摘要
- 重要资讯：特朗普威胁对法国葡萄酒和香槟征收200%关税，并邀请普京加入和平理事会；国新办介绍落实中央经济工作会议精神，将制定2026-2030年扩大内需战略实施方案；加拿大鲁伯特王子港12月煤炭出口环比增长51.67%。
- 焦煤市场逻辑：供应端恢复较快，但需求走弱，进口蒙煤增加，春节前国内产量回落，价格回调后仍有支撑。
- 焦煤交易策略：短期承压但下方有支撑，可卖虚值看跌期权或轻仓试多，JM2605关注1120-1130元/吨支撑，1250-1260元/吨压力。
- 焦炭市场逻辑：焦化厂和钢厂提涨博弈中，钢厂抵触情绪升温，焦煤库存大增，成本支撑减弱，短期面临压力。
- 焦炭交易策略：下游提涨抵触情绪升温，短期期价有压力，套保可继续持有，05合约关注1600-1650元/吨支撑，1850-1900元/吨压力。
- 国内价格：J2605合约收于1673.50元/吨，JM2605合约收于1124.00元/吨；唐山、日照、吕梁、安泽等地区焦价环比持平。
- 进口价格：蒙5原煤1048.00元/吨，蒙5精煤1240.00元/吨；峰景矿CFR 240.00美元/吨，俄罗斯CFR 161.00美元/吨，美国CFR 219.00美元/吨。
- 基本面供需：全国110家洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨；230家焦化厂产能利用率75.27%，焦炭日均产量63.45万吨；247家钢厂焦炭日均产量46.72万吨。
- 基本面库存：六港焦煤库存298.90万吨，焦化厂焦煤库存1132.85万吨，钢厂焦煤库存802.20万吨；四港焦炭库存188.07万吨，焦化厂焦炭库存81.81万吨，钢厂焦炭库存650.33万吨。
