一、市场行情回顾
上周机械设备、电力设备及汽车行业指数分别下跌2.22%、0.8%和2.11%，在申万一级行业中排名靠后；同期沪深300下跌1.08%。细分方向中，电池上涨2.45%，汽车服务上涨0.51%，商用车上涨0.14%；电机下跌5.79%，工程机械下跌5.07%，电网设备下跌4.39%。个股方面，机械设备涨幅前五为磁谷科技、冀凯股份等，跌幅前五为德固特、春晖智控等；电力设备涨幅前五为华盛锂电、海科新源等，跌幅前五为良信股份、金盘科技等；汽车涨幅前五为朗博科技、英利汽车等，跌幅前五为标榜股份、新泉股份等。
二、行业要闻及重点公司公告
- 行业要闻
- 隆基绿能拟收购精控能源约61.9998%表决权，布局储能业务。
- 光伏组件库存下降，硅片价格承压但部分企业挺价，预计行业利润向组件端转移。
- 内蒙古提出大力发展新能源，打造“风光氢储”产业集群，2030年新能源装机规模超3亿千瓦。
- 宇树科技上线人形机器人数采训练全栈解决方案，G1-D机器人身高1260-1680mm。
- 北京人形机器人创新中心开源Pelican-VL1.0模型，性能超越GPT-5同类模型。
- 全国首家人形机器人7S店在武汉开业，标志着人形机器人产业化进程加速。
- 特斯拉计划在得州超级工厂扩建，用于Optimus人形机器人量产，目标年产能1000万台。
- 工信部发布通知，将加快制造业中试平台体系化布局，重点支持人工智能、人形机器人等领域。
- 隆基与意大利Chiron Energy签署框架协议，2026-2027年向其供应高效BC组件。
- 灵启万物完成天使轮融资，用于AI技术在人形机器人领域的研发。
- 公司公告
- 德业股份筹划发行H股并在香港联交所上市。
- 万里扬将人形机器人关节模组作为长期战略业务发展。
- 均胜电子持续加大前沿领域技术创新，布局智能电动汽车和人形机器人。
- 长安汽车正加快人形机器人布局，探索工业及服务机器人应用场景。
- 五矿新能半固态电池正极材料已实现吨级供应，全固态电池正极材料进入Ah级评估。
- 机器人类似发布多款具身智能产品，未来将逐步推进新产品批量应用。
三、行业观点
- 光伏：硅片价格持续承压，下游电池环节限价采购导致订单锐减，部分企业清库引发价格下跌。N型183mm及210mm规格硅片价格下降较多，行业数家企业联合挺价后价格小幅回弹。预计行业反内卷趋势延续，政策加码有利于价格企稳，建议关注硅料、硅片环节公司。
- 工业气体：液氩价格上涨7.94%，氧氮价格有所回落。限产结束后供给相对充裕，需求平稳，价格整体无上涨动力。行业正在筑底，建议关注杭氧股份、陕鼓动力等空分设备龙头。
- 汽车：11月第一周乘用车零售同环比均小幅下滑，主要受去年基数较高及补贴政策影响。长期来看销量增长可期，2026年电动车购置税减半有望刺激年底消费。建议关注具备品牌、新车周期及规模效应的整车厂商。
- 风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。
