铁矿周报：港库延续增势，铁矿震荡承压

核心观点及策略

• 需求端：上周钢厂铁水产量反弹，但见顶预期较强。247家钢厂高炉开工率84.25%，环比持平，同比去年增加0.43个百分点；高炉炼铁产能利用率90.81%，环比上周增加0.52个百分点，同比去年增加0.02个百分点；钢厂盈利率55.84%，环比持平，同比去年减少3.47个百分点；日均铁水产量242.24万吨，环比上周增加1.38万吨，同比去年增加0.06万吨。
• 供应端：海外发运与到港环比回落，港口库存环比继续回升。全球铁矿石发运总量3346.9万吨，环比减少200.1万吨；全国47个港口进口铁矿库存17311.26万吨，环比增加20.66万吨；日均疏港量349.50万吨，增10.81万吨。
• 总体：需求反弹但见顶预期强，供应宽松格局明确，预计矿价震荡承压运行。
• 风险因素：宏观超预期，需求不确定。

交易数据与行情评述

• 现货市场：日照港PB粉报价710元/吨，环比下跌18元/吨；超特粉575元/吨，环比下跌13元/吨；现货高低品PB粉-超特粉价差135元/吨。
• 需求端数据：与上述核心观点数据一致。
• 供应端数据：与上述核心观点数据一致。
• 研究结论：预计矿价震荡承压运行。

行业要闻

1. Mysteel统计5月份全球高炉钢厂生铁产量11038万吨，环比上月增加355万吨，增幅3.3%，较去年同期下降0.7%；除中国大陆外，其他国家及地区样本产量3594万吨，环比上月增加87万吨，增幅2.5%，同比去年同期增加1.0%。
2. 6月4日，几内亚SimFer合资公司发布西芒杜铁矿项目进展更新，项目建设节点转向持续运行爬坡，矿区整体完工率约74%，预计将于2027年第一季度进入调试阶段。

相关图表

（图表来源：iFinD，铜冠金源期货，我的钢铁网）