业周报（1月第4周）：银价波动影响上游硅片提价

装备制造 上周5个交易日（2026.01.26-2026.01.30）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-3.49%、-5.1%及-5.08%，在31个申万一级行业中排名分别为第24、30、29位；同期沪深300涨跌幅为+0.08%。 分析师：杨贵洲执业证书号：S1030524060001电话：0755-83199599邮箱：yanggz1@csco.com.cn 行业观点： 1)光伏：银价波动影响上游硅片提价。白银价格近期大幅波动，现货价格一度冲高至118美元/盎司，导致银浆在组件成本中占比从17%升至约30%，电池片单位成本每瓦增加超0.16元，成为当前盈利最大拖累。N型182mm硅片均价1.42元/片，210mm硅片1.66元/片，受下游压价与开工率下滑影响，价格承压。电池片主流成交价上行至0.42元/W，一线厂商报价达0.43–0.45元/W，价格由成本端强支撑，但下游接受度有限。国内组件端上周价格继续上涨，但涨幅有所收敛，终端装机需求疲软。目前市场陷入“成本推涨vs需求压价”博弈，后续需持续关注银价走势及下游终端需求回暖情况。 研究助理：董李延楠电话：0755-83199599邮箱：donglyn@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)培育钻石：高端制造产业化应用持续推进。近期西安电子科技大学郝跃院士、张进成教授团队与中国科学院国家空间科学中心合作，成功研制出高性能单晶金刚石辐射探测器，为突破深空环境下的性能瓶颈提供了创新路径；另外，日本在美国拟建设一座培育钻石工厂，项目方案引起市场注意，美日两国为扩大一种对芯片和高精度制造至关重要的材料的生产而共同推动培育钻石产业化。随着技术不断演进突破，培育钻石在半导体、军工、光学等领域初步显露出实用化趋势，可被用于半导体的超精细抛光、量子设备中硬金属和陶瓷的加工，以及先进电子系统中的散热。培育钻石产业化趋势逐步推进，建议关注产业化技术领先企业。 3)人形机器人：特斯拉正在铺设人形机器人第一代产品生产线，机器人商业化进程有望加快。1月29日，据DoNews讯，特斯拉宣布正铺设人形机器人Optimus第一代产品生产线，并加大自主机器人基础设施投资。我们认为，随着海外龙头厂商机器人生产节奏的加快，有望推动人形机器人的产业化落地进展，建议关注价值量大、技术壁垒高、确定性高的相关环节如丝杠、减速器、执行器总成、电子皮肤、轻量化等。 4)风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。 正文目录 一、市场行情回顾............................................................41.1行业周度行情回顾..............................................................41.2个股周度行情回顾..............................................................5二、行业要闻及重点公司公告..................................................62.1行业要闻......................................................................62.2公司公告......................................................................8 图表目录 Figure 1申万一级行业周涨跌幅（2026.01.26-2026.01.30）..................................4Figure 2机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2026.01.26-2026.01.30）............4Figure 3涨幅TOP5公司（2026.01.26-2026.01.30）.........................................5Figure 4跌幅TOP5公司（2026.01.26-2026.01.30）.........................................5 一、市场行情回顾 1.1行业周度行情回顾 上周5个交易日（2026.01.26-2026.01.30）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-3.49%、-5.1%及-5.08%，在31个申万一级行业中排名分别为第24、30、29位；同期沪深300涨跌幅为+0.08%。 资料来源：wind资讯、世纪证券研究所 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为商用车上涨0.33%，专用设备下跌2.79%，自动化设备下跌3.07%；表现靠后的细分方向为电机下跌6.19%，汽车服务下跌6.99%，光伏设备下跌6.19%。 资料来源：wind资讯、世纪证券研究所 1.2个股周度行情回顾 上周机械设备行业涨幅前五个股为九州一轨、田中精机、欧科亿、磁谷科技、科达制造，电力设备涨幅前五个股分别为拉普拉斯、亚玛顿、金辰股份、欧陆通、华通线缆，汽车涨幅前五个股分别为西上海、动力新科、星宇股份、青岛双星、多利科技。 上周机械设备行业跌幅前五个股为昊志机电、禾信仪器、洪田股份、力星股份、海昌新材，电力设备跌幅前五个股分别为高测股份、红相股份、三变科技、长城电工、泰胜风能，汽车跌幅前五个股分别为天普股份、金龙汽车、超捷股份、威唐工业、凯众股份。 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业要闻 ⚫1月30日，国家能源局发展规划司副司长邢翼腾表示，2025年，我国能源供应保障能力有效提升，供需总体宽松，多项重要政策举措密集出台，行业健康有序发展，新型能源体系建设基础持续夯实，助力我国经济持续回升向好。