融达期货铁合金日报-特朗普关税2.0来袭，工业品继续下挫

【特朗普关税2.0来袭，工业品继续下挫】 作者：李娟 硅铁 铁合金分析师 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料610-670元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮730-770元/吨，硅铁主产区成本5600-6000不等，全产业亏损。 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 2、硅铁现货：72硅铁自然块报5500-5600元/吨现金含税出厂，75硅铁6050-6100元/吨现金含税出厂。铁合金在线统计上周样本企业硅铁日产14750吨，较前一周减150吨，检修与转产工厂均有，预计本周还有检修减产。 邮箱：lj@hrrdqh.com 联系方式：1366936 2639 3、仓单变化：硅铁仓单13743张环比上个交易日减少14张，预报3481张环比增加242张，仓单和预报合计86120吨环比增1140吨，套保意愿仍高。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌0.08%收在159.03，资金净流入7.27亿。黑色系普跌，硅铁2506合约收在5666跌0.63%，资金净流出4719万，日减仓7047手，结算价5686。技术上，日K线收小阴线，KDJ线向下开口微张，1小时K线重回弱势，反弹乏力。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注06合约5580附近支撑和6480附近压力，产业关注标单点价机会。 2、核心逻辑： 1）宁夏电价下调预期仍在，全产业亏损中，减产驱动仍存； 2）周度供需错配持续收窄，关注供需双弱预期； 3）钢招压价采购，现货成交一般，去库缓慢； 4）宏观主导逐步向基本面主导过渡，关注资金情绪变化。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：南非铁路运输公司面临罢工风险，因为大多数工会拒绝就工资要求让步。公司称薪酬要求将使其破产，工会警告将发生毁灭性罢工。天津港半碳酸成交33.5-34元/吨度，加蓬块38元/吨度，澳块39元/吨度，澳籽35.5元/吨度，南非高铁31.5元/吨度，加蓬籽33.8元/吨度。 2、锰硅现货：锰硅现货震荡运行，6517北方报5650-5750元/吨，南方报5700-5750元/吨现金含税出厂。钢招压价采购明显，河钢11400吨定标5950元/吨承兑含税到厂；华东某钢厂湛江基地1000吨定标6030元/吨承兑含税到厂；江苏某钢厂3500吨定标5835元/吨折基承兑含税到厂；江西某钢厂5000吨定标5950元/吨折基承兑含税到厂。 3、仓单变化：锰硅仓单121837张环比上个交易日增1886张，仓单预报11591张环比减501张，仓单和预报合计667140吨环比增6925吨，交割累库持续。 【技术分析】 锰硅主力收于5810跌1.82%，资金流入1.77亿，增仓40045手，结算价5844。技术上，日K线收中阴线，KDJ线向下开口张大，1小时K线继续下探，增仓下跌，资金悲观预期。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注5500支撑和6650附近压力，产业关注分批买点价机会。 2、核心逻辑： 1）5月期矿报价下调且港口现货偏弱，关注电价下调预期兑现； 2）焦炭继续提涨压力显现，碳估值或结束下跌趋势转震荡格局； 3）锰硅周度供需错配持续收窄但需求处在高位见顶预期中，特种需求预期仍在； 4）美国对华加征关税以及东南亚反倾销持续发酵，关注点价成交和供需双减预期。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、美国商务部当地时间4月21日公布其对东南亚四国柬埔寨、马来西亚、泰国和越南晶体光伏电池（无论是否组装成组件）反倾销与反补贴税的终裁税率。个别柬埔寨企业被裁定反补贴税达3403.96%，越南“全国实体”倾销税达271.28%，特朗普关税2.0版本来袭，大国博弈持续时间或较长。 2、中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》。《意见》提出，要增强对外贸易综合竞争力，推动货物贸易优化升级，增强服务贸易发展活力，支持数字贸易创新发展。 3、4月22日，央行开展2205亿元7天逆回购操作，投操作利率为1.50%，与此前持平。因当日有1645亿元7天期逆回购到期，实现净投放560亿元。 4、人力资源社会保障部、财政部、税务总局三部门近日联合印发《关于延续实施失业保险稳岗惠民政策措施的通知》，支持企业稳定岗位，助力提升职业技能，兜牢失业保障底线。 5、当地时间周一，美国总统特朗普加大了对美联储主席鲍威尔的施压力度，称他是“大输家”，并警告说，如果不立即降低利率，美国经济可能会放缓。 6、据中钢协网站消息，4月18日，有4家钢企进行超低排放改造和评估监测进展情况公示，截至目前，已有189家钢铁企业在中钢协网站进行公示。 二、双硅价格变化汇总 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨月价差图 资料来源：融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 资料来源：融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 资料来源：融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。