装备制造行业周报（9月第3周）：硅片景气度有所改善

装备制造 上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+2.23%、+3.07%及+2.95%，在31个申万一级行业中排名分别为第5、2、4位；同期沪深300涨跌幅为-0.04%。 分析师：杨贵洲执业证书号：S1030524060001电话：0755-83199599邮箱：yanggz1@csco.com.cn 行业观点： 1)光伏：上周硅片景气度有所上行。上周硅片成交价格有所提升，主要是由于原材料报价不断攀升，同时订单数量增加，硅片环节的成本随之提高，市场需求也进一步增大。8月硅片排产从51.9GW上升至55.4GW，9月硅片排产环比有所增加。我们认为，下游电池片因需求良好而推升价格，进一步带动硅片走势，后续仍需观察原料价格以及下游传导情况。 研究助理：董李延楠电话：0755-83199599邮箱：donglyn@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)储能：近期国内电芯价格有所上涨。方形磷酸铁锂储能电芯100Ah价格区间为每瓦时0.340-0.405元人民币，均价每瓦时0.373元人民币，相比半个月前上涨0.7%；314Ah价格区间为每瓦时0.258-0.340元人民币，均价每瓦时0.299元人民币，相比半个月前上涨0.5%。电芯提价受益于储能行业发展提速:国家发展改革委、国家能源局近期印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，《方案》提出到2027年，新型储能基本实现规模化、市场化发展，技术创新水平和装备制造能力稳居全球前列，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元。近期储能行业大型项目持续推进，拉动电芯订单增加，二三线厂商报价随之调涨。展望后市，以内蒙古为代表的大型项目虽已于六月底前陆续开工，预计将在十月底前全面完工并实现并网，从而在未来一两个月内对国内储能电芯需求形成阶段性支撑。 3)汽车：9月08-14日，全国乘用车市场日均零售同比微增，但较上月同期增长较快。据乘联会数据，9月08-14日，全国乘用车市场日均零售6.1万辆，同比去年9月同期增长1%，较上月同期增长15%。我们认为，在以旧换新等一系列促销优惠活动的加持下以及出口的快速增长，国内车市有望在9月份的传统旺季迎来快速发展，建议关注具备品牌和新车周期及规模效应的整车厂商。 4)风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。 正文目录 一、市场行情回顾..........................................................31.1行业周度行情回顾..............................................................31.2个股周度行情回顾..............................................................4二、行业要闻及重点公司公告................................................52.1行业要闻......................................................................52.2公司公告......................................................................6 图表目录 Figure 1申万一级行业周涨跌幅（2025.09.15-2025.09.19）..................................3Figure 2机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2025.09.15-2025.09.19）............3Figure 3涨幅TOP5公司（2025.09.15-2025.09.19）.........................................4Figure 4跌幅TOP5公司（2025.09.15-2025.09.19）.........................................4 一、市场行情回顾 1.1行业周度行情回顾 上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+2.23%、+3.07%及+2.95%，在31个申万一级行业中排名分别为第5、2、4位；同期沪深300涨跌幅为-0.04%。 资料来源：wind资讯、世纪证券研究所 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为工程机械上涨6.10%，电池上涨5.56%，风电设备上涨5.26%；表现靠后的细分方向为轨交设备下跌1.56%，商用车下跌0.98%，光伏设备下跌0.84%。 资料来源：wind资讯、世纪证券研究所 1.2个股周度行情回顾 上周机械设备行业涨幅前五个股为锐奇股份、利和兴、凌云光、爱司凯、长龄液压，电力设备涨幅前五个股分别为杭电股份、威腾电气、扬电科技、天宏锂电、智洋创新，汽车涨幅前五个股分别为均胜电子、山子高科、开特股份、科博达、万向钱潮。 上周机械设备行业跌幅前五个股为浙海德曼、江苏北人、*ST新研、奔朗新材、驰诚股份，电力设备跌幅前五个股分别为天际股份、远程股份、海科新源、信宇人、金银河，汽车跌幅前五个股分别为浩物股份、春兴精工、潍柴重机、溯联股份、蠡湖股份。 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业要闻 ⚫9月19日，在国务院新闻办公室今天上午举行的“高质量完成‘十四五’规划”主题新闻发布会上，生态环境部负责人介绍，我国落实“绿水青山就是金山银山”理念，通过构建政策体系，不断推动高质量发展，目前产业结构已得到优化调整。