通信行业点评报告：重视AI云IAAS稀缺性：AIdc及算力租赁

亚马逊AWS宣布涨价，确认全球AI算力需求高景气，AI云基础设施资源稀缺性凸显。
英伟达向CoreWeave追加20亿美元投资，验证AI云基础设施高景气度，AI算力租赁需求旺盛。
阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，参数量超万亿，性能接近国际顶尖模型，拉动国内AI云基础设施需求。
重视“AIDC+算力租赁”投资机会：
- 【AI公有云】受益标的：阿里巴巴-W、腾讯控股、百度集团-SW等。
- 【AIDC机房】推荐标的：大位科技、新意网集团、奥飞数据、光环新网、润泽科技、宝信软件；受益标的：世纪互联、万国数据、网宿科技、东阳光、数据港、科华数据等。
- 【算力租赁】受益标的：宏景科技、协创数据、首都在线、润建股份、云赛智联、智微智能、航锦科技等。
- 【AIDC液冷&供电】推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、中恒电气、科华数据、科泰电源、潍柴重机等。
风险提示：AI发展不及预期、行业竞争加剧、中美贸易摩擦等。