量化市场追踪周报（2025W35）：ETF总规模首次突破5万亿元，TMT板块获主、被动资金共识

——量化市场追踪周报（2025W35） 证券研究报告 金工研究 2025年8月31日 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com 周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com ➢公募基金：主动权益型基金测算仓位再度突破90%，为2021年3月以来最高水平。本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值2.69%。基金总数为4470，上涨数目为3425，占比达到76.62%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是凯石澜龙头经济一年持有期混合、长安鑫瑞科技先锋6个月定期开放混合A、永赢科技智选混合A、长安宏观策略混合A、永赢高端制造混合A，一周净值涨跌幅分别是24.09%、23.60%、23.37%、22.10%、21.69%。 从整体仓位来看，截至2025/8/29，主动权益型基金的平均仓位约为90.02%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为91.94%（较上周上升1.16pct），偏股混合型基金的平均仓位约为90.39%（较上周上升1.53pct），配置型基金的平均仓位约为88.51%（较上周上升0.74pct）；“固收+”基金平均仓位约为23.05%，较上周上升0.19pct。 从风格仓位来看，4月以来，主动权益基金风格仓位持续从成长向价值腾挪，一定程度上体现为向基准回归的态势；近期大盘仓位快速提升，成长仓位有所下行。截至2025/8/29，主动偏股型基金大盘成长仓位32.37%（较上周上升2.15pct），大盘价值仓位9.09%（较上周上升0.17pct），中盘成长仓位5.32%（较上周下降2.56pct），中盘价值仓位8.4%（较上周上升1.45pct），小盘成长仓位37.58%（较上周下降2.52pct），小盘价值仓位7.25%（较上周上升1.32pct）。 从行业仓位来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有通信（约7.58%，较上周提升1.06pct）、有色金属（约4.93%，较上周提升0.51pct）、房地产（约1.41%，较上周提升0.50pct）、电子（约16.78%，较上周提升0.50pct）、食品饮料（约4.65%，较上周提升0.48pct），配比 下调较多的行业有汽车（约4.05%，较上周下降0.76pct）、计算机（约3.96%，较上周下降0.53pct）、综合（约0.35%，较上周下降0.50pct）、医药（约11.36%，较上周下降0.40pct）、基础化工（约3.97%，较上周下降0.31pct）。 ➢主力/主动资金流向：成交活跃，特大单、大单维持结构性流出。主力资金流：计算机、电子、医药等行业获主力净流出。（1）个股：主力净流入&中小单净流出：工业富联、歌尔股份、中国稀土、通富微电、东山精密等。主力净流出&中小单净流入：北方稀土、海光信息、华胜天成、浪潮信息、拓维信息等。（2）行业：主力净流出&中小单净流入：计算机、电子、医药、机械、基础化工等。主动资金流：本周主买净额约-5341.37亿元，主动资金净流出计算机、医药。（1）个股：主动资金更看好胜宏科技、工业富联、东方财富、宁德时代、新易盛等标的，长安汽车、拓维信息、格力电器、华胜天成、中国电建等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主动流出较多的行业有：计算机、医药、机械、基础化工、电子等。 ➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 目录 量化市场追踪周报(2025W35)：ETF总规模首次突破5万亿元，TMT板块获主、被动资金共识51.本周市场复盘：ETF总规模首次突破5万亿元，TMT板块获主、被动资金共识.................52.公募基金：主动权益型基金测算仓位再度突破90%，为2021年3月以来最高水平.............6公募基金仓位测算：主动权益型基金测算仓位再度突破90%，为2021年3月以来最高水平7主动权益产品风格动向：近期大盘仓位快速提升，成长仓位有所下行..............................9主动权益产品行业动向：通信仓位大幅提升，跃居公募重仓行业第三位........................10ETF市场跟踪：宽基ETF连续10周净流出，TMT指数净流入逾百亿............................11新成立基金：本周主动权益基金新发总份额约59.42亿份，为近1年94.2%分位..........113.主力/主动资金流：成交活跃，特大单、大单维持结构性流出...............................................13附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览 ..................................................................15附录2：本周公募基金新成立与新发行一览..................................................................................18风险因素............................................................................................................................................20 表目录 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息.......................................................................6表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)................................................................................10表3：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)....................................................................14表4：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)....................................................14表5：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)............................................................14表6：本周中信一级行业资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元).............................................15表7：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览.....................................................................15表8：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计).......................................................................18表9：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计).......................................................................19 图目录 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%)..............................................................................................5图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%)..............................................................................................6图3：主动权益型基金历史仓位分布................................................................................................7图4：“固收+”基金历史仓位分布.................................................................................................8图5：主动权益型基金历史风格仓位分布........................................................................................9图6：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元)..............................................................................11图7：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元).......................................................................12图8：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量..................................................................12图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)........................................................12图10：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量................................................................12图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)......................................................12图12：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元).................................................................13 量化市场追踪周报(2025W35)：ETF总规模首次突破5万亿元，TMT板块获主、被动资金共识 1.本周市场复盘：ETF总规模首次突破5万亿元，TMT板块获主、被动资金共识 本周市场情绪虽存在分歧，但资金活跃度仍在高位，科创成长板块（通信、电子等行业）领涨，TMT板块获主、被动资金共识。（1）主动方面：根据我们团队的高频仓位测算模型输出结果，当前主动权益型基金测算仓位再度突破90%，为2021年3月以来最高水平；借力市场情绪的积极转变，主动权益新发持续回暖，本周主动权益基金新发总份额约59.42亿份，为近1年94.2%分位。结构上，通信行业已跃居公募主动偏股基金重仓行业第三位，足见公募基金经理对科创成长主线的重视程度。（2）被动方面：国内ETF市场规模快速扩张，仅用4个月左右就实现了从4万亿到5万亿的里程碑跨越，再创历史新高。但从结构来看，宽基ETF已连续10周录得净流出，而行业指数和跨境ETF资金净流入明显。近1周TMT指数净流入逾百亿，其他板块也有明显流入，资金或继续借道ETF布局赛道行情。 宽基指数表现回顾：本周（2025/8/25-2025/8/29）市场