黑色系焦煤焦炭日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.据外媒报道，北京时间1月20日中午，特朗普的最新言论再度传来。他表示，将针对法国葡萄酒和香槟征收200%的关税，而马克龙将加入和平委员会。“我们必须拥有格陵兰岛。在达沃斯我们安排了很多次会议。不关心诺贝尔和平奖。我关心的是拯救生命。已经邀请普京加入和平理事会。”在发表上述言论之前，特朗普誓言将100%落实对欧洲国家的关税威胁，作为反制这些国家反对美国接管格陵兰岛的手段。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年01月20日星期二 2. 1月20日，国新办举行新闻发布会，介绍落实中央经济工作会议精神，推动“十五五”实现良好开局有关情况。国家发展改革委副主任王昌林表示，当前我国经济运行存在供强需弱的问题，结合新一轮科技革命和产业变革的需要，今年，发改委将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案，以新供给创造新需求，提供强有力的创新举措和要素保障。 3.据加拿大鲁伯特王子港最新公布数据显示，2025年12月该港口旗下专营煤炭业务的太平洋三角码头（Trigon Pacific Terminal）出口煤炭114.18万吨，环比增长51.67%，同比下降0.23%。2025年1-12月份太平洋三角码头累计出口煤炭1039.6万吨，同比增长15.12%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤：【市场逻辑】 市场情绪转弱后，焦煤大幅下挫，下午跌幅扩大。焦煤供应端恢复速度较快，但即期需求走弱，对期价形成一定压力；进口端，蒙煤进口快速增加，短期虽压制盘面，但春节前煤矿放假，国内产量回落速度也会较快，价格回调后仍有支撑。【交易策略】 焦煤短期承压，但下方仍有支撑，可卖虚值看跌期权，或考虑轻仓试多，注意控制仓位。JM2605关注1120-1130元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨压力。 焦炭： 【市场逻辑】 焦化厂和钢厂仍在首轮提涨博弈中，钢厂较为抵触。焦化限产导致焦煤库存大增，焦炭成本支撑的确定性有所减弱。在焦煤供应、库存增加和需求减少的情况下，焦炭短期面临一定压力。 【交易策略】 下游对焦炭提涨抵触情绪升温，短期期价尚有压力，套保部分可继续持有。05合约下方关注1600-1650元/吨附近支撑，上方关注1850-1900元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2一、国内价格...........................................................................................................................................2二、进口价格...........................................................................................................................................2第二部分基本面.....................................................................................................................................4一、供需..................................................................................................................................................4二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................5 第一部分交易策略与期现行情 一、国内价格 期货方面： 双焦大幅走弱释放估值压力，J2605合约收于1673.50，环比-47.50；JM2605合约收于1124.00，环比-50.50。 国内现货方面： 唐山一级焦价格1660元/吨，日环比0元/吨，二级焦价格1635元/吨，日环比0元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，日环比0元/吨，日照一级焦价格1450元/吨，日环比0元/吨吕梁中硫主焦1060元/吨，日环比0元/吨，安泽低硫主焦价格1310元/吨，日环比0元/吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、进口价格 蒙5原煤1048.00元/吨，日环比-5.00元/吨，蒙5精煤1240.00元/吨，日环比0.00元/吨；峰景矿（CFR）240.00美元/吨，日环比0.00美元/吨，峰景北（CFR）239.00美元/吨，日环比0.00美元/吨；俄罗斯（CFR）161.00美元/吨，日环比1.00美元/吨，美国（CFR）219.00美元/吨，日环比1.00美元/吨。加拿大（CFR）315.00美元/吨，日环比-2.00美元/吨 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 第二部分基本面 一、供需 具体来看：全国110家样本洗煤厂开工率为63.01%，较上期增减1.11%；精煤日均产量53.44万吨，增减1.34万吨；230家独立焦化厂产能利用率为75.27%，环比增减1.86%；日均产量53.66万吨，环比增减1.21万吨；独立焦化厂日均焦炭产量63.45万吨，环比增减-0.12万吨；247家钢厂日均焦炭产量46.72万吨，环比增减-0.16万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、库存 具体数据上：六港焦煤库存298.90万吨，环比增减-0.90万吨，焦化厂焦煤库存1132.85万吨，环比增减61.17万吨，钢厂焦煤库存802.20万吨，环比增减4.47万吨；四港焦炭库存188.07万吨，环比增减3.97万吨，焦化厂焦炭库存81.81万吨，环比增减-4.26万吨，钢厂焦炭库存650.33万吨，环比增减4.60万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。