装备制造行业周报（9月第2周）：硅料景气度有所下行

装备制造 上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+3.52%、+0.53%及+1.74%，在31个申万一级行业中排名分别为第7、22、15位；同期沪深300涨跌幅为+1.38%。 分析师：杨贵洲执业证书号：S1030524060001电话：0755-83199599邮箱：yanggz1@csco.com.cn 行业观点： 1)光伏：上周硅料景气度有所下行。上周三多晶硅主力合约午盘跌4.09%，收盘价跌至4.40%。政策预期方面，市场原预期9月收储相关资金与审查事宜应落地，但目前尚未拟定，预期落空影响市场情绪。供需方面，硅料价格下降的原因为9月硅料限产幅度较小叠加下游组件需求疲软：9月预计产出12.5万吨（对应65-66GW），环比8月下降较小；上周国内组件厂高价方面市场接受度仍然不高，近期国内集中式招标价格也不及组件企业心理预期。总体来看，目前硅料板块需求偏弱，预计后续或有下行风险。 研究助理：董李延楠电话：0755-83199599邮箱：donglyn@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)工业气体：整体工业气体价格周度环比有所回落。据卓创资讯，2025年9月11日：液态气方面，中国液氧市场均价478元/吨，较前一周（2025年9月4日）跌3.2%，液氮均价451元/吨，较前一周跌2.5%，液氩均价609元/吨，较前一周涨1.16%；稀有气体方面，管束高纯氦气周均价为84.5元/立方米，氙气市场周均价24500元/立方米，氪气市场周均价240元/立方米，氖气市场周均价110元/立方米，都环比上一周基本持平。短期气体整体价格有一定回落，主要是空分设备运营效率提升及钢铁、煤化工短期需求支撑不足。目前工业气体整体处于周期底部，反内卷环境下供给优化或带来底部反转机会，建议关注杭氧股份、陕鼓动力等空分设备龙头。 3)汽车：9月第1周（9.01-9.07）全国乘用车市场零售同比去年9月下降10%，新能源车零售同比去年9月下降3%，符合月末月初交替特征。据乘联会数据，9月第1周乘用车市场零售30.4万辆，同比去年同期下降10%，较上月同期下降4%，其中新能源市场零售18.1万辆，同比去年同期下降3%，下降幅度好于整体。我们认为，在以旧换新等一系列促销优惠活动的加持下以及9月、10月车市的销售旺季来临，国内车市有望继续维持快速发展，建议关注具备品牌和规模效应的整车厂商。 4)风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。 正文目录 一、市场行情回顾..........................................................31.1行业周度行情回顾..............................................................31.2个股周度行情回顾..............................................................4二、行业要闻及重点公司公告................................................52.1行业要闻......................................................................52.2公司公告......................................................................6 图表目录 Figure 1申万一级行业周涨跌幅（2025.09.08-2025.09.12）..................................3Figure 2机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2025.09.08-2025.09.12）............3Figure 3涨幅TOP5公司（2025.09.08-2025.09.12）.........................................4Figure 4跌幅TOP5公司（2025.09.08-2025.09.12）.........................................4 一、市场行情回顾 1.1行业周度行情回顾 上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+3.52%、+0.53%及+1.74%，在31个申万一级行业中排名分别为第7、22、15位；同期沪深300涨跌幅为+1.38%。 资料来源：wind资讯、世纪证券研究所 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为电机上涨10.76%，自动化设备上涨7.09%，汽车服务上涨4.14%；表现靠后的细分方向为光伏设备下跌3.28%，风电设备下跌2.04%，乘用车下跌1.77%。 1.2个股周度行情回顾 上周机械设备行业涨幅前五个股为沃尔德、大族数控、锡装股份、*ST威尔、开创电气，电力设备涨幅前五个股分别为天际股份、厦钨新能、科华数据、杉杉股份、卧龙电驱，汽车涨幅前五个股分别为众泰汽车、浩物股份、浙江荣泰、天普股份、肇民科技。 上周机械设备行业跌幅前五个股为灵鸽科技、乐创技术、卓兆点胶、恒进感应、海希通讯，电力设备跌幅前五个股分别为中环海陆、力佳科技、天宏锂电、德瑞锂电、武汉蓝电，汽车跌幅前五个股分别为派特尔、华洋赛车、华纬科技、天铭科技、易实精密。 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业要闻 ⚫9月12日，据财联社，工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，其中提到，推动绿色智能转型。