通信行业周报：字节加大AIDC投入，重视AI投资机遇

字节跳动旗下火山云（大同）科技有限公司《火山云太行算力中心二期项目》获批复，总投资45亿元，规模较一期更大，印证了国产算力蓬勃发展的产业趋势，互联网厂商有望加大AI算力投资，驱动AIDC产业链提速发展。

2024年国内大模型中标项目快速增长，共统计1520个，同比增长15.5倍，总金额增长7.2倍。其中大模型项目296个，应用项目853个。政务、教育&科研、能源、通信行业项目金额占比分别为34.6%、15.9%、11.1%、11.0%。大模型在B端市场落地加速，2025年通信、政务、金融、科研、能源行业对大模型的需求有望加速释放，持续看好国产算力产业链。

建议重视AIDC智算中心产业链投资机遇，细分领域受益标的包括：

• 国产算力芯片：中兴通讯、寒武纪、海光信息等
• AIDC供应商：润泽科技、宝信软件、光环新网、世纪互联等
• 液冷：英维克、申菱环境、同飞股份等
• 服务器电源：欧陆通、麦格米特等
• 柴油发电机：科泰电源、潍柴重机等
• 变压器：金盘科技等
• 铜连接：博创科技、瑞可达、华丰科技等
• 交换机及芯片：中兴通讯、盛科通信、紫光股份等
• 服务器：中兴通讯、紫光股份、浪潮信息等
• 光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信等
• 通信模组：广和通、移远通信、美格智能等

风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦。