公募基金25Q4北交所持仓深度解读20260126

2026年01月27日09:19 关键词 北交所公募基金持仓重仓股基金数量纳克诺尔同力股份利通科技总市值Q4年报指数基金主动型基金北证50指数配置比例新材料高端制造电力设备基础化工机械设备 全文摘要 华业证券北交所研究团队深入解读了公募基金在2025年第四季度对北交所的持仓情况。回顾了58期会议，聚焦公募基金财报、年度策略、市场政策及北交所特色行业和新股分析。指出约86家公司进入基金前十大重仓名单，纳克诺尔被重仓基金数量最多。 公募基金25Q4北交所持仓深度解读-20260126_导读 2026年01月27日09:19 关键词 北交所公募基金持仓重仓股基金数量纳克诺尔同力股份利通科技总市值Q4年报指数基金主动型基金北证50指数配置比例新材料高端制造电力设备基础化工机械设备 全文摘要 华业证券北交所研究团队深入解读了公募基金在2025年第四季度对北交所的持仓情况。回顾了58期会议，聚焦公募基金财报、年度策略、市场政策及北交所特色行业和新股分析。指出约86家公司进入基金前十大重仓名单，纳克诺尔被重仓基金数量最多。报告还分析了基金的增持与减持，以及北交所整体持仓变化。讨论了新股情况、市场政策影响，展望北交所未来发展。尽管短期市场可能调整，但强调北交所的结构性机会和优质供给增加预示着长期积极趋势。 章节速览 00:00公募基金北交所持仓深度解读 会议围绕公募基金2025Q4在北交所的持仓变化进行深度分析，回顾了过往58期会议的五大主题系列，包括公募基金财报解读、策略分享、市场政策梳理、特色行业分析及新股研究。特别强调了北交所半导体产业链标的的潜在增长，以及对消费产业链的深入探讨，为参会者提供全面的市场洞察。 03:07 2025Q4基金对北交所市场配置分析报告 报告分析了2025年第四季度基金对北交所市场的配置情况，指出86家公司进入各类基金的前十大重仓名单，其中增持和减持公司数量相当，但部分公司因指数基金被动配置而变化。北交所主题基金和非主题基金均关注北交所市场，占比达67%。重仓股总市值下降至90亿，主要受市场高位震荡及部分基金申赎影响。北证50指数基金持续发行，市场长期趋势和结构性特征依然清晰。 10:03主动权益基金配置变化与北交所优质标的关注 对话探讨了主动权益基金配置的变化，指出北交所优质标的获得更多关注，资金偏好转向高端制造和新兴产业，大型基金公司开始布局北交所特色产品，整体配置呈现结构性变化。 17:24北交所基金规模与持仓分析 北交所基金在Q3赎回约40%，Q4规模稳定在30亿左右，回调幅度小于指数。11只主动型基金中，同意股份、开特股份和纳克诺尔为最大持仓，广信科技和林泰新材增仓明显。基金调仓显示偏好估值低的成长股，重视核心阿尔法标的，被动型基金增至36支。 20:08北交所指数基金规模增长与调仓策略分析 讨论了北交所被动型指数基金规模增长至150亿的趋势，以及即将到来的调仓截止日对市场的影响。分析了主动型权益基金的配置结构调整，重点关注新材料和先进制造领域。建议投资者关注可能进入指数的标的，特别是追求绝对收益的领导标的。报告还梳理了Q4公募基金财报反映的北交所情况，为投资者提供策略参考。 24:18北交所与北京50指数分析及投资建议 讨论了北交所近期的强势表现，尤其是北京50指数中商业航天板块的高权重对公司整体波动的影响。建议投资者关注具备进攻性的指数及公募基金主动管理权益投资标的，特别是性价比高且有良好产业趋势的领域。 25:58业绩预告分析：关注超预期增长公司 上周发布的六家业绩预告中，三家业绩预增，一家业绩预遣，两家业绩虚亏。望城科技、吉林碳股及消费类融资科技表现突出，净利润分别实现66.8%-78%、市场回暖及约50%的增长。建议投资者重点关注业绩预告领域中超预期或业绩大幅改善的公司。 