海外周报第 129 期：欧美金融条件边际恶化，美国信用利差飙升

主要观点

• 欧美金融条件边际恶化，美国信用利差飙升。
• 过去一周重要经济和数据及事件：美国房价走平，消费者信心和通胀超预期；欧元区经济景气低于预期；日本零售和通胀超预期。
• 未来一周重要经济数据及事件：重点关注2月美国非农就业报告和“小非农”ADP就业报告。
• 周度经济活动指数：美国经济活动指数中枢上行，德国经济活动指数持稳。
• 需求：美国红皮书商业零售增速中枢边际回落；美国抵押贷款率下行，抵押贷款申请数量高位回落。
• 就业：美国初请和续请失业金人数均好于预期；职位空缺数基本持稳。
• 物价：大宗商品价格回升，美汽油价继续反弹。
• 金融：欧美金融条件边际恶化；离岸美元流动性边际恶化，对欧元互换基差显著下行；高收益美元债最差利差飙升；美日利差收窄，美欧利差持稳，意德利差继续收窄。
• 财政：截至2月26日，联邦资金支出累计同比5.8%。

关键数据和研究结论

• 美国：房价走平，消费者信心指数91.2，通胀超预期；红皮书商业零售同比6.7%；30年期抵押贷款利率5.98%；初请失业金人数21.2万，续请失业金人数183.3万；INDEED职位空缺指数104.47；汽油零售价2.8美元/加仑；彭博金融条件指数0.504；BB-B级美元债最差利差284.0bps；10年期美日国债利差185.2bp。
• 欧元区：经济景气指数98.3；彭博金融条件指数1.528。
• 日本：零售销售同比1.8%，东京核心CPI同比1.8%。
• 金融状况：欧美金融条件边际恶化，美国金融条件震荡趋紧，欧元区金融条件边际恶化；美元离岸流动性边际恶化，欧元兑美元3个月互换基差0.38bps；高收益美元债最差利差飙升；美日利差收窄，美欧利差持稳，意德利差继续收窄。
• 财政：截至2月26日，联邦资金支出累计同比5.8%。