生态环境部部长黄润秋表示，“十四五”期间，全国“两高”（高排放、高污染）项目环评审批数量持续下降；风电、新能源汽车等项目环评数量不断增加，2025年上半年两项同比分别增长44.4%和31.3%。另据统计，“十四五”以来共审批电子信息制造类高技术产业项目环评文件1.46万个，涉及总投资6.28万亿元，为新质生产力发展提供有力保障 ⚫9月19日，中国有色金属工业协会硅业分会发文称，2024年下半年以来，光伏玻璃价格一路下行并跌破行业盈亏成本线，各企业亏损加剧。在反内卷政策落地和行业自发去产能等因素影响下，叠加下游组件企业的采购询价订单有所增加，8月份至今，光伏玻璃市场明显回暖。光伏玻璃价格较7月低点，涨幅较为明显。具体来看，8月之前，光伏玻璃市场在供大于求状态下，价格承压下行。8月起，光伏玻璃库存开始去库，价格触底回升。截至本周，2.0mm光伏玻璃主流价格12-13元/平方米，3.2mm光伏玻璃主流成交20-21元/平方米，相比于7月底2.0mm光伏玻璃9.5-10元/平方米，3.2mm光伏玻璃17-18.5元/平方米，2.0mm和3.2mm光伏玻璃价格涨幅达到28.2%和15.5%。 ⚫9月18日，据科创板日报讯，科技部部长阴和俊表示，在人形机器人方面，整机技术实现突破，多态感知、大脑-小脑模型等关键技术取得进展，促进了与具身智能的深度融合，正在推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用，为未来万亿级产业的发展奠定了坚实基础。在脑机接口领域，已帮助截瘫患者开始站立行走、盲人恢复光感;国产脑起搏器已实现全面商用，在8个国家400家医院开展植入， 临床已帮助3万名帕金森病患者改善运动功能，成为人口健康领域高质量发展新引擎。 ⚫9月18日，据财联社讯，人形机器人初创企业Figure宣布与全球领先另类资产管理公司Brookfield达成战略合作。后者管理资产超1万亿美元，覆盖10万套住宅物业，将利用其广泛的实体场景资源，协助Figure构建全球最大、最多元化的真实环境机器人预训练数据集。该数据集将用于强化Figure自研的视觉-语言-动作模型Helix，提升机器人在复杂环境中的自主决策与操作能力。同时，双方合作将推动人形机器人在物业管理、设施运维等新商业场景的落地应用。此外，Brookfield已参与Figure的C轮融资，助力其人工智能基础设施扩展与技术迭代。 ⚫9月17日，据瑞财经讯，杭州宇树科技股份有限公司副总经理杜鑫峰表示，人形机器人是未来实现复杂操作的关键形态，其定位不仅限于日常生活场景中提供情绪价值，更核心的方向是进入实际生产环境“进厂打工”。据其介绍，宇树科技推出机器人统一大模型架构，该类系统已在工业巡检、电网运维和储能操作等环节取得初步应用成果。 ⚫9月16日，据财联社电，据国网杭州供电公司官微消息，9月15日，国网杭州供电公司、宇树科技公司、具身智能基地公司、国网浙江华电研究院四方在公司融合创新中心签署“电力+具身智能”框架合作协议，开启在电力人工智能应用领域的深度合作。合作框架协议明确，四方将聚焦电力领域人工智能创新应用，在平台建设、科技攻关、标准制定、人才培养四大维度开展深层次合作，协力在“人工智能+”能源电力高质量发展中先行探路，加快孵化一批填补技术空白的标准规范和领先成果。 2.2公司公告 ⚫9月18日，明阳电气在互动平台表示，公司以智能变压器、箱式变电站、智能成套开关设备为核心产品，产品应用于可再生能源（含风能、光伏、储能）及智能电网等领域，其中光伏逆变升压一体化装置技术达到国际先进水平。公司暂无光伏逆变器业务。 ⚫9月18日，富奥股份在投资者关系活动记录表称，公司持续聚焦主责主业，持续深耕汽车零部件领域的研发、生产及销售，通过技术升级与品质提升，不断巩固市场地位并拓展业务版图。鉴于汽车零部件与人形机器人零部件在应用场景、技术标准及性能要求等维度存在显著差异，公司当前既定战略规划仍以汽车零部件业务为核心。未来，公司在人形机器人领域更偏向于应用方面。 ⚫9月18日，福莱新材在投资者互动平台回答称，公司柔性传感器及触觉感知系统已有灵巧手公司以及人形机器人公司的小批量订单，公司拥有北美商务团队，聘请了前Syntouch公司副总裁为业务开拓负责人，正在积极拓展商务和业务落地。 ⚫9月18日，信捷电气在投资者互动平台回答称，面对全球人形机器人产业加速发展的战略机遇，公司已正式组建人形机器人专项研发和市场团队，从技术研发、产品落地到市场拓展形成全链条布局。这一举措不仅体现了公司对前沿产业趋势的精准判断，更标志着公司在机器人领域从“技术储备”向“产业化推进”的关键跨越，为后续抢占市场份额、构建竞争壁垒奠定坚实基础。公司目前已掌握空心杯电机、无框力矩电机、高性能编码器等核心零部件技术，可为人形机器人、四足机器人、协作机器人等多类型产品进行供应。从核心零部件的技术突破与商业化落地，到人形机器人专项团队的组建，再到AI与自动化的融合及具身智能的布局，公司正沿着“技术壁垒-市场验证-赛道扩张”的路径稳步推进。未来，随着人形机器人产业需求释放、AI技术与硬件融合深化，公司有望凭借“核心零部件+解决方案”的双重优势，在前沿科技产业中实现持续成长，为投资者创造长期价值。 ⚫9月15日,南山智尚在投资者互动平台回答称，公司核心业务聚焦于腱绳产品的研发与创新，所研发的腱绳产品可适配灵巧手驱动系统，为搭载于人形机器人的灵巧手提供关键传动支持，有效保障人形机器人在精细作业场景中的稳定运行与动作精准度。 ⚫9月15日，创世纪在投资者互动平台回答称，公司主业为中高端数控机床，公司的钻铣加工中心、立式加工中心、五轴联动加工中心等产品可用于人形机器人领域相关的传感器、关节部件、外框与骨架、灵巧手部件、谐波减速器及其他核心零部件等结构件的精密加工。 ⚫9月15日，拓邦股份在投资者互动平台回答称，公司商用炒菜机器人和割草机器人方案2025年上半年销量均实现快速增长。人形机器人业务是公司长期布局的核心赛道，现已与优必选等客户建立合作，并已获得前期空心杯及组件类产品小批量订单，后续公司将持续优化内部研发效率、加速产品行业验证，并定期复盘研发推广进度，持续提升产