装备制造行业周报（9月第2周）：8月挖掘机销量持续增长

一、市场行情回顾 上周机械设备、汽车、电力设备指数分别下跌43%、3.24%和2.72%，在申万一级行业中排名靠后；同期沪深300指数下跌0.83%。细分行业涨跌幅方面，风电设备上涨3.18%，汽车服务上涨0.29%，自动化设备下跌0.35%；商用车设备、电机、电池跌幅居前。个股方面，机械设备行业涨幅前五为华兴源创、沃尔德等，跌幅前五为宏盛股份、港迪技术等；电力设备行业涨幅前五为德福科技、远东股份等，跌幅前五为圣阳股份、风范股份等；汽车行业涨幅前五为众泰汽车、上汽集团等，跌幅前五为金钟股份、长源东谷等。

二、行业要闻及重点公司公告

1. 行业要闻

• 阳光电源上调光储产品价格5%-15%，因上游物料涨价超出预期。
• 国家发改委推介36个民间投资项目，总投资614亿元，涵盖交通、能源等领域。
• 上海市发布“十五五”规划，提出构建清洁低碳新型能源体系，推进光伏、海上风电等建设。
• 北京市举办能源产业投资合作推介会，签约6个项目涵盖储能、光伏等领域。
• 乘联会称9月车市环比修复，新能源渗透率超65%，高油价推动“油电替代”。
• 乘联会数据显示8月新能源乘用车零售同比下降10.1%，但出口增长154.7%。

2. 公司公告

• 昊志机电拟投资建设高端装备智造产业园二期。
• 国电南自控股股东拟划转40%股份至中国华电。
• 久量股份拟收购山东海帝新能源不低于51%股权。
• 豫能控股子公司拟投资建设100MW风力发电项目。
• 平高电气中标国家电网输变电项目，金额约9.36亿元。
• 国机精工金刚石散热片2025年收入超1000万元，CVD金刚石产品进入验证阶段。
• 康达新材拟投资建设风电叶片胶项目，计划总投资4.25亿元。

三、行业观点

1. 工程机械：8月挖机销量同比增长19.3%，其中出口增长32.7%。国内需求与出口共振向上，下半年汇兑损益因素减弱将提升利润，建议关注行业机会。
2. 锂电：碳酸锂价格持续承压，截至9月11日报价约13.9万元/吨。供给端因辉石提锂复产、津巴布韦锂矿到港等因素导致供应宽松，需求端三元材料排产下降但磷酸铁锂、储能仍高景气。认为下跌是旺季预期下的回调，中长期需求依然看好。
3. 光伏：产业链价格承压，硅片、电池片价格下跌，组件价格弱稳。需求偏弱，行业仍处供需失衡调整期，反内卷政策落地与Q4旺季需求兑现情况待观察。

四、风险提示 宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。