聚烯烃市场分析
市场变化
- 1月16日，塑料主力合约收盘价6695元/吨，周环比+0.31%。
- LDPE均价9183.33元/吨，环比+2.42%；HDPE均价7262.50元/吨，环比+3.20%。
- 华南地区LLDPE（7042）均价7004.44元/吨，环比+1.12%，基差收于309.44元/吨，环比-5.34%，1-5月差-175元/吨（+74）。
- 聚丙烯主力合约收盘价6496元/吨，环比-0.28%。
- 生意社聚丙烯现货价6576.67元/吨（+3.14%），PP基差收81元/吨（+218），1-5月差-261元/吨（-49）。
基本面变化
- 供应端
- 聚乙烯生产开工率81.59%（-2.07 pp），产量66.98万吨（-2.48%），检修损失量11.27万吨（+1.40万吨）。
- PP石化企业开工率75.62%（+0.15 pp），粒料产量77.58万吨（-0.44%），粉料产量5.69万吨（-15.62%）。
- 需求端
- 农膜开工率36.93%（-0.96%），PE包装膜开工率48.15%（-0.81%），PE管材开工率29.33%（-0.17%）。
- PP下游平均开工率52.53%（-0.07%），塑编开工率42.60%（-0.32%），BOPP开工率63.56%（+0.32%），注塑开工率57.93%（-0.11%），管材开工率33.87%（-0.11%）。
- 库存
- 塑料企业社会库存48.43万吨（-0.10%）。
- 聚丙烯国内库存43.10万吨（-7.85%），两油库存环比-4.12%，贸易商库存环比-5.28%，港口库存环比-0.70%。
主要运行逻辑
- 成本端：委内瑞拉和伊朗局势导致原油价格震荡，聚烯烃成本端支撑加强。
- 库存：上游库存去库加快，市场交投氛围转好。
- 供应：新装置投产但检修量上升，压力稍有缓解。
- 结论：聚烯烃价格上行空间有限，PE主力合约区间内偏弱震荡，关注6600支撑；PP主力合约震荡偏弱，关注6500支撑，以逢高沽空为主。
重点关注
- 下游需求情况、委内瑞拉局势、伊朗局势、原油价格波动。
塑料市场分析
- 供需矛盾仍存，预计震荡运行。
- 月差：LLDPE华南基差环比-5.34%，1-5月差-175元/吨（+74）。
- 成本：WTI原油59.22美元/桶（+0.44），布伦特原油64.20美元/桶（+1.18）。
- 利润：油制PE利润-531元/吨，煤制PE利润217元/吨。
- 供应：聚乙烯开工率81.59%（-2.07 pp），产量66.98万吨（-2.48%）。
- 需求：农膜开工率36.93%（-0.96%），PE包装膜开工率48.15%（-0.81%）。
- 库存：塑料企业社会库存48.43万吨（-0.10%）。
- 仓单：聚乙烯仓单10627手（-738手）。
PP市场分析
- 趋势压力较大，短期震荡偏弱。
- 下游现货价：生意社聚丙烯现货价6576.67元/吨（+3.14%）。
- 基差：PP基差收81元/吨（+218），1-5月差-261元/吨（-49）。
- 成本：WTI原油59.22美元/桶（+0.44），布伦特原油64.20美元/桶（+1.18）。
- 利润：油制PP利润-619.27元/吨，煤制PP利润-418.31元/吨。
- 供应：PP石化企业开工率75.62%（+0.15 pp），粒料产量77.58万吨（-0.44%）。
- 需求：下游平均开工率52.53%（-0.07%）。
- 进出口利润：聚丙烯进口利润-251.53美元/吨（+19.04），出口利润-38.63美元/吨（-18.82）。
- 库存：聚丙烯国内库存43.10万吨（-7.85%），两油库存环比-4.12%，贸易商库存环比-5.28%，港口库存环比-0.70%。
- 仓单：聚丙烯仓单17508手（+2063手）。
