装备制造行业周报（7月第4周）：光伏组件报价短期上行

装备制造[Table_ReportDate]2025年7月28日[Table_Author]分析师：赵晓闯执业证书号：S1030511010004电话：0755-83199599邮箱：zhaoxc@csco.com.cn分析师：杨贵洲执业证书号：S1030524060001电话：0755-83199599邮箱：yanggz1@csco.com.cn研究助理：董李延楠电话：0755-83199599邮箱：donglyn@csco.com.cn公司具备证券投资咨询业务资格[Table_Report][Table_BaseData]综合毛利率（%）综合净利率（%）行业ROE（%）行业ROA（%）利润增长率（%）资产负债率（%）期间费用率（%）存货周转率（%）数据来源：聚源资讯请务必阅读文后重要声明及免责条款 行业数据2019年Q3 计算机42.56 9.76.925.65.24.211494.54 -1-正文目录一、市场行情回顾..........................................................31.1行业周度行情回顾..............................................................31.2个股周度行情回顾..............................................................4二、行业要闻及重点公司公告................................................52.1行业要闻......................................................................52.2公司公告......................................................................7 请务必阅读文后重要声明及免责条款市场有风险入市需谨慎 -2-图表目录Figure 1申万一级行业周涨跌幅（2025.07.21-2025.07.25）..................................3Figure 2机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2025.07.21-2025.07.25）............3Figure 3涨幅TOP5公司（2025.07.21-2025.07.25）.........................................4Figure 4跌幅TOP5公司（2025.07.21-2025.07.25）.........................................4 请务必阅读文后重要声明及免责条款市场有风险入市需谨慎 请务必阅读文后重要声明及免责条款-3-一、市场行情回顾1.1行业周度行情回顾上周（7月21日-7月25日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+2.56%、+3.03%及+1.03%，在31个申万一级行业中排名分别为第16、11、25位；同期沪深300涨跌幅为+1.69%。Figure1申万一级行业周涨跌幅（2025.07.21-2025.07.25）资料来源：wind资讯、世纪证券研究所上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为工程机械上涨5.34%，商用车上涨4.26%，电机上涨3.62%；表现靠后的细分方向为汽车零部件上涨0.36%，风电设备上涨1.24%，乘用车上涨1.33%。Figure2机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2025.07.21-2025.07.25）资料来源：wind资讯、世纪证券研究所房地产基础化工农林牧渔非银金融电力设备交通运输电子商贸零售石油石化光伏设备电网设备轨交设备通用设备 市场有风险入市需谨慎机械设备社会服务传媒医药生物轻工制造计算机环保纺织服饰国防军工汽车食品饮料家用电器综合公用事业通信银行专用设备汽车服务自动化设备其他电源设备摩托车及其他乘用车风电设备汽车零部件 0%1%2%3%4%5%6%工程机械商用车电机电池 请务必阅读文后重要声明及免责条款-4-1.2个股周度行情回顾上周机械设备行业涨幅前五个股为恒立钻具、铁拓机械、铁建重工、基康技术、五新隧装，电力设备涨幅前五个股分别为电气风电、新雷能、纳科诺尔、安靠智电、豪鹏科技，汽车涨幅前五个股分别为福赛科技、天普股份、神驰机电、德迈仕、涛涛车业。Figure3涨幅TOP5公司（2025.07.21-2025.07.25）证券简称所属SW三级行业恒立钻具工程机械器件铁拓机械工程机械整机铁建重工工程机械整机基康技术仪器仪表五新隧装工程机械整机电气风电风电整机新雷能其他电源设备Ⅲ纳科诺尔锂电专用设备安靠智电输变电设备豪鹏科技锂电池福赛科技车身附件及饰件天普股份底盘与发动机系统神驰机电其他汽车零部件德迈仕底盘与发动机系统涛涛车业摩托车资料来源：wind资讯、世纪证券研究所上周机械设备行业跌幅前五个股为*ST新研、*ST华嵘、九菱科技、德固特、英维克，电力设备跌幅前五个股分别为欣灵电气、温州宏丰、金智科技、麦格米特、华民股份，汽车跌幅前五个股分别为上海物贸、英利汽车、海联金汇、潍柴重机、华达科技。