装备制造行业周报（12月第2周）：硅料平台公司成立稳定市场预期

装备制造 上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+0.42%、-1.37%及+0.13%，在31个申万一级行业中排名分别为第10、19、11位；同期沪深300涨跌幅为+0.44%。 分析师：杨贵洲执业证书号：S1030524060001电话：0755-83199599邮箱：yanggz1@csco.com.cn 行业观点： 1)工业气体：上周液氧液氮弱势，液氩延续涨势。据卓创资讯，截止2025年12月11日，中国液氧市场周均价372元/吨，较上周同期跌2.87%，较去年同期跌5.1%；液氮周均价388元/吨，较上周同期跌0.78%，较去年同期跌3.6%；液氩均价949元/吨，，较上周同期涨3.94%，较去年同期涨52.84%。稀有气体方面，管束高纯氦气、氙气、氪气及氖气周均价分别为91元/立方米、22500元/立方米、215元/立方米及110元/立方米，整体平稳。液氩强势主要是特钢、不锈钢需求及东南亚需求较好，行业预期积极；而液氧液氮弱势主要是目前需求弱势，气体厂商出货承压。目前工业气体处于景气底部阶段，建议关注需求复苏、海外拓展及核聚变低温设备等相关投资机会。 研究助理：董李延楠电话：0755-83199599邮箱：donglyn@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)光伏：收储平台成立，政策预期持续落地。上周由多家硅料企业联合投资设立的北京光和谦成科技有限责任公司正式登记成立，通威、协鑫、东方希望、大全能源、新特能源等均为股东。受消息影响，硅料环节相关企业股价普遍上涨。从需求端看，12月起国内光伏装机项目采购基本告一段落，新增需求较为有限。多晶硅价格在经历持续下行后，上周呈现企稳迹象，各规格硅料价格基本保持平稳。展望后市，行业自律减产已成共识，多晶硅企业联合筹建收储平台，旨在稳定价格、淘汰落后产能，后续还需观察收储平台推动硅料出清的效果。 3)汽车：12月第一周全国乘用车市场零售同环比均出现不同程度下滑。据乘联会数据显示，12月第一周乘用车市场日均零售4.2万辆，同比去年12月同期下降32%，环比上月同期下降8%。我们认为，虽然单周销量同比小幅下滑，主要是由于去年12月市场相对火爆，基数较高，叠加11月以来部分地区的以旧换新和报废更新补贴政策的收紧或暂停，对乘用车的销量有一定的负面影响。由于2026年电动车车辆购置税将减半征收，有望刺激年底车市的消费，持续看好乘用车销量增长，建议关注具备品牌、新车周期及规模效应的整车厂商。 4)风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。 正文目录 一、市场行情回顾..........................................................3 1.1行业周度行情回顾..............................................................31.2个股周度行情回顾..............................................................4 2.1行业要闻......................................................................52.2公司公告......................................................................7 图表目录 Figure 1申万一级行业周涨跌幅（2025.12.08-2025.12.12）..................................3Figure 2机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2025.12.08-2025.12.12）............3Figure 3涨幅TOP5公司（2025.12.08-2025.12.12）.........................................4Figure 4跌幅TOP5公司（2025.12.08-2025.12.12）.........................................4 一、市场行情回顾 1.1行业周度行情回顾 上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+1.38%、+1.19%及+0.16%，在31个申万一级行业中排名分别为第4、5、9位；同期沪深300涨跌幅为-0.08%。 资料来源：wind资讯、世纪证券研究所 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为其他电源设备上涨5.31%，电网设备上涨3.65%，通用设备上涨2.6%；表现靠后的细分方向为汽车服务下跌5.23%，电机下跌0.99%，轨交设备下跌0.51%。 资料来源：wind资讯、世纪证券研究所 1.2个股周度行情回顾 上周机械设备行业涨幅前五个股为航天动力、博盈特焊、今创集团、南矿集团、冰轮环境，电力设备涨幅前五个股分别为迈为股份、通光线缆、飞沃科技、红相股份、爱科赛博，汽车涨幅前五个股分别为超捷股份、华懋科技、跃岭股份、华培动力、征和工业。 上周机械设备行业跌幅前五个股为蓝盾光电、山东威达、百胜智能、ST远智、工大科雅，电力设备跌幅前五个股分别为华瑞股份、滨海能源、天际股份、海科新源、亿华通-U，汽车跌幅前五个股分别为厦门信达、嵘泰股份、隆基机械、凯龙高科、迪生力。 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业要闻 ⚫12月12日，据财联社，由多家硅料龙头企业联合投资设立的北京光和谦成科技有限责任公司近日正式登记成立，这被视为光伏行业“反内卷”的重要一步。记者从业内业内人士处获悉，未来，相关企业规划保留的硅料产能不会超过150万吨；另外，光和谦成公司目前注册资本为30亿元，持股比例靠前的股东包括通威、协鑫、东方希望、大全能源、新特能源等。