【每周经济观察】欧美金融条件大幅趋松——海外周报第 117 期

核心观点

1. 美国经济：
   • 景气向好指标：WEI指数、消费、初请失业金人数、职位空缺数。
   • 景气下行指标：ADP新增就业、房贷申请数量、汽油零售价。
2. 金融：
   • 欧美金融条件大幅趋松。
   • 欧元兑美元离岸流动性趋松。
   • 美国公司债信用利差大幅收窄。
3. 财政：
   • 截至12月4日，今年美国联邦资金支出累计同比6.2%，高于去年同期2.1%。

海外重要数据回顾及高频数据跟踪

（一）未来一周重要经济数据及事件

• FOMC会议（12月11日）。

（二）过去一周重要数据回顾

• 美国：ADP新增就业不及预期，挑战者企业裁员数降低；核心PCE物价指数不及预期，密歇根大学调查一年期通胀预期意外回落；标普全球制造业PMI偏强，ISM制造业PMI意外回落。
• 德国：WAI指数趋势回升。

（三）周度经济活动指数

• 美国：WEI指数2.33（四周移动平均为2.2）。
• 德国：WAI指数回升至0.32附近（四周移动平均为0.2）。

（四）需求

1. 消费：美国红皮书商业零售同比增速大幅回升至7.6%。
2. 地产：美国30年期抵押贷款利率持稳于6.19%，房贷申请数量回落。

（五）就业

1. 新增就业：ADP周度新增就业落入负区间，四周累计减少5.4万人。
2. 失业：初请失业金人数降至19.1万人，续请失业金人数降至193.9万人。
3. 职位空缺：INDEED职位空缺指数反弹至104.6。

（六）物价

• 大宗价格反弹，RJ/CRB商品价格指数306。
• 美国汽油零售价大幅回落至2.85美元/加仑。

（七）金融

1. 金融状况：美国彭博金融条件指数为0.732，欧元区为1.455。
2. 离岸美元流动性：欧元兑美元3个月互换基差为-1.1bp。
3. 信用利差：高收益公司债利差2.64bp，投资级公司债利差0.83bp。
4. 国债利差：美日利差218.9bp，美欧利差126.1bp，欧洲中心-外围利差稳中趋窄。

（八）财政

• 截至12月4日，今年美国联邦资金累计支出7.3万亿美元，同比6.2%。