Figure4跌幅TOP5公司（2025.07.21-2025.07.25）证券简称所属SW三级行业*ST新研农用机械*ST华嵘金属制品九菱科技金属制品德固特能源及重型设备英维克其他专用设备欣灵电气配电设备温州宏丰配电设备金智科技电网自动化设备麦格米特其他电源设备Ⅲ 市场有风险入市需谨慎周涨跌幅（%）市盈率（TTM）市净率（MRQ）184.0575.76.964.8658.74.959.4723.82.051.1263.58.649.5464.98.227.27(22.6)3.520.44(17.0)3.619.2162.38.318.9836.82.118.1052.53.028.0350.44.123.73103.14.022.8030.33.716.11103.07.816.1037.55.4周涨跌幅（%）市盈率（TTM）市净率（MRQ）(11.65)(15.5)(14.6)(11.32)(238.7)170.4(10.51)173.013.0(10.37)66.16.0(7.32)69.910.3(16.41)227.73.5(15.06)(42.2)4.3(10.21)58.12.6(7.86)72.84.8 请务必阅读文后重要声明及免责条款-5-二、行业要闻及重点公司公告2.1行业要闻⚫7月25日，据财联社，中国光伏行业协会7月25日在山西大同召开“光伏行业2025年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在产业发展情况介绍中，上调2025年光伏新增装机预期。其中，全球光伏新增装机预测由531-583GW上调至570-630GW；中国光伏新增装机预测由215-255GW上调至270-300GW。⚫7月25日，据宇树科技消息，宇树科技发布新款人形机器人R1，这是继宇树H1和G1之后的第三款人形机器人产品，相比较于G1最低售价9.9万元，R1售价低至3.99万元起。据宇树科技官方发布，R1整机重约25kg，拥有26个关节数量，双腿12个关节、腰部2个关节、手臂共10个关节、头部2个关节。⚫7月24日，据人民财讯，在2025光伏行业供应链发展（大同）研讨会上，中国宏观经济研究院能源研究所可再生能源发展中心副主任陶冶表示，今年5月，国家出台首个绿电直连框架规则，明确新能源项目可以通过直连线路向电力用户直接供给绿电，填补了国家层面绿电直连政策空白,标志绿电直连从地方试验走向全国规范化推广的新阶段。陶冶认为，该政策对新能源行业的影响主要体现在四个方面，一是对于因各种原因电源本体工程建好后但未能并网的新能源项目，提供盘活资源、直连发电的机会。二是对于已建燃煤自备电厂的高耗能企业，若欲实现绿色低碳转型，则需足额缴纳可再生能源发展基金，压减燃煤出力、直连绿电，落实其自备电厂的清洁能源替代。三是对于绿电直连项目，储能配置将成为项目提升自发自用比例、满足考核要求的重要选择之一，未来光伏组件、风电整机厂商或将主动联合储能电池企业，为高耗能出口型企业提供一站式服务。四是利好零碳园区、微电网与虚拟电厂建设，零碳园区或将成为绿电直连项目的主战场，通过绿电直连构建源网荷储 市场有风险入市需谨慎 市场有风险入市需谨慎-6-一体化，通过微电网、虚拟电厂等智能化调控技术实现绿电高比例利用。⚫7月23日，国家能源局数据显示，截至6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.7%。1-6月份，全国发电设备累计平均利用1504小时，比上年同期降低162小时。⚫7月23日，华光新材在互动平台表示，目前公司产品有应用于硬质合金刀具，在电力领域的应用主要包括水电、风电、光伏、储能等绿色电力，其中在水电上产品主要应用于电机内部电联接部位，如电机转子、定子线圈的接头，主要客户有东方电气集团、哈电集团等国内知名生产企业。雅鲁藏布江超级水电站的建设将会给公司相关业务带来一定的增长，具体增量还需进一步调研测算。⚫7月23日，据盖世汽车讯，加州机器人公司Figure推出专为人形机器人设计的内部能源平台的第三代产品F03电池。这款新电池将在公司BotQ工厂生产，可提供2.3千瓦时的电量。该公司声称，新电池足以支持长达五小时的峰值性能运行时间。这也是人形机器人领域首款同时获得UN38.3和UL2271安全标准认证的电池。此次研发标志着Figure垂直整合所有关键硬件系统战略迈出了重要一步。创始人Brett Adcock表示，Figure的成功源于其掌控整个技术栈的能力。除了电池之外，该公司还自主设计了执行器和结构元件，以优化性能、安全性和可扩展性。⚫7月22日，据科创板日报讯，星动纪元发布全尺寸双足人形机器人星动L7。据介绍，该机器人身高171cm，具有55个自由度，可以跳街舞、打螺丝等，是目前国内首个VLA模型ERA-42驱动全身55个高自由度双足人形机器人。⚫7月21日，据人民财讯，四川金顶(600678)下属子公司新工绿氢通过动态资产上链技术，探索将三大核心产品转化为可拆分、可交易的RWA（实物资产代币化）标的，包括移动储充机器人、撬装式制加氢一体站、氢能发电站。其中，从天氢一号TGHD01来看，通过发电量上链确权，度电收益自动结算为稳定币（如USDC），实现“绿电即收益”的实时转化。据悉，新工绿氢正推进三大战略升级：未来5年计划将10万套设备接入RWA体系（含储充机器人、电解槽、氢能无人机等），预估可证券化资产规模数十亿元；与博世氢动力、俊瑞绿氢、中石化、中电建等企业共建“氢能产业RWA联盟”，打通跨境氢能碳汇交易通道；联合合作伙伴推出“绿氢收益通”标准化合约，向地方金融监管局申请首批试点。 请务必阅读文后重要声明及免责条款 请务必阅读文后重要声明及免责条款2.2公司公告⚫7月25日，美的集团在投资者互动平台回答称，美的集团中央研究院在下面新设立人形机器人创新中心进行人形机器人的核心零部件和整机研发。美的集团于2017年收购德国库卡，进入工业机器人领域，并纳入公司机器人与自动化业务。在2017年3月家博会上，公司宣布致力于成为“领先的消费电器、暖通、机器人及自动化系统的科技集团”。在库卡的经营中，公司积累了轮足行走、机器视觉、机械动力设计等基础能力。在大模型开源的时代背景下，公司通过自己开发的美言大模型，结合原有的硬件基础，开发出自己的人形机器人。目前，人形机器人的研发，公司主要聚焦三个方面：一是机器人核心零部件的研究、开发和应用；二是家电机器人化，在家电产品中融入机器人和AI技术，例如视觉识别、机械