融资余额突破3万亿元——6月第4周立体投资策略周报

6月第4周，资金入市合计净流出387亿元，前一周流入806亿元。资金流入方面，融资余额增加457亿元，公募基金发行增加126亿元，ETF净赎回316亿元，北上资金估算净流出128亿元；资金流出方面，IPO融资规模250亿元，产业资本净减持111亿元，交易费用165亿元。短期情绪指标处于05年以来高位，长期情绪指标处于05年以来中低位。短期情绪指标主要看换手率和融资交易占比，最近一周换手率（年化）为528%，当前处在历史上由低到高85%的分位；最近一周融资交易占比为10.42%，当前处在历史上由低到高84%的分位。长期情绪指标主要看大类资产比价，一看价格对比，最近一周A股风险溢价（全部A股PE倒数减十年期国债收益率）为2.5%，当前处在历史上由高到低45%的分位；二看收益率对比，最近一周300指数（除金融）股息率/十年期国债收益率为1.2，当前处在历史上由高到低8%的分位。从行业角度看，过去一周成交额占比历史分位数最高的前3个行业则分别是半导体100%、电子100%、通信99%，最低的分别是农林牧渔0%、食品加工0%、商业贸易0%；融资交易占比分位数最高的行业前三名则分别是机械设备93%、电力设备85%、电子85%，最低的分别是煤炭3%、银行13%、石油石化19%。