行业有序发展成效显著。深入推进光伏行业“内卷式”竞争综合整治，2025年底多晶硅、硅片价格分别达到53.86元/千克、1.329元/片，较年度最低点分别提高52.0%、35.6%。综合施策实现煤炭稳产稳供稳价，引导现货价格运行在合理区间，2025年底环渤海港口5500大卡动力煤现货价格达到690元/吨，较年度最低点上升75元/吨。 ⚫1月29日，据DoNews讯，特斯拉宣布正铺设人形机器人Optimus第一代产品生产线，并加大自主机器人基础设施投资。该公司同时透露，Cybercab与Semi卡车计划于2026年量产，Megapack3储能系统有望于2026年内投产。此举标志着特斯拉加速推进AI硬件与机器人商业化落地。 ⚫1月29日,据格隆汇讯，北京人形机器人创新中心中试验证平台正式启动运行，并在现场下线了北京市第1000台人形机器人。 ⚫1月29日，据Wind咨讯，民政部印发《关于进一步推进民政科技创新的指导意见》提到，广泛应用人形机器人、脑机接口、人工智能等前沿技术，开展失能失智预防和抗衰老、生活照料和康复护理、精神慰藉和社会参与促进、安全风险监测和紧急救援、老年宜居环境建设和适老化改造等方面关键技术装备研发，推动助餐助行、二便护理、进食穿衣、助洁助浴、移乘转运、康复训练、心理干预、情感陪伴、监测预警、应急响应等产品研发集成、安全化和规模化应用。大力推进养老服务技术装备和产品与居家、社区、机构等典型服务场景实现深度融合，形成老年人多场景全方位照护整体性解决方案，研制高性能智能养老服务机器 人。建立健全老龄和养老服务领域技术标准体系，制定基础通用、技术产品、管理服务、设施设备、信息安全等标准。 ⚫1月28日，TrendForce集邦咨询表示，2026年，随着人形机器人产业来到商用化的关键点，作为“能量补给”的电池更加受重视。目前人形机器人主要搭载液态锂电池，但随着未来对长续航、高负荷工作的要求增加，或将促使具备高能量密度的固态锂电池成为主流解决方案。预计人形机器人对固态电池的需求有望于2035年超过74GWh，较2026年增长千倍以上。 ⚫1月28日，国家电网公司董事长、党组书记张智刚在公司总部与国家电力投资集团有限公司董事长、党组书记刘明胜，总经理、党组副书记徐树彪举行会谈。双方表示，要推动“沙戈荒”大基地开发、海上风电和核电发展，培育战略性新兴产业，合力拓展市场化业务，共同做好电力保供，加快推动能源转型，为建设能源强国、助力实现碳达峰目标贡献力量。 ⚫1月27日，据具身智能之心讯，Figure公司重磅发布Helix 02人形机器人，一场针对“移动与操作割裂”这一数十年行业顽疾的技术革命正式登场。从4分钟不间断厨房洗碗全流程，到3克级触觉感知下的单粒药丸拾取，这款全身端到端VLA系统用颠覆性创新证明：人形机器人的“全身体自主时代”已全面到来。 ⚫1月27日，智元机器人合伙人、高级副总裁兼具身业务总裁姚卯青博士在亚洲金融论坛上表示，当前机器人行业的瓶颈不是算力，最大挑战在于缺乏（有效）数据。 ⚫1月26日，据“一见Auto”报道，理想汽车CEO李想召开了一场不一样的线上全员会。据悉，近两个小时的全员会议，大部分内容都是李想分享自己对于AI的趋势判断，在这次会议中，李想首次明确将“具身智能”确立为理想的核心品牌定位，并宣布：“在汽车之外，理想一定会做人形机器人，且将尽快落地亮相。”这一表态，标志着理想继智驾、增程、高压纯电之后，第三次重大技术路径跃迁。 ⚫1月26日，据砍柴网讯，近日，众擎机器人与穿越者双方达成深度合作，启动人形机器人宇航员探索计划。众擎旗下具身通用智能体PM01将携手穿越者，向着浩瀚太空发起中国智造的探索之旅，这也是国内具身智能机器人首次冲击太空探索任务，为人类航天事业与智能科技产业融合发展注入全新动能。 2.2公司公告 ⚫1月30日电，甘肃能源公告称，近日，公司收到全资子公司甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司报告，甘肃庆阳东数西算产业园区绿电聚合试点项目一期工程100万千瓦新能源项目首批风电机组（装机容量13.4兆瓦）已于2026年1月30日并网发电，剩余风电机组和光伏发电单元将陆续并网发电。该项目主要分布于环县北部，总装机容量100.045万千瓦（其中风电项目75.025万千瓦，光伏项目25.02万千瓦），达到公司2025年末已发电控股装机容量的10%以上。 ⚫1月29日，晶盛机电公告称，电预计2025年归属于上市公司股东的净利润为87,840.55万元–125,486.50万元，比上年同期下降50%–65%。报告期内，受光伏行业周期性波动影响，光伏装备需求下滑，石英坩埚、金刚线等材料价格下降，导致光伏业务毛利减少约22亿元–26亿元；同时计提信用减值减少约4亿元，综合致业绩同比下滑。 ⚫1月29日，罗博特科公告称，预计2025年归属于上市公司股东的净利润为-9000万元至-6000万元。受下游光伏行业阶段性及结构性供需压力加剧的影响，导致需求乏力，2025年公司光伏业务板块经营持续承压，其营收规模同比大幅下降，毛利润水平也相应大幅下滑。2025年5月公司完成了对ficonTEC的收购，随着硅光技术的不断发展，为了满足下游市场的需求，本报告期内ficonTEC配合重点客户开发了多项具有广阔发展前景的新技术应用，使得报告期内的设备交付周期变长，导致实现收入未达预期；同时生产周期拉长，使得设备成本提高。此外，ficonTEC基于应对下游产能需求，本期研发投入加大，且由于提升生产规模、服务能力、管理团队等因素，相关费用亦有所上升。 ⚫1月29日，绿的谐波发布2025年度业绩预告，预计全年实现净利润1.15亿元至1.30亿元，同比增长104.74%至131.45%。扣非净利润预计为9000万元至1.05亿元，同比增长94.78%至127.25%。 ⚫1月29日，万丰奥威晚间发布业绩预报称，2025年预计净利润约8.5亿元-10.5亿元，同比增长30.11%-60.72%。业绩变动原因：1、2025年度公司整