Energy Industry Daily Trading Strategy：能源产业链月度策略

摘要

能源化工团队分析显示，SC原油主力合约收于472.50元/桶，上涨3.69%。美国EIA原油库存数据表现强劲，但机构月报上调供应过剩预期，油价上行持续性存疑。操作上建议短线偏多，支撑位445-450，压力位480-485。

沥青方面，主力合约收于3478.00元/吨，上涨3.39%。国内沥青供给下降，但北方降温导致刚需走弱，库存被动累积。成本反弹和原料贴水收窄提升估值，操作上建议多单谨慎持有，支撑位3350-3400，压力位3500-3550。

高低硫燃料油主力合约分别收于2831元/吨和3307元/吨，上涨4.00%和3.09%。伊朗局势紧张可能限制高硫供给，春节前船加油需求强劲，库存仍偏高。操作上建议短线偏多，Fu支撑位2700-2750，压力位2850-2900；Lu支撑位3200-3250，压力位3350-3400。

市场逻辑与交易策略

• 原油：地缘因素导致供应损失，但供应过剩预期仍存，短线偏多，关注上行持续性。
• 沥青：成本反弹和供给受限提升估值，但刚需走弱，库存被动累积，多单谨慎。
• 高低硫燃料油：伊朗局势紧张和高硫需求支撑，库存偏高，短线偏多。

关键数据

• 原油：EIA库存下降229.5万桶，库欣库存下降27.8万桶。
• 沥青：国内沥青总排产量环比下降6.4万吨，厂库库存环比下降0.2万吨，贸易商库存环比增长1.9万吨。
• 高低硫燃料油：新加坡燃料油库存下降344万桶至37周低点。