铁矿周报：港库持续增加 铁矿震荡承压

2026年1月19日 港库持续增加 铁矿震荡承压 核心观点及策略 ⚫需求端：上周铁水产量回落，铁矿日耗降低，厂内库存回升，后续关注钢厂春节前补库支撑。上周247家钢厂高炉开工率78.84%，环比上周减少0.47个百分点，同比去年增加1.66个百分点，日均铁水产量228.01万吨，环比上周减少1.49万吨，同比去年增加3.53万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 黄蕾从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 ⚫供应端：上周海外发运回落，但近期铁矿集中到港，港口库存持续增加。1月17日首船近20万吨西芒杜铁矿石运抵中国宝武马迹山港。上周全球铁矿石发运总3180.9万吨，环比减少32.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2606.4万吨，环比减少136.4万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存17288.70万吨，环比增加244.26万吨；日均疏港量335.02万吨，降1.94万吨。 高慧从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 王工建从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 赵凯熙从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 ⚫总体上，供应端，首船西芒杜铁矿石运抵中国，供应整体偏宽松；上周海外发运回落，但近期铁矿集中到港，港口库存持续增加。需求端，上周铁水产量回落，铁矿日耗降低，厂内库存回升。总体供强需弱，预计期价震荡承压，关注春节前钢厂补库影响。 何天从业资格号：F03120615投资咨询号：Z0022965 ⚫风险因素：宏观超预期，需求不确定 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿期货高位震荡，期价重心小幅下降。现货市场，日照港PB粉报价819元/吨，环比下跌3元/吨，超特粉688元/吨，环比下跌13元/吨，现货高低品PB粉-超特粉价差131元/吨。 需求端，上周铁水产量回落，铁矿日耗降低，厂内库存回升，后续关注钢厂春节前补库支撑。上周247家钢厂高炉开工率78.84%，环比上周减少0.47个百分点，同比去年增加1.66个百分点；高炉炼铁产能利用率85.48%，环比上周减少0.56个百分点，同比去年增加1.20个百分点；钢厂盈利率39.83%，环比上周增加2.17个百分点，同比去年减少10.39个百分点；日均铁水产量228.01万吨，环比上周减少1.49万吨，同比去年增加3.53万吨。 供应端，上周海外发运回落，但近期铁矿集中到港，港口库存持续增加。1月17日首船近20万吨西芒杜铁矿石运抵中国宝武马迹山港。上周全球铁矿石发运总3180.9万吨，环比减少32.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2606.4万吨，环比减少136.4万吨。澳洲发运量1931.6万吨，环比减少8.0万吨，其中澳洲发往中国的量1652.0万吨，环比增加36.7万吨。巴西发运量674.8万吨，环比减少128.3万吨。澳洲巴西19港铁矿发运总量2533.2万吨，环比减少133.3万吨。澳洲发运量1868.9万吨，环比减少5.1万吨，其中澳洲发往中国的量1593.3万吨，环比增加39.5万吨。巴西发运量664.3万吨，环比减少128.2万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存17288.70万吨，环比增加244.26万吨；日均疏港量335.02万吨，降1.94万吨。 供应端，首船西芒杜铁矿石运抵中国，供应整体偏宽松；上周海外发运回落，但近期铁矿集中到港，港口库存持续增加。需求端，上周铁水产量回落，铁矿日耗降低，厂内库存回升。总体供强需弱，预计期价震荡承压，关注春节前钢厂补库影响。 三、行业要闻 1.国务院常务会议部署实施财政金融协同促内需一揽子政策，包括优化实施服务业经营主体贷款、个人消费贷款贴息政策；实施中小微企业贷款贴息政策，设立民间投资专项担保计划，建立支持民营企业债券风险分担机制，优化实施设备更新贷款财政贴息政策。 2.财政部等三部门公告，自2026年1月1日至2027年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。 3.央行打出“组合拳”支持经济高质量发展。其中包括：下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点；合并使用支农支小再贷款与再贴现额度，增加支农支小再贷款额度5000亿元，总额度中单设1万亿元民营企业再贷款；拓展碳减排支持工具支持领域；将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%。央行表示，今年降准降息还有一定空间。 4.据中国宝武消息，首船西芒杜铁矿石运抵中国宝武马迹山港。1月17日，第一船近20万吨西芒杜铁矿石，顺利运抵中国港口。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，我的钢铁网，铜冠金源期货 数据来源：我的钢铁，iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 洞彻风云共创未来 DEDICATEDTOTHEFUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号306室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室电话：025-57910823 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。