注册编号：333-282565
本笔记不支付利息。您在到期日（预计为2027年6月1日）收到的金额基于标普500®指数（参考资产）的表现，该表现从交易日期（预计为2026年2月26日）到估值日期（预计为2027年5月26日）进行衡量。
- 收益机制：
- 如果估值日期的最终水平高于交易日期的初始水平，则笔记的回报为正，等于参考资产回报，即最终水平从初始水平增加或减少的百分比，但最高不超过上限支付金额（交易日期设定的固定金额，预计每1000美元本金至少为1087.50美元）。
- 如果最终水平从初始水平下降不超过10.00%，则笔记的回报等于参考资产回报的绝对值（例如，如果参考资产回报为-5.00%，您的回报将为+5.00%）。
- 如果最终水平从初始水平下降超过10.00%，则笔记的回报为负，等于参考资产回报加上10.00%。具体来说，您将损失1%，对于参考资产水平低于初始水平90.00%以下的每1%负百分比变化。您可能损失笔记本金总额的90.00%。
- 到期支付：
- 对于每1000美元本金，您将在到期日收到以下金额：
- 如果最终水平高于初始水平（参考资产回报为正），则到期支付等于：(i) 1000美元加上(ii) 1000美元乘以参考资产回报，但最高不超过上限支付金额。
- 如果最终水平等于或低于初始水平，但高于或等于缓冲水平，则到期支付等于：1000美元加上(ii) 1000美元乘以参考资产回报的绝对值；由于缓冲水平为初始水平的90.00%，您将获得的正回报仅限于绝对参考资产回报为10.00%以内，且到期支付不会超过1100.00美元。
- 如果最终水平低于缓冲水平，则到期支付等于：1000美元加上(ii) 1000美元乘以（参考资产回报加上缓冲百分比）。在这种情况下，您将遭受等于参考资产回报超过缓冲百分比的损失。因此，您可能损失笔记本金总额的90.00%。
- 关键日期：
- 估值日期：预计为2027年5月26日，可能因市场中断事件而延迟。
- 到期日期：预计为2027年6月1日，可能因市场中断事件、非交易日或非工作日而调整。
- 风险：
- 到期损失风险：如果参考资产回报小于-10.00%，您将损失本金。您可能损失笔记本金总额的90.00%。
- 流动性风险：笔记不会在任何证券交易所或自动报价系统上市，因此可能缺乏二级市场。即使存在二级市场，也可能无法提供足够的流动性，使您能够轻松交易或出售笔记。您应该愿意持有笔记至到期。
- 估值和流动性风险：银行在定价时的初始估计价值将低于原始发行价格。银行和GS&Co.的估计价值在任何时候都不是根据信用利差或银行传统固定利率债务的借款利率确定的。银行初始估计价值不表示笔记的未来价值，并且可能与他人的估计值（包括GS&Co.）不同。
- 参考资产风险：笔记受市场风险影响。参考资产水平可能因特定因素（如参考资产成分股、市场波动性、利率和经济、政治和其他条件）而大幅波动。无法保证参考资产或参考资产成分股的表现；过去的表现不应被视为参考资产或参考资产成分股未来表现的保证或保证。
- 对冲活动和利益冲突风险：银行和GS&Co.可能通过购买与参考资产相关的期货和/或其他衍生品来对冲笔记的义务。这些对冲活动可能对笔记的投资者产生负面影响，并导致银行、GS&Co.及其各自客户和交易对手方的经济利益与笔记投资者的利益不一致。
- 税收影响：笔记的税收处理存在重大不确定性。美国联邦所得税后果不确定。非美国持有人可能需要遵守某些认证和身份识别要求，包括向我们（和/或适用的扣缴代理人）提供适当签署和完全完成的适用IRS表格W-8。
- 其他风险：
- 您可能无法在到期日前出售笔记，或者出售时可能遭受损失。
- 如果您以高于本金的价格购买笔记，则投资回报将低于以本金价格购买的笔记。
- 银行可能决定在最终定价补充文件日期后出售额外的笔记总额，其发行价格和给银行的佣金和收益可能与上述金额不同。
参考资产
- 参考资产：标普500®指数。
- 历史信息：参考资产在过去的表现并非预测未来表现的指标。
投资者适合性
本笔记可能适合以下投资者：
- 您充分理解并愿意接受投资笔记所固有的风险，包括损失高达笔记本金90.00%的风险。
- 您愿意进行投资，如果参考资产的最终水平低于缓冲水平，则其下行市场风险类似于对参考资产或参考资产成分股的假设投资，但受缓冲百分比的影响。
- 您相信：(a) 参考资产水平在笔记期限內将上涨，并且上涨幅度不太可能超过上限支付金额设定的涨幅上限，或(b) 参考资产水平在笔记期限內将下降，但下降幅度不会超过缓冲百分比。
- 您理解并接受，您从参考资产水平上涨中获得的潜在支付仅限于上限支付金额，并且如果您认为上限支付金额设置为封面上的最低金额，您愿意投资笔记。
- 您理解并接受，虽然笔记为您提供了一个机会，让您在参考资产水平下降时获得正回报，但这种机会仅限于参考资产从初始水平下降到最终水平不低于缓冲水平的下降。
- 您愿意持有笔记至到期，期限约为15个月，并接受可能几乎没有或没有二级市场。
- 您能够忍受到期前笔记价格波动，这些波动可能与或超过参考资产水平或参考资产成分股价格的下行波动。
- 您不寻求从投资中获取当前收入，并且愿意放弃参考资产成分股支付的股息。
- 您愿意承担银行的所有支付项下的信用风险，并理解如果银行违约，您可能无法收到任何应付款项，包括任何本金偿还。
本笔记可能不适合以下投资者：
- 您不理解或不愿接受投资笔记所固有的风险，包括损失高达笔记本金90.00%的风险。
- 您不愿意进行投资，如果参考资产的最终水平低于缓冲水平，则其下行市场风险类似于对参考资产或参考资产成分股的假设投资，但受缓冲百分比的影响。
- 您相信：(a) 参考资产水平在笔记期限內将上涨，并且上涨幅度可能超过上限支付金额设定的涨幅上限，或(b) 参考资产水平在笔记期限內将下降，以至于最终水平低于缓冲水平。
- 您寻求具有无限回报潜力的投资，而没有涨幅上限，或者您不愿意如果上限支付金额设置为封面上的最低金额，则投资笔记。
- 您无法忍受到期前笔记价格的波动，这些波动可能与或超过参考资产水平或参考资产成分股价格的下行波动。
- 您寻求从投资中获得当前收入或倾向于接收参考资产成分股支付的股息。
- 您无法或不愿持有笔记至到期，期限约为15个月，或者您寻求有二级市场的投资。
- 您不愿意承担银行的所有支付项下的信用风险。
