核心观点与市场逻辑
- 甲醇：成本稳中有升，但下游需求疲软，港口库存高位，支撑力度偏弱。甲醇开工稳定，企业检修多为短停，对供应影响不大。
- PVC：电石成本波动有限，成本端支撑一般，下游需求难有起色，市场去库缓慢。PVC行业开工维稳，货源供应充裕。
- 烧碱：液氯偏强，但烧碱市场低迷，采购价下调，库存压力不减。烧碱保持高开工，货源供应充裕，下游市场行情低迷。
- 尿素：成本端表现尚可，尿素开工高位，供应保持充裕，下游刚需跟进为主，市场缓慢去库。
交易策略
- 甲醇：短线多单逢高减持，压力位关注2380-2400，下方支撑关注2240-2250。期权方面，卖出2605合约行权价在2200下方的虚值看跌期权谨慎持有。
- PVC：关注5000-5020附近压力，多单谨慎持有，下方支撑关注4810-4850。期权方面，卖出2605合约行权价在4700下方的虚值看跌期权考虑谨慎持有。
- 烧碱：下方1875-1900附近存在支撑，关注情绪带动下能否企稳，上方压力位2080-2100附近存在阻力。期权方面，卖出2603合约行权价在2120上方的虚值看涨期权考虑止盈。
- 尿素：短期或测试前高1800-1820附近压力，多单逢高减持，下方关注1750-1760附近支撑。期权方面，卖出2605合约行权价在1740下方的虚值看跌期权谨慎持有。
市场数据与供需现状
- 甲醇：现货维持贴水，基差为-37。西北、华北地区部分装置降负运行，开工率为77.41%。下游烯烃装置平稳运行，煤制烯烃装置平均开工为80.19%。港口库存高位波动，略增加至143.47万吨。
- PVC：现货市场深度贴水，基差为-201。PVC开工继续回落，降至77.98%。下游制品厂订单难有改善，维持低开工态势。华东及华南社会库存延续回升态势，增加至53.41万吨。
- 烧碱：现货维持贴水，基差为-67。烧碱产能利用率回升，样本企业平均开工为90.87%。下游市场接货一般，液碱厂库库存保持在高位，略降至50.96万吨。
- 尿素：现货持续贴水，基差为-44。尿素行业开工延续上涨态势，产能利用率上涨至86.39%。尿素企业库存延续回落态势，降至94.60万吨。
研究结论
- 甲醇、PVC、烧碱、尿素均面临下游需求疲软、库存高企等问题，市场整体偏弱。
- 交易策略上建议谨慎操作，关注压力位和支撑位，利用期权工具进行风险对冲。
- 供需现状显示，各品种供应充裕，需求疲软，市场去库缓慢。
