现货市场
- 豆油：张家港现货均价8550元/吨，环比下跌20元/吨；基差506元/吨，环比下跌32元/吨。
- 棕榈油：广东现货均价8850元/吨，环比上涨50元/吨；基差18元/吨，环比下跌34元/吨；进口利润-137.3元/吨。
- 菜油：江苏四级菜油现货9770元/吨，环比下跌40元/吨；基差823元/吨，环比下跌39元/吨。
油粕比
外盘市场
- 美豆油：受美国生柴政策预期影响，保持振荡偏强走势。
- 马棕油：马来西亚1月前15天出口数据良好，印尼取消棕榈园许可证，市场担忧供应问题，推动期价走强。
- 菜籽油：国际油脂表现强势，限制菜油下方空间，中加贸易缓和预期已消化，郑油跟随宽幅震荡。
国内市场
- 豆油：消息多空交织，海关收紧大豆通关但国内拍卖成交，油厂压榨充足，春节备货进行中。
- 棕榈油：东南亚棕榈油利空数据落地，出口数据好转提振，期价走强。
- 菜油：国际油脂强势限制下轨，中加贸易缓和预期已接受，郑油下方空间有限，偏宽幅震荡。
综合分析
- 美国生柴政策提振全球植物油价格上涨，棕榈油和豆油止跌回升，菜油筑底企稳。
- 宏观方面，美国降息背景下全球资金充裕，通胀预期加强，激发植物油金融属性。
- 结论：豆棕底部加强，中长期逢低做多；菜油关注反弹力度，短多持有。
关键数据
- 大豆：USDA预测2025/26年度全球产量4.257亿吨（上调310万吨），巴西产量1.78亿吨（上调300万吨）。
- 巴西大豆出口：2026年预计1.05亿吨（下降3%），2025年1月出口240万吨（增长114%）。
- 榨利：美豆2月盘面榨利-338元/吨，巴西2月盘面榨利-166元/吨。
- 到港成本：美湾2月船期CNF483美元/吨，巴西2月船期CNF465美元/吨。
交易策略
- 双粕：05合约中线底部振荡，高抛低吸；09合约等待反弹后空单布局。
- 压力位与支撑位：
- M2605：压力2858，支撑2660；
- M2607：压力2840，支撑2559；
- M2509：压力2920，支撑2717；
- RM2605：压力2444，支撑2220；
- RM2607：压力2429，支撑2200；
- RM2609：压力2448，支撑2274。
重要事项
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