27:17市场板块结构性机会与风险分析 对话围绕市场流动性及科技板块催化作用展开，指出虽有结构性机会，但增量资金不足，建议聚焦优质标的，警惕短期高标波动风险，整体态度谨慎乐观。 29:05北交所研究团队分享市场观点与新兴产业链研究 会议重点讨论了市场对2026年的乐观预期，强调了北交所领域的新兴产业，如新界生产力和创新产业链的重要性。研究团队介绍了周报内容，邀请了行业专家参与新兴产业链系列会议，分享行业动态与公司变化。会议还预告了下周的调研活动，鼓励参与者持续关注并私信联系获取更多信息。 发言总结 发言人1 主持的会议集中探讨了公募基金对北交所持仓的深度分析，内容涉及公募基金四季报解读、北交所持仓变动、市场策略调整、政策走向以及特定行业和公司的详细分析。他回顾了过去58期会议的主题，着重强调了对北交所持仓变化的深入研究，并指出未来将继续分享市场策略、政策变动、以及行业分析等内容。会议还涵盖了新股发行和市场生态变化的讨论，特别聚焦于北交所内特色行业，尤其是半导体产业链的深度解析。他指出，尽管北交所短期内有市场调整，但其结构正持续优化，长期参与北交所的趋势依然明朗。此外，他详细阐述了公募基金对北交所的持仓现状、投资策略，以及对未来市场发展方向的展望，呼吁投资者关注北交所内的优质投资机会。 要点回顾 今天我们这个系列会议主要分享什么内容？这个系列会议还有哪些主题内容？ 发言人1：我们今天主要分享上周公募基金四季报中北交所整体持仓的变化情况，并对过去五十多期对公募基金财报的深度解读进行回顾。系列会议还包括针对年度策略、半年度策略、季度策略的解读，市场的政策及市场生态变化梳理，北交所特色行业及对应公司的深入分析，新股全貌及值得重点关注的新股梳理。 北交所领域有哪些特色行业和公司？ 未知发言人：我们在今年1月份以来对北交所半导体产业链做了深度梳理，尤其是对于拟北交所半导体产业链的标的进行了详细的分析。 公募基金2025Q4北交所持仓有哪些关键数据？ 未知发言人：在2025Q4，约有86家公司进入了各类基金的前十大重仓名单，其中纳克诺尔、同力股份等30支及以上基金重仓了这十家公司。各类基金增持了55家公司，减持了54家公司，且由于一些发起式主动型基金产品全仓配置北交所，导致持有公司数量增加。 Q4公募基金重仓股总市值有何变化？ 未知发言人：Q4公募基金重仓股总市值约为90亿左右，相较于Q3有所下降，主要是由于整体市场呈现高位震荡走势，赚钱效应较差，以及部分北交所两年定开产品迎来申赎期，导致资金流动和总市值减少。 北交所基金组合中，醛基投资是否有所增量表现？ 未知发言人：是的，尽管醛基投资可能不在前十大持仓之列，但它确实在基金组合中有一定比例的增量。 北交所主题基金的增量主要来自哪里？ 发言人1：北交所主题基金的增量主要源于非北交所的主动权益基金和指数基金的配置。 北证50指数基金发行的情况如何？ 未知发言人：北证50指数基金在一个月内有序地发行了五只，这体现了市场对于北交所投资的积极态度和管理人 应对市场变化的措施。 对于2022年第四季度公积金基金对北交所市场的配置情况，可以总结为何种特征？ 未知发言人：可以总结为总量短期调整，但结构持续优化的整体特征。 主动权益基金在北交所标的上的配置有何变化？Q4时哪些公司在主动权益持股占流通盘比例上表现突出？ 发言人1：主动权益基金配置比例有所调整，部分标的被减配，同时对一些赛道类标的进行了显著增持。利通科技以约12.6%的流通盘持股比例位列第一，纳克诺尔紧随其后，持股比例约为9%。 主动权益机构对于北交所标的的操作呈现何种状态？ 未知发言人：主动权益机构的操作呈现分化状态，有增仓也有减仓，其中高端制造和新材料类型的公司受到青睐。 从行业配置角度来看，主动权益基金在哪些行业上有所增减？ ：主动权益基金增配了电力设备、汽车、机械设备等行业，并且基础化工行业的配置比例大幅跃升，减配了美容护理、电子等行业。 发言人1 非北交所主动主题基金在北交所公司配置上有哪些新特点？ 