铝类产业日报

铝类产业日报2025/1/9 撰写人：王福辉从业资格证号：F03123381投资咨询从业证书号：Z0019878 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 19,945.00 +230.00↑ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 4,123.00 -5.00↓ 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) 0.00 +30.00↑ 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) 612.00 -79.00↓ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 118,513.00 -7739.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 95,950.00 -7903.00↓ 期货市场 LME铝注销仓单(日,吨) 377,550.00 -2500.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 18,677.00 -1200.00↓ LME电解铝三个月报价（日，美元/吨） 2,508.00 -14.50↓ LME铝库存（日，吨） 621,775.00 -2500.00↓ 沪铝前20名净持仓（日，手） 14,723.00 +4102.00↑ 沪伦比值 7.95 +0.14↑ 沪铝上期所仓单（日，吨） 61,999.00 -627.00↓ 沪铝上期所库存（周，吨） 193,239.00 -7946.00↓ 现货市场 上海有色网A00铝（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨）LME铝升贴水（日，美元/吨）基差:氧化铝(日,元/吨) 19,670.00-30.0019,660.00-1,285.00 +30.00↑+20.00↑+40.00↑+83.00↑ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨)长江有色市场AOO铝（日，元/吨）基差：电解铝（日，元/吨） 5,408.0019,660.00275.00 -88.00↓ +40.00↑ +200.00↑ 上游情况 西北地区预焙阳极（日，元/吨）氧化铝产量（月，万吨）需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 4,680.00 755.68687.36 19.00 0.00 +12.33↑ -23.92↓ +2.00↑ 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%)产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%)供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 84.9486.30-0.989.93 +0.71↑+0.10↑ +17.73↑ +9.30↑ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） -4.04150,298.4218,797.98 -5.39↓-24241.77↓+2874.52↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 44.604,510.2097.26 +1.10↑+8.00↑ -0.33↓ 下游及应用 铝材产量（月，万吨）铝合金产量（月，万吨）汽车产量（月，万辆） 592.75145.00344.80 +1.10↑+4.20↑ +49.38↑ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨)出口数量:铝合金:当月值(月,万吨)国房景气指数（月） 67.002.0292.62 +9.00↑ -0.03↓ +0.14↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)主力平值IV隐含波动率（%） 11.3710.86 +0.75↑+0.0004↑ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)期权购沽比 12.390.82 +0.34↑-0.0081↓ 行业消息 1、美联储货币政策会议纪要显示，与会者表示，如果数据能如预期般表现，将适宜继续逐步向更为中性的政策立场迈进；美联储已处于或接近适合放慢宽松步伐的时点；许多官员认为“未来几个季度”需要谨慎行事。“美联储传声筒”NickTimiraos指出，会议纪要表明官员们普遍愿意在本月按兵不动。2、2025年加力扩围实施“两新”政策新举措发布。设备更新支持范围新增电子信息、安全生产、设施农业等领域，并进一步提高新能源城市公交车及动力电池更新等补贴标准；新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲以旧换新及手机、平板、智能手表手环购新补贴，将符合条件的国四排放标准燃油车纳入报废更新补贴范围。3、美国2024年12月ADP就业人数12.2万人，创2024年8月以来最低水平，预期14万人，前值14.6万人。4、欧元区2024年12月经济景气指数93.7，为2020年11月以来最低水平，预期95.6，前值由95.8修正为95.6。5、中央财政近日已经预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元。发改委表示，今年超长期特别国债用于支持“两新”政策总规模比去年有大幅增加，具体数额将在全国两会期间对外公布。6、据乘联分会初步统计，中国2024年12月乘用车市场零售262.2万辆，同比增长11%；其中，新能源车零售137.9万辆，增长46%。2024年全年乘用车零售2288万辆，同比增长5%；其中，新能源车零售1097.5万辆，增长42%。7、美联储理事沃勒表示，关税不会对通胀产生显著或持久的影响，他相信通胀将继续向央行2%的目标降温，从而为今年进一步降息提供支持。氧化铝主力合约偏弱震荡，持仓量减少，现货贴水，基差走强。宏观方面，中央财政近日已经预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元。发改委表示，今年超长期特别国债用于支持“两新”政策总规模比去年有大幅增加，具体数额将在全国两会期间对外公布。基本面上，氧化铝供给端，国内氧化铝开工率小幅提升，国内整体供给量小幅增长；需求端，广西、四川等地电解铝技改以及减产，加之电解铝厂对高价原料的采买情绪转弱，令氧化铝整 氧化铝观点 体需求有所走弱。整体来看，氧化铝基本面或处于供给小涨、需求走弱的局面。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，DIF上穿DEA，红柱走扩。 总结 操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货升水，基差走强。国际方面，美联储12月会议纪要：已处于或接近放缓降息步伐的时点，部分官员认为在12月按兵不动是有必要的。通胀将继续放缓，但有关新政府的政策或增加物价压力风险。国内方面，两部门出台27条措施，加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新。基本面上，电解 电解铝观点 铝供给方面，国内部分地区有技改、减产计划以及复产停滞，国内运行产能小幅下降，整体供给有所走弱；需求方面，消费淡季下市场需求持续走弱，铝加工行业开工率有所下行，导致行业累库预期走强，库存有所提升。整体来看，沪铝现阶段或处于供给有所下行、需求偏弱的局面。期权方面，购沽比为0.82，环比-0.0081，期权市场 总结 情绪偏空，隐含波动率上升。技术上，60分钟MACD，DIF上穿DEA与0轴，红柱走扩。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:王凯慧期货从业资格号F03100511 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。