推动新一代信息技术与电力装备深度融合，加快推进装备绿色化升级改造，通过优质供给创造新需求。引导电力装备领域企业加快全流程数字化转型；结合算力中心建设等新需求，进一步提升配电母线智能化水平；开展智能工厂梯度培育行动，加快“5G+工业互联网”典型场景在电力装备领域应用。提高电动机、变压器、配电装备等能效水平；促进风电、光伏等新能源装备循环，鼓励企业开展退役叶片、光伏组件等再利用，稳妥推进发电机、齿轮箱等高附加值产品再制造。 ⚫9月11日，据财联社，奇瑞旗下墨甲机器人的相关产品将于今年10月对外公开发布，并开启招商。 ⚫9月11日，据证券时报网讯，深圳慧智物联与智平方达成半导体显示领域的首个具身智能战略合作，标志着具身智能机器人首次大规模进入半导体显示产业。作为惠科股份的全资子公司，慧智物联将在未来三年内携手智平方，在惠科全球生产基地部署逾1000台具身智能机器人，覆盖从仓储物流、上下物料、零部件装配到质检测试等全流程，以PCB操作为首个示范场景，共同推动具身智能在半导体显示和智能终端制造环节的落地应用。据悉，本次战略合作订单金额接近5亿元人民币。 ⚫9月10日，据越疆官微消息，越疆人形机器人成功实现全国首例工业跨场景多任务协同作业泛化应用。更智能的身体，突破人机动作高效映射技术，实现高度拟人的仿生灵巧操作；更聪明的大脑，突破知识驱动的生成式VLA技术，实现群体协同的工艺任务和精细操作规划；工业级可靠性，通过高温和大负载老化测试，±0.05mm工业级精度。 ⚫9月10日，据眸深智能官微消息，禾川科技与眸深智能正式签署战略合作协议。双方将联合打造面向产业场景的机器人解决方案，推进多领域 应用示范和商业化落地。同时，双方将探索大模型在机器人智能规划、运动控制和人机交互中的深度应用，加速生成式具身大脑驱动的人形机器人迭代与规模化部署。 ⚫9月9日，据人民财讯，市场监管总局新闻发言人在2025年三季度例行新闻发布会上表示，现在正全力推动15项人形机器人国标研制，接下来还会重点攻关人形机器人安全、驱动技术、数据利用等标准，给机器人产业插上“标准的翅膀”，助力中国机器人飞得更高、更稳。 ⚫9月8日，据人民财讯，市场监管总局党组书记、局长罗文主持召开总局党组理论学习中心组2025年第九次集体（扩大）学习。会议要求，要层层压实安全责任，推动企业主体责任、部门监管责任、属地管理责任落实到位。要大力推进智慧监管，加快建立“互联网+AI”食品安全监管模式，优化工业产品“一品一码一平台”体系，建设完善全国特种设备安全监管信息平台。要统筹抓好发展与安全，积极推动老旧电梯等特种设备更新改造以及电动自行车、家电等消费品以旧换新，以高水平安全监管助力国家“两新”“两重”重大战略落实。要不断夯实制度基础，加快修订《中华人民共和国特种设备安全法》《中华人民共和国产品质量法》等法律法规，持续推进安全标准制修订，为安全监管提供有力支撑。 ⚫9月8日，据财经消息，傅利叶智能旗下首款搭载全感交互系统的“Carebot”人形机器人GR-3今日正式开启预售，定价暂未公布。该机器人身高165厘米，具备55个自由度，采用莫兰迪暖色调和安全环保材质设计，支持语音、视觉与触觉协同反馈。GR-3搭载自研全感交互系统，集成听觉、视觉与触觉模块，可模拟人类条件反射与情绪表达，实现自然的人机互动。其电池续航达3小时，支持热插拔换电。前30名预订用户可享八折优惠及额外服务权益。 ⚫9月8日，据财联社，国家发展改革委、国家能源局发布关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见。在人工智能+新能源方面。针对新能源出力波动性与间歇性的问题，加快在高精度功率预测、电力市场、场站智慧运营、新能源规划、项目后评价等方向的人工智能应用，打造“气象预测+功率预测+智慧交易+智能运维”一体化新能源智能生产模式，全力支撑新能源稳定供给。 2.2公司公告 ⚫9月11日，凌云光发布投资者关系活动记录表公告称，公司运动捕捉的客户群分为机器人本体公司、各地具身智能数据采集中心、高校及科研院所、人工智能公司等广泛的客户群体，光学动捕是经实践验证的高效 物理数据采集方式。公司在人形机器人运控研发和训练环节，支持当前市场主流的多种方式进行高效数据采集；同时，在人形机器人生产线出厂前检测环节进一步布局，通过相机与算法评估机器人整体和关键零部件在静止、运动状态下的稳定性、一致性等，助力人形机器人批量化工业制造的可靠性。 ⚫9月10日，大金重工公告称，2024年4月，公司全资子公司蓬莱大金与海外某海上风电开发商签署了海风基础结构产品长期锁产协议。根据协议约定，该客户从当前至2030年底向蓬莱大金锁定不超过40万吨海外海上风电基础结构的制造产能，并一次性向蓬莱大金支付1400万欧元的锁产费用。近日，蓬莱大金与该海上风电开发商签署了本协议下首个海上风电基础供应合同，蓬莱大金将为某海外海上风电项目提供超大型海上风电单桩、过渡段及附属结构，合同总金额折合人民币约12.5亿元，占公司2024年度经审计营业收入的比例约33%。 ⚫9月10日，陕建股份公告称，8月，陕西建工集团股份有限公司及下属子公司中标5亿元以上施工项目共有4个，其中，志臻能源伊犁州伊宁县100万千瓦光伏制氢合成氨一体化项目（规模化制氢、氨部分）勘察-设计-施工总承包EPC项目，中标单位陕西建工安装集团有限公司（联合体成员），中标金额24亿元；观山湖区金华片区棚户区城中村改造安置房项目（一标段），中标单位陕西建工集团股份有限公司，中标金额9.35亿元；中宝达·理想时光项目二期EPC总承包，中标单位陕西建工第七建设集团有限公司、陕西建工集团股份有限公司，中标金额6.5亿元；辽中区乐亚数字养殖光伏一体化项目（二期），中标单位陕西建工机械施工集团有限公司，中标金额5.21亿元。 ⚫9月9日，中鼎股份在投资者互动平台回答称，公司的产能是根据拿到的订单来布局的，从拿到订单到供货量产有一定周期，公司有足够的时间去布局产能。目前公司已形成由密封、底盘减震等非轮胎橡胶传统产品和空气悬挂系统、轻量化底盘系统、热管理系统等面向电动智能化趋势的增量产品组成的业务矩阵，同时，公司将积极推进人形机器人领域、低空经济、AI、数据中心热管理等新领