行情回顾与基本逻辑
- 油价：隔夜油价反弹，WTI、Brent、SC均上涨，主要受中东地缘政治升温及特朗普威胁对伊朗加征关税推动。但全球原油库存加速累库，美国原油及成品油库存均上升，油价下行压力较大。
- 液化气：随油价反弹，但中长期承压。供需面显示炼厂开工下降，商品量减少，下游化工需求存在韧性，下方存在一定支撑。仓单数量与上期持平。
- 聚丙烯：短期地缘扰动偏多，成本端甲醇、原油走强。基本面供需双弱，1月需求进入淡季，停车比例上升，短期供给压力缓解。PDH利润压缩，加剧检修预期。
策略推荐与关键数据
- 原油：技术与短周期走势显示短线反弹，中长线承压。SC关注【445-455】。
- 液化气：中长期走势显示价格仍有压缩空间。技术与短周期走势显示成本端短期不确定性上升，中长期承压，基本面偏空。PG关注【4200-4300】。
- 聚丙烯：关注原油及煤炭价格走势、新增产能投放进度。PP【6500-6700】。
- 乙二醇：估值偏低，但缺乏向上驱动。短期跟随成本波动，区间震荡运行。EG05【3820-3910】。
- 甲醇：供需略显宽松，下方空间有限。关注甲醇05回调买入机会。MA05【2250-2330】。
- 尿素：基本面宽松，出口窗口尚存。关注05回调做多机会。UR05【1760-1790】。
- LNG：暂缺驱动，气价区间震荡。北半球进入冬季，需求上升但供给充足，气价承压下行。NG关注【3.131-3.576】。
- 沥青：成本端提振，沥青价格中枢上移。中东地缘不确定性上升，注意防范风险。BU关注【3150-3250】。
- PTA：供需格局预期较好，关注回调买入机会。TA05【5130-5220】。
- MEG：累库预期，反弹布空。
- FG：日熔量小幅提升，盘面弱势震荡。供需双弱，关注后续供给缩量力度。FG【1070-1120】。
- 纯碱：需求转弱，反弹难具持续性。SA【1190-1240】。
风险提示
- 关注原油及煤炭价格走势、新增产能投放进度、宏观政策超预期、宏观系统性风险等。
