金融产品周报20260111：A股成交量突破3万亿元，市场可能短期波动加剧

A股成交量突破3万亿元，市场可能短期波动加剧 2026年01月10日 证券分析师芦哲执业证书：S0600524110003luzhe@dwzq.com.cn证券分析师唐遥衎执业证书：S0600524120016tangyk@dwzq.com.cn ◼权益类ETF基金规模变化统计：前三名的权益类ETF类型：主题指数ETF（433.98亿元），规模指数ETF（426.32亿元），跨境主题指数ETF（115.05亿元）。前三名的ETF产品：中证500ETF基金（89.79亿元），沪深300ETF华泰柏瑞基金（58.54亿元），中证1000ETF基金（53.98亿元）。 相关研究 ◼主要宽基指数涨跌幅：排名前三名的主要宽基指数分别为：科创100（10.52%），科创综指（10.18%），科创50（9.80%）；排名后三名的主要宽基指数分别为：中证红利（1.61%），红利指数（1.73%），沪深300（2.79%）。 《“该省省、该花花”——中国消费的“K型分化”》2026-01-08 《从委内瑞拉事件看特朗普“唐罗主义”下的外交战略重心转变》2026-01-08 ◼风格指数涨跌幅：排名前三名的风格指数分别为：巨潮小盘（7.55%），成长(风格.中信)（7.02%），小盘成长（6.96%）；排名后三名的风格指数分别为：大盘价值（0.47%），金融(风格.中信)（0.83%），国证价值（2.10%）。 ◼申万一级行业指数涨跌幅：排名前三名的风格指数分别为：巨潮小盘（7.55%），成长(风格.中信)（7.02%），小盘成长（6.96%）；排名后三名的风格指数分别为：大盘价值（0.47%），金融(风格.中信)（0.83%），国证价值（2.10%）。 A股市场行情展望：（2026.1.12-2026.1.16） ◼观点：A股成交量突破3万亿元，市场可能短期波动加剧。 ◼1月整体走势判断：2026年1月，宏观择时模型的月度评分是0分，历史上该分数万得全A指数后续一个月上涨概率为76.92%，平均涨幅为3.18%。叠加日历效应中春季躁动的提前启动，我们对后续1月A股权益整体走势持非常乐观的观点。结构上依旧推荐关注我们报告中的ETF组合。 ◼本周A股1月9日成交量突破3万亿元，说明交易情绪进入到亢奋阶段。2024年9月24日以来，市场成交量到达3万亿元后，短期市场容易呈现双向高波动的特点，因此我们建议下周不妨稍微降低一些预期，防止高波动的尾部风险。如果后续短期出现调整，调整完毕后继续上行的概率偏高，不必过于担忧。 ◼资金流向方面，市场呈现两极分化。一部分资金选择强者恒强，如商业航天等；另一部分资金选择底部反弹，如创新药、传媒等。我们认为可根据风险偏好进行均衡配置。 ◼另外1月8日彭博商品指数进行权重调整，对商品市场有一定的冲击，但我们观察到有色金属板块在1月9日表现基本趋于稳定。后续鉴于供需关系以及其他基本面因素，有色金属方向我们持续持看多观点。 ◼港股方向，由于春季躁动的因素，绝对收益我们持看多观点，但考虑到流动性的问题仍存，以及近期美元指数持续攀升，港股相对A股的收益我们持谨慎观点。 基金配置建议： ◼根据我们上述行情研判，我们认为后续市场可能会处于突破上行的行情。 ◼因此从基金配置的角度，我们建议进行成长偏积极型的ETF配置。 ◼风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的宏观事件。 内容目录 1. A股市场行情概述（2026.1.5-2026.1.9）...................................................................4 1.1.权益类ETF基金规模变化统计...............................................................................................41.2.主要宽基指数............................................................................................................................51.3.风格指数....................................................................................................................................51.4.申万一级行业指数....................................................................................................................6 2.1.大盘指数宏观模型结果展示....................................................................................................92.2.各大指数技术分析模型结果展示..........................................................................................102.2.1.主要宽基指数模型结果展示..............................................................................................................102.2.2.风格指数模型结果展示......................................................................................................................122.2.3.申万一级行业指数模型结果展示......................................................................................................14 4.风险提示......................................................................................................................17 图表目录 图1：权益类ETF产品基金规模变化（2026.1.5-2026.1.9）............................................................4图2：大盘指数涨跌幅（2026.1.5-2026.1.9）.....................................................................................5图3：风格指数涨跌幅（2026.1.5-2026.1.9）.....................................................................................6图4：申万一级行业指数涨跌幅（2026.1.5-2026.1.9）.....................................................................6图5：万得全A指数30分钟级别点位分析图....................................................................................8图6：万得全A指数日k级别点位分析图..........................................................................................8图7：2026年1月9日主要宽基指数风险趋势模型综合图............................................................10图8：1999年12月31日至2025年12月31日主要宽基指数1月份平均收益率统计..............12图9：2026年1月9日风格指数风险趋势模型综合图....................................................................12图10：1999年12月31日至2025年12月31日风格指数1月份平均收益率统计....................14图11：2026年1月9日申万一级行业指数风险趋势模型综合图..................................................14图12：1999年12月31日至2025年12月31日申万一级行业指数1月份平均收益率统计....16 表1：权益类ETF基金规模变化统计（截至2026.1.9）..................................................................4表2：万得全A指数风险趋势模型结果..............................................................................................7表3：万得全A低频月度宏观模型结果..............................................................................................9表4：万得全A高频日度宏观模型结果..............................................................................................9表5：2026年1月9日主要宽基指数风险趋势模型具体结果........................................................11表6：2026年1月9日风格指数风险趋势模型具体结果................................................................13表7：2026年1月9日申万一级行业指数风险趋势模型具体结果................................................15表8：后续一周ETF推荐（基金重仓股报告期为2025年9月30日）.......................................17 1.A股市场行情概述（2026.1.5-2026.1.9） 1.1.权益类ETF基金规模变化统计 根据Wind中ETF二级投资类型的划分标准，近5个交易日（2026.1.5-2026.1.9）基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：主题指数ETF（433.98亿元），规模指数ETF（426.32亿元），跨境主题指数ETF（115.05亿元）。 全市场权益类ETF产品基金规模变化，最大的10个权益ETF产品数据，近5个交易日（2026.1.5-2026.1.9）基金规模变化排名前三名的产品分别为：中证500ETF基金（89.79亿元），沪深300ETF华泰柏瑞基金（58.54亿元），中证1000ETF基金（5