熊猫乳品集团近期餐饮业务表现平稳,分销渠道通过促销活动取得成效,直销渠道增长明显,尤其在奶油和炼乳品类。对于主要原材料成本,预计进口大包粉价格将小幅上涨,国产粉价格将复苏,但整体上涨速度不会太快;白糖成本预计同比有所下降。
未来3-5年,进口奶粉价格倒挂现象可能不会长期存在,贸易业务战略将有所调整,明年可能增加经营品类如黄油、无水奶油,贸易业务量可能略有增长,但整体规模收缩,业务风险降低,当前状态可接受。椰品业务未来趋势的核心在于解决产能瓶颈,现有客户订单增长潜力大,新增产能主要投向椰品,希望2026年6-7月投产。现有大客户尚无法完全消化新增产能,公司仍将拓展新客户。海南业务盈利水平预计可参照今年下半年毛利率水平,但可能受外部环境变化影响。优鲜业务进展顺利,2025年已做好产品和渠道准备,希望2026年增速高于2025年,商超订单已签订并开始出货。苍南工厂目前仍在法律诉讼过程中。股东减持为公司自身决策,减持规模不大,对市场影响有限。