长江电新继续强CALLAI电力33组合变压器AI电源

#重申26年AIDC中变压器、AI电源的确定性1、我们认为经过25年的布局，对于26年，会看到AIDC头部企业的订单和业绩持续催化；其中，变压器、AI电源是目前AI电力中确定性最高的2条赛道。 2、变压器，北美AI缺电趋势明确，26年将进一步加剧；变压器作为海外产能紧缺的环节，中国企业是未来核心产能增量，出口 【长江电新】继续强CALL“AI电力3+3”组合-变压器+AI电源 #重申26年AIDC中变压器、AI电源的确定性1、我们认为经过25年的布局，对于26年，会看到AIDC头部企业的订单和业绩持续催化；其中，变压器、AI 电源是目前AI电力中确定性最高的2条赛道。 2、变压器，北美AI缺电趋势明确，26年将进一步加剧；变压器作为海外产能紧缺的环节，中国企业是未来核心产能增量，出口有望加速。 3、AI电源，26年核心在于“0-1”：柜外电源高压直流HVDC 26年有望0-1，且SST也在测试送样；柜内电源26年将看到企业持续订单的0-1。 1、思源电气：25年美国1+亿美元订单，26年变压器、AIS均有望爆发；2、伊戈尔：25年北美订单+100%+，与T密切对接；3、金盘科技：与海外终端CSP大厂等客户推进框架订单陆续落地；4、四方股份：SST与V进入最终对接阶段；5、科士达：北美ups放量，推出hvdc、布局sst技术落地。 6、麦格米特：规模化订单陆续落地，新产品送样顺利。