该业内人士介绍，光和谦成公司未来会进行增资，届时各股东持股份额仍会有变动，而且，光和谦成公司股权份额将可以在股东内部自由流动。 ⚫12月11日，据人民财讯，近期，全国多地陆续发布“十五五”规划建议稿，并在规划中明确提出加快发展低空经济产业。低空经济与商业航天作为备受关注的新兴产业，已经成为驱动新质生产力的重要引擎。近年来，随着“低空+”赋能千行百业，低空经济已在城市治理、空中交通、应急救援、低空文旅等多个场景崭露头角，丰富的应用场景加速了全产业链的聚集，中国多地全链条布局无人机研发、测试、生产、运营，“天空之城”加速成型。数据显示，2024年，我国低空经济规模达6702.5亿元，较2023年增长32.5%。据中国民航局预测，2025年，我国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元。 ⚫12月11日，据央视财经讯，宇树科技创始人兼首席执行官王兴兴表示，具身智能是否迎来“ChatGPT时刻”的关键指标预判是“双80%”。当机器人在80%的陌生环境中，仅凭语音指令就能达成80%的任务成功率，真正的具身智能拐点就将到来。而这，可能就在未来一两年内发生。 ⚫12月11日，河南省发展改革委近日印发《河南省深化新能源上网电价市场化改革实施方案》，明确自2026年1月1日起，全省新能源（风电、光伏）上网电量全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。《实施方案》明确，要在市场外配套建立可持续发展的价格结算机制， 区分存量项目和增量项目。对2025年6月1日前（不含）投产的存量项目，落实国家妥善衔接现行政策的要求，明确机制电价为我省新能源现行上网电价、即我省煤电基准价。其中，扶贫光伏、380伏及以下并网的低压分布式光伏项目全部上网电量纳入机制；风电、集中式光伏、10（6）千伏及以上并网的分布式光伏项目80%的上网电量纳入机制。项目纳入机制后执行期限按剩余全生命周期合理利用小时数折算对应年限与投产满20年较早者确定。 ⚫12月11日，中共江苏省委关于制定江苏省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，其中提到，推动海洋经济高质量发展。加快建设海洋强省。着力壮大海洋科技力量，培育一批高能级的海洋研究机构和涉海科技型企业，推动海洋关键核心技术联合攻关。提升高技术船舶与海工装备产业竞争力，推动海上风电、海洋渔业等产业向深远海发展，做大做强海洋药物和生物制品产业，积极布局海洋新材料、深海开发探采、海洋数智信息等未来海洋产业。大力发展现代航运服务业、海洋旅游产业。加强全省港口资源统筹，持续提升港口发展能级，推动深水航道建设，完善集疏运体系，更好发挥江海河、公铁水联运优势。加快建设连云港国际枢纽海港。支持沿海地区高水平建设特色鲜明的现代海洋城市和国家海洋经济发展示范区。更加注重人海和谐，建设绿色可持续的海洋生态环境。 ⚫12月9日，据四川在线讯，2025机器人和智能制造技术与标准创新发展（成都）大会暨第二届智能制造技术与产业创新发展大会在成都高新区开幕。现场，四川省大模型训练场、四川省人形机器人训练场揭牌，旨在共同构建从技术研发到产业应用的全链条支撑体系。 ⚫12月9日，集邦咨询发布报告指出，2026年将成为全球人形机器人商用化关键年，预计全年出货量将突破5万台，同比增长超700%。该增长标志着行业从研发迈向市场化，美、中、日三国发展路径各异：日本专注精密零部件与康养、灾害场景；美国聚焦系统稳定性及制造、物流等实务验证；中国则以低价量产和多元应用场景加速市场渗透。各国竞争加剧，商业化落地进入关键阶段。 ⚫12月8日，据界面新闻讯，智元机器人第5000台通用具身机器人灵犀X2正式量产下线交付。智元机器人联合创始人、总裁、CTO彭志辉在现场披露了三大产品线的累计下线数据：5000台中，灵犀X1/X2系列1846台，远征A1/A2系列达1742台，精灵G1/G2系列为1412台。在仍处于早期商业化阶段的人形机器人行业中，5000台的推进速度已让智元处于国内量产企业的第一梯队。 2.2公司公告 ⚫12月11日，捷佳伟创发布公告，公司将首次公开发行股票募集资金投资项目“超高效太阳能电池装备产业化项目—大尺寸多腔室扩散炉及PECVD设备生产线建设”予以结项。同时，公司将向特定对象发行股票募集资金投资项目“超高效太阳能电池装备产业化项目—二合一透明导电膜设备（PAR）产业化项目”及“第三代半导体装备研发项目”达到预定可使用状态日期分别延期至2026年12月31日和2027年12月31日。 ⚫12月11日，宇晶股份公告称，公司近期与海外某光伏企业及国内某企业签订三方合同，公司作为供应方向采购方提供切片机等自动化设备、切片自动化和金刚石线生产线，合同金额为2,859.68万美元（约合人民币20,233.41万元）。该合同履行对公司2025年度经营业绩不产生重大影响，预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。 ⚫12月11日，雅博股份公告称，公司全资子公司山东中复凯新能源科技有限公司（简称“中复凯”）于近日收到《中标通知书》，确定中复凯为梨花山矿区分布式光伏项目PC总承包、冷链物流产业园分布式光伏项目PC总承包及大运河冷链物流分布式光伏项目工程总承包三个项目的中标人，中标金额为729.33万元，占公司2024年度经审计营业收入的2.13%。 ⚫12月11日，通宝能源公告称，公司已设立通宝(临猗)清洁能源有限公司投资建设通宝临猗县100MW风电项目，该项目已获得运城市行政审批服务管理局核准批复。项目总投资48113.11万元，资本金占30%，其余申请银行贷款。但项目尚需履行国资审批程序，并办理相关手续，建设时间不确定。 ⚫12月10日，优必选科技宣布，近日与国内领先的AI大模型公司签订人形机器人销售合同，总金额超过5000万元人民币，产品以全球首款自主换电的工业人形机器人Walker S2为主，将在今年内完成交付。 ⚫12月9日，卡倍亿接受特定对象调研，在新能源汽车领域，公司产品已进入比亚迪、特斯拉、吉利等新能源汽车品牌