量化市场追踪周报（2024W44）：三大重要事项靴子落地，TMT和金融板块ETF资金净流出

——量化市场追踪周报（2024W44） 2024年11月10日 量化市场追踪周报(2024W44)：三大重要事项靴子落地，TMT和金融板块ETF资金净流出 证券研究报告 金工研究 金工定期报告于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001联系电话：+86 18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com 本周市场复盘：本周，三大重要事项靴子落地，特朗普赢得美国总统大选同时共和党夺回参议院控制权、美联储宣布降息25个基点、全国人大常委会审议通过近年来力度最大的化债措施。从周五的市场表现来看，投资者对于本轮财政政策的反映呈现出一定的分歧，这给市场的短期走势带来一定的不确定性。一方面，持续的财政政策出台提振了市场信心，另一方面，市场对于政策的体量和执行力度持观望态度。我们认为，政策的实际效果需要在执行过程中逐步显现，市场的反映可能会随着政策效果的逐步释放而发生变化。同时，考虑到当前国内外经济局势的复杂性，不排除政策有进一步“加码”的可能性。风格上，我们认为后市仍有可能呈现以“科技成长+高股息”为主的哑铃型格局，同时需要注意前期涨幅突出的小盘股可能面临的回调风险。 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com 周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 公募基金：主动权益基金仓位小幅下调，增配国防军工，减配基础化工、TMT。截至2024/11/8，主动权益型基金的平均仓位约为85.67%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为87.89%（较上周-0.15pct），偏股混合型基金的平均仓位约为86.47%（较上周-0.02pct），配置型基金的平均仓位约为83.41%（较上周-0.21pct）；“固收+”基金平均仓位约为23.79%，较上周基本持平。小盘成长风格仓位明显提升。截至2024/11/8，主动偏股型基金大盘成长仓位16.41%（较上周-1.18pct），大盘价值仓位11.53%（较上周+0.7pct），中盘成长仓位13.3%（较上周-2.68pct），中盘价值仓位15.42%（较上周-0.86pct），小盘成长仓位38.73%（较上周+4.48pct），小盘价值仓位4.6%（较上周-0.45pct）。 ETF资金流向：本周各类型ETF基金资金合计净流入47.61亿元。其中，境内股票ETF净流入17.30亿元，跨境ETF净流入50.81亿元，债券ETF净流出27.60亿元，商品ETF净流入7.09亿元。指数层面，中证A500净流入断层领先，近一周累计净流入超过206亿元，此外沪深300、上证50近一周净流入也相对居前。同期，科创50指数上的获利了结资金较多，近一周合计净流出113.60亿元。 主力/主动资金流向：本周主买净额约-1713亿元，主力、主动资金流入国防军工，流出非银行金融。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127金隅大厦B座邮编：100031 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 目录 量化市场追踪周报（2024W44）：三大重要事项靴子落地，TMT和金融板块ETF资金净流出41.本周市场复盘：各股指普涨，北证50涨幅突出........................................................................42.公募基金：.....................................................................................................................................5公募基金仓位测算：主动权益基金仓位有所回调，“固收+”变化不大...........................6主动权益产品风格动向：小盘成长风格仓位明显提升.....................................................8主动权益产品行业动向：增配国防军工，减配基础化工、TMT......................................9ETF市场跟踪：中证A500强势吸金，TMT和金融板块遭遇资金流出.........................11新成立基金：本周主动权益型基金新发总份额约为8.75亿元，处于近1年43%分位...123.主力/主动资金流：主力、主动资金流出非银...........................................................................14附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览 ..................................................................17附录2：本周公募基金新成立与新发行一览..................................................................................20风险因素............................................................................................................................................22 表目录 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息................................................................5表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)..........................................................................9表3：近8周基于绩优基金的行业轮动信号..........................................................................10表4：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)..............................................................15表5：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)...............................................15表6：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)......................................................16表7：本周中信一级行业主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)...............................................16表8：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览...............................................................17表9：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计).................................................................20表10：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计)...............................................................21 图目录 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%).....................................................................................4图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%).....................................................................................5图3：主动权益型基金历史仓位分布.......................................................................................6图4：“固收+”基金历史仓位分布..........................................................................................7图5：主动权益型基金历史风格仓位分布................................................................................8图6：信达金工行业轮动策略多头超额.................................................................................10图7：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元).......................................................................12图8：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元).................................................................13图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量............................................................13图10：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)................................................13图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量..........................................................14图12：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)................................................14图13：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元)...........................................................15 量化市场追踪周报（2024W44）：三大重要事项靴子落地，TMT和金融板块ETF资金净流出 1.本周市场复盘：各股指普涨，北证50涨幅突出 本周，三大重要事项靴子落地，特朗普赢得美国总统大选同时共和党夺回参议院控制权、美联储宣布降息25个基点、全国人大常委会审议通过近年来力度最大的化债措施。从周五的市场表现来看，投资者对于本轮财政政策的反映呈现出一定的分歧，这给市场的短期走势带来一定的不确定性。一方面，持续的财政政策出台提振了市场信心，另一方面，市场对于政策的体量和执行力度持观望态度。我们认为，政策的实际效果需要在执行过程中逐步显现，市场的反映可能会随着政策效果的逐步释放而发生变化。同时，考虑到当前国内外经济局势的复杂性，不排除政策有进一步“加码”的可能性。风格上，我们认为后市仍有可能呈现以“科技成长+高股息”为主的哑铃型格局，同时需要注意前期涨幅突出的小盘股可能面临的回调风险。 宽基指数表现回顾：本周（2024/11/4-202