长江期货聚烯烃周报

01核心观点总结 聚烯烃市场在节前预计呈现区间震荡走势，LL主力合约关注7200-7500，PP主力合约关注6900-7200，LP价差预计扩大。市场关注下游需求情况、美联储降息、中美会谈情况、中东局势、原油价格波动。

02塑料：供需矛盾缓和，底部支撑较强

• 市场行情：塑料主力合约价格微跌，基差和月差均走缩。
• 成本：原油价格底部反弹，无烟煤价格上涨。
• 利润：油制PE利润亏损，煤制PE利润盈利。
• 供应：聚乙烯开工率小幅反弹，检修损失量减少；聚丙烯开工率小幅上升，粒料和粉料产量均增加。
• 需求：农膜、包装膜、管材开工率有所提升，下游平均开工率上升。
• 库存：塑料企业社会库存下降，聚丙烯库存减少，两油库存增加，港口库存增加。
• 仓单：聚乙烯仓单数量持平，聚丙烯仓单数量增加。

03PP：趋势压力较大，短期震荡偏弱

• 市场行情：聚丙烯主力合约价格微跌，基差和月差均走缩。
• 成本：原油价格底部反弹，无烟煤价格上涨。
• 利润：油制PP利润亏损，煤制PP利润盈利。
• 供应：聚丙烯开工率小幅上升，粒料和粉料产量均增加。
• 需求：下游平均开工率上升，但BOPP开工率略有下降。
• 库存：聚丙烯国内库存减少，两油库存增加，贸易商库存减少，港口库存增加。
• 仓单：聚丙烯仓单数量增加。