融达期货铁合金日报-工业品系统性调整，央行释放政策利好

铁合金日报|2026-01-15 工业品系统性调整，央行释放政策利好 硅铁 【市场动态】 作者：李娟 1.宏观产业：人民银行新闻发言人、副行长邹澜表示，2025年末社会融资规模存量为442.12万亿元同比增长8.3%。2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元比上年多3.34万亿元，全年人民币存款增加26.41万亿元，全年外币存款增加2135亿美元。人民银行将先行推出两方面政策措施，一方面是下调各类结构性货币政策工具利率，提高银行重点领域信贷投放的积极性。下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点。各类再贷款一年期利率从目前的1.5%下调到1.25%。（资讯来源：财联社） 铁合金分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 2.硅铁期货：硅铁2603合约收于5610跌1.27%，资金净流出2115万，减仓1622手，结算价5642。（数据来源：文华财经） 邮箱：lj@rongdaqh.com联系方式：1366936 2639 3.硅铁现货：硅铁现价震荡运行，72硅铁自然块报5300-5400元/吨现金含税出厂，75硅铁报5700-5850元/吨现金含税出厂。浙江某钢厂采购300吨75B硅铁定价5850元/吨。（数据来源：中国铁合金在线） 4.成本端：青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料740-780元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮690-730元/吨。（数据来源：中国铁合金在线） 【基本面分析】 1.供需：硅铁周度供需错配收窄预期，月度供需紧平衡预期。Mysteel统计，上周全国136家独立硅铁企业样本开工率29.63%，环比前一周增0.09%；日均产量14155吨，环比前一周增0.14%。五大钢种70%硅铁周需求18508.8吨，环比前一周增0.15%，全国硅铁周供应9.91万吨，环比前一周增0.20%，供需双增强度不大。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂库存低位，硅铁厂累库，仓单库存微降。Mysteel统计，12月钢厂硅铁库存15.41天环比减少2.47%。上周样本硅铁厂库存量68910吨，环比增加4550吨。今日硅铁仓单11007张环比减少327张，仓单预报29张环比持平。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：低位宽幅震荡格局，短期支撑于60日均线并承压于60周均线。 2.核心逻辑： （1）兰炭降价预期减弱，内蒙电价调整，大部分企业亏损中；（2）周度供需错配收窄预期，硅铁厂小幅累库，仓单库存低位，钢厂库存低位；（3）政策底支撑，有色和贵金属调整引发系统性调整，去库提速预期。 锰硅 【市场动态】 1.宏观产业：1月14日白宫发布情况说明，特朗普总统根据《贸易扩展法》第232条签署了一项公告，命令美国商务部长和美国贸易代表与贸易伙伴共同谈判协议，以解决从任何国家进口加工关键矿物及其衍生产品（PCMDP）可能对国家安全造成的威胁。在谈判中，推动与盟友对的PCMDP交易中采用最低进口价格。如果180天没有达成，则可能采取其他进口限制措施，例如关税。Mysteel统计，本周五大钢材产量819.21万吨环比增加0.62万吨，其中螺纹钢产量190.30万吨环比减少0.74万吨，线材产量73.49万吨环比增加0.58万吨，热轧产量308.36万吨环比增2.85万吨，冷轧产量88.67万吨环比减少0.17万吨，中厚板产量158.39万吨环比减少1.90万吨。（资讯来源：Mysteel） 2.锰硅期货：锰硅2603合约收于5870跌0.58%，资金净流出3667万，减仓4823手，结算价5894。（数据来源：文华财经） 3.锰硅现货：锰硅现价震荡运行，6517北方报5700-5750元/吨，南方报5800-5850元/吨现金含税出厂。1月钢厂锰硅招采定价基本围绕在5930-5950元/吨区间，华东地区价格明朗，北方河钢询盘5850元/吨尚未最终定价。（数据来源：中国铁合金在线） 4.成本端：港口主流矿种报价坚挺，天津港高度高铁、粉籽矿货源收紧，报价与成交进一步上探；南非系锰矿新一轮外盘涨幅明显，贸易商惜售探涨情绪较浓。天津港CML澳块报44-44.5元/吨度，South32澳块报42-42.5元/吨度，南非块报37元/吨度，加蓬块报43.5元/吨度。（数据来源：中国铁合金在线） 【基本面分析】 1.供需：锰硅周度供需错配收窄，月度供应宽松但过剩度降低。Mysteel统计，上周全国187家独立锰硅企业样本开工率36.81%，较前一周减0.08%；日均产量27290吨，减385吨。五大钢种70%锰硅周需求115899吨，环比前一周增0.73%，全国锰硅周供应191030吨，环比前一周减1.39%，供需错配收窄。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂库存低位，锰硅厂去库缓慢，仓单库存增加。Mysteel统计，12月钢厂锰硅库存天数15.52天，环比上月减少2.02%。上周样本锰硅厂库存量382500吨，环比减少11000吨。今日锰硅仓单36163张环比增加5468张，仓单预报1608张环比减少3068张。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：低位宽幅震荡格局，短期支撑于60日均线并承压于60周均线。 2.核心逻辑： （1）2月期矿报价上调对锰矿形成支撑，焦炭上调，锰硅成本上移；（2）周度供需错配收窄，钢厂库存低位，仓单库存缓慢积累，锰硅厂降库预期；（3）政策底支撑，有色和贵金属调整引发系统性调整，关注宏观预期变化和资金情绪。（以上观点，仅供参考） 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其他任何人士。如引用发布，须注明出处：融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。