装备制造行业周报（2月第4周）：固态电池产业化持续推进

市场行情回顾

• 本周机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-2.43%、-0.83%及-2.72%，在31个申万一级行业中排名分别为第22、16、24位；同期沪深300涨跌幅为-2.22%。
• 机械设备行业中表现靠前的细分方向为光伏设备上涨2.84%，工程机械上涨2.44%；表现靠后的细分方向为其他电源设备下跌6.2%，自动化设备下跌5.04%。
• 电力设备行业中表现靠前的细分方向为光伏设备上涨2.84%；表现靠后的细分方向为其他电源设备下跌6.2%，自动化设备下跌5.04%。
• 汽车行业中表现靠前的细分方向为光伏设备上涨2.84%；表现靠后的细分方向为其他电源设备下跌6.2%，自动化设备下跌5.04%。

行业观点

1. 汽车：特斯拉自动驾驶入华，有望加快国内自动驾驶发展步伐。特斯拉宣布其自动驾驶软件“城市道路Autopilot自动辅助驾驶”将分批向国内用户升级开放，该版本在城市道路上能根据导航路线自动驶出匝道和交叉口，并能识别交通信号灯，自行决定直行、左转、右转或掉头。建议积极关注具有自动驾驶能力的整车企业。
2. 电池设备：固态电池产业化持续推进。近期众多车企持续推进固态电池产业化，如特斯拉将在2025年柏林工厂试点固态电池生产线，宁德时代半固态电池已实现装车测试，比亚迪与巴斯夫达成固态电解质研发合作，岚图启动第三代固态电池技术并计划通过AI加速产业化，长安金钟罩全固态电池预计今年底前实现功能样车首发等。预计到2027年全固态电池开始装车，到2030年可实现量产化应用。除汽车领域外，储能、3C、无人机等领域也都有巨大应用前景，设备方面建议关注电解质及电极制备等核心设备环节。
3. 光伏：本周光伏玻璃、部分分布式光伏组件成交均价上涨，BC产品实证结果优异。光伏玻璃2.0mm-3.2mm单/双层镀膜玻璃成交均价上涨，主要是由于3月组件排产上升，使得玻璃短期存在涨价预期。组件价格方面，TOPCon分布式组件本周成交均价上浮了0.02-0.03元/W。BC产品方面，隆基商业建筑屋顶实证项目的数据显示，其BC二代产品实际发电能力较TOPCon高出6.67%，较HJT高出7.54%；单瓦发电量较TOPCon高出3.6%，较HJT高出4.5%。建议积极关注BC电池产业链。
4. 风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。