未知发言人：非北交所主动主题基金开始聚焦北交所特色产品，如耐克诺尔获得工银新能源汽车主题基金的关注，利通科技受到多支博士基金旗下产品的关注，同力也进入了财通资管等多个产品的前十名持仓。 北交所方面，今年有哪些新的变化或特点？ 未知发言人：今年北交所大概率会出现比两年期限更短的主动基金，例如三个月或六个月等。这类主动基金的需求在市场上相当强烈。 主动权益类基金的整体配置情况如何？ ：整体主动权益类基金正转向高端制造和新兴产业等焦点领域，并且资金偏好在发生细分的结构性变化。 北交所基金规模有何变化？北交所主动基金的表现及持仓情况怎样？ 发言人1：北交所基金规模有所下降，Q3赎回比例接近40%，Q4总规模约为30亿左右，相较于之前接近60亿的规模有所缩水。尽管指数回调了6个点，北交所主动基金整体回调约4个点。从市值持仓来看，前三大分别是同意股份、开特股份和纳克诺尔。 过去几个季度主动型基金有哪些增减变动？ 发言人1：Q4中，广信科技和林泰新材等股票有较大涨幅，而明事达和万通液压则可能有所下滑，但这些数据仅反映过去一个季度的情况，未来可能还会有所变化。 北交所被动型基金的情况如何？ 发言人1：被动型指数基金规模持续增长，截至去年Q4已接近140亿，预计今年可能还会进一步增长至150亿左右。对于投资者来说，应重视这些被动型基金及其标的配置。 从基金四季报中能得出哪些关于北交所投资趋势的结论？ 未知发言人：基金四季报显示，整体呈现总量短期调整、结构持续优化的特征。优质供给持续增加，增量资金如类发起式产品及主题型产品正满仓北交所，同时全市场主动型权益类基金也在调整配置结构，增配方向主要围绕新材料类和先进制造类公司。 北交所板块中哪些公司受到了重点关注？ 发言人1：利通科科技、开特股份、纳克诺尔等是主动权益持股比例靠前的标的，而利通同力、林泰身材、林哥科技、锦华新材等则是增持较多的标的。此外，商业航天、汽车类机器人、金末生物等板块也受到一定关注。 目前商业航天板块对北交所和北京50指数的波动影响如何？ 发言人1：由于商业航天板块权重上升，其波动对北交所及北京50指数的影响较为明显。 对于指数方面，您有什么推荐的投资方向吗？ 未知发言人：今年全年，我认为一个具备进攻性的指数值得关注，即针对几个细分板块的指数，大家可以多加重视。 基金持仓情况披露后，有哪些投资领域或标的值得关注？ 未知发言人：基金持仓报告披露完毕后，对于公募基金主动管理型权益增值标的中具有性价比和良好产业趋势的领域，后期可以重点去关注。 业绩预告方面有哪些值得关注的公司或情况？ 未知发言人：业绩预告持续发布中，上周有六家公司发布预告，其中三家预增、一家预减、两家预亏。例如望城科技去年净利润增长约66.8%至78%，吉林碳股因碳纤维市场回暖也有不错增长，类消费类融资科技净利润也增长了50%左右。此外，旭科华岭和银泰生物预减，海能技术和林泰新材预增。我们应关注整体业绩预告中超预期的公司和业绩大幅改善的公司。 对于当前市场整体行情及流动性状况如何看待？ 发言人1：目前市场流动性保持在一个较好的水平，虽然难有更大突破，但整体结构机会仍将持续。不过，成交量方面缺乏增量资金，建议更多聚焦短线主题交易和个股编辑变化挖掘，尤其注意高位题材股的获利了结风险。核心还是要关注真正优质稀缺且具备成长逻辑的主线布局标的。 对于2023年全年市场展望如何？ 发言人1：我们对今年全年市场持偏乐观态度，具体标的和维度会在周报中有详细展开，感兴趣的投资者可以查看相关资料。 近期有哪些投资者教育和活动可以分享？ 发言人2：华夏证券北交所研究团队组织了一系列深度有价值的活动，如每周日下午四点的系列会议，以及新兴产业系列会议，邀请公司技术研发总监、市场销售总监或董事长、总经理分享行业变化和公司情况。今年已组织过光伏服产业链、燃气轮机板块和钛合金产业链的研究交流，并将持续关注新兴产业的发展和变化。