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铝类产业日报

2026-01-14 陈思嘉瑞达期货 Zt

铝类产业日报2026/1/14

核心观点与关键数据

宏观经济与政策：美国12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI上涨2.6%，均与前值持平；市场预期美联储2026年1月按兵不动的概率高达95%。圣路易斯联储主席穆萨勒姆表示，美联储政策利率已接近中性水平，短期内无进一步放松货币政策的理由。
产业政策：工信部召开第十八次制造业企业座谈会，强调参与行业规则制定和自律机制建设，抵制“内卷”。上海出台28条举措促进服务业提质增效和消费提振，包括优化汽车贷款流程、支持微短剧和游戏电竞产业发展。
市场数据：
- 沪铝：主力合约收盘价24,595元/吨，上涨220元/吨；主力-连二合约价差-110元/吨，下跌30元/吨；主力合约持仓量368,960手，减少2021手；LME电解铝三个月报价3,197.50美元/吨，上涨13美元/吨；LME铝库存494,000吨，减少1825吨；沪铝前20名净持仓-65,487手，增加17640手；沪伦比值7.69，上涨0.04。
- 氧化铝：主力合约收盘价2,800元/吨，上涨20元/吨；主力-连二合约价差-221元/吨，下跌8元/吨；主力合约持仓量518,021手，减少35343手；LME铝注销仓单47,425吨，库存196,081万吨，增加2727万吨；LME电解铝三个月报价3,197.50美元/吨，上涨13美元/吨；LME铝库存494,000吨，减少1825吨。
- 铸造铝合金：主力合约收盘价23,380元/吨，上涨215元/吨；铸造铝合金上期所注册仓单68,831吨，减少30吨；主力-连二合约价差-255元/吨，下跌215元/吨；沪铝上期所库存143,828吨，增加14010吨；主力合约持仓量22,010手，减少89手；铸造铝合金上期所库存73,288吨，减少505吨；沪铝上期所仓单133,565吨，增加32803吨。
- 电解铝：社会库存69.10万吨，增加2.20万吨；原铝进口数量146,109.72吨，减少101652.54吨；电解铝总产能4,536.20万吨，增加12.00万吨；原铝出口数量53,047.69吨，增加28474.13吨；电解铝开工率98.31%，增加0.10%；铝材产量593.10万吨，增加23.70万吨；出口数量未锻轧铝及铝材54.50万吨，减少2.50万吨。
- 再生铝合金锭：产量68.40万吨，减少1.60万吨；建成产能126.00万吨；出口数量铝合金3.06万吨，减少0.03万吨。

基本面分析

沪铝：供给端，原料氧化铝低位运行，电解铝厂理论利润较好，生产开工情绪积极；需求端，淡季作用明显，下游新增订单回落，铝价高位，下游接受度有限，现货成交谨慎，铝锭库存持续积累。整体来看，沪铝基本面处于供给小增、需求谨慎的阶段。
氧化铝：原料端，铝土矿价格小幅回落，港口库存略有下滑，后续海外进口矿到港或导致库存回升；供给端，国内氧化铝产能保持高位，部分冶炼厂检修导致减产，但未出现规模性下滑；需求端，电解铝新投产能释放，但受产能上限限制，增量有限。整体来看，氧化铝基本面处于供给小幅收敛、需求小增的阶段。
铸造铝合金：供给端，铝价高位带动废铝价格强势，废铝供应紧张，成本支撑逻辑强，产量及开工或将收减；需求端，淡季影响显现，下游压铸企业订单增长较少，开工率下滑，下游多以刚需采买为主。整体来看，铸造铝合金基本面处于供给略收敛、需求淡季的阶段。