量化市场追踪周报（2024W51）：TMT板块主力资金与ETF资金双双流出

——量化市场追踪周报（2024W51） 2024年12月29日 量化市场追踪周报(2024W51)：TMT板块主力资金与ETF资金双双流出 证券研究报告 金工研究 金工定期报告于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001联系电话：+86 18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com 2024年12月29日 本周市场复盘：12月20日，中国证监会修订并发布了《香港互认基金管理规定》，新规将于2025年1月1日正式实施。此前因50%客地销售比例限制暂停内地申购的部分香港互认基金，有望随着新规生效重新开放申购，包括易方达(香港)精选债券基金、摩根国际债券基金、摩根亚洲总收益债券基金、汇丰亚洲债券基金和南方东英精选美元债券基金，均为债券型产品。我们估算，上述基金的新增内地申购规模分别约235亿人民币、205亿人民币、189亿人民币、187亿人民币及19亿人民币，总体规模可观。 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com 公募基金：主动权益持仓的成长属性较1月前有所提升。本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.09%，上涨基金数目占比为55.87%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是信澳业绩驱动混合A、财通资管消费精选灵活配置混合A、宏利景气智选18个月持有期混合A、宏利高研发创新6个月持有期混合A、宏利新兴景气龙头混合A，一周净值涨跌幅分别是7.08%、6.53%、6.30%、6.06%、6.05%。 周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 截至2024/12/27，主动权益型基金的平均仓位约为86.42%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为88.47%（较上周上升0.32pct），偏股混合型基金的平均仓位约为87.37%（较上周上升0.40pct），配置型基金的平均仓位约为84.03%（较上周上升0.27pct）；“固收+”基金平均仓位约为23.49%，较上周下降0.24pct。 截至2024/12/27，主动偏股型基金大盘成长仓位14.67%（较上周下降2.09pct），大盘价值仓位8.65%（较上周下降0.16pct），中盘成长仓位13.43%（较上周下降2.27pct），中盘价值仓位15.94%（较上周下降0.04pct），小盘成长仓位41.87%（较上周上升3.94pct），小盘价值仓位5.44%（较上周上升0.62pct）。 本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有食品饮料（约5.83%，较上周提升0.46pct）、综合金融（约0.91%，较上周提升0.16pct）、传媒（约2.05%，较上周提升0.16pct）、石油石化（约1.84%，较上周提升0.13pct）、银行（约2.99%，较上周提升0.13pct），配比下调较多的行业有国防军工（约4.03%，较上周下降0.34pct）、机械（约5.39%，较上周下降0.33pct）、电力设备及新能源（约8.36%，较上周下降0.19pct）、家电（约4.07%，较上周下降0.13pct）、医药（约11.79%，较上周下降0.12pct）。 主力/主动资金流向：本周主力净流出TMT。主力资金流：本周主力流入农林牧渔、建材，流出TMT。（1）个股：主力净流入&中小单净流出：国光电器、卧龙电驱、深康佳A、国星光电、康强电子等。主力净流出&中 小单净流入：中科曙光、澜起科技、歌尔股份、露笑科技、沃尔核材等。（2）行业：主力净流入&中小单净流出：农林牧渔、建材、综合金融等。主力净流出&中小单净流入：电子、计算机、通信、机械、电力设备及新能源等。主动资金流：本周主买净额约-304亿元，主动资金流入非银、农林牧渔、电力及公用事业等。（1）个股：主动资金更看好东方财富、中芯国际、紫光股份、国联证券、罗博特科等标的，工业富联、国光电器、立讯精密、澜起科技、中科曙光等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主买净额居前的行业有：非银行金融、农林牧渔、电力及公用事业、交通运输、医药等；流出较多的行业有：电子、通信、计算机、机械、电力设备及新能源等。 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大B座邮编：100031 量化市场追踪周报（2024W51）：TMT板块主力资金与ETF资金双双流出............................... 51.本周市场复盘：《香港互认基金管理规定》下周起正式实施.................................................... 52.公募基金：主动权益基金持仓的成长属性近期加强.................................................................. 8公募基金仓位测算：主动权益基金仓位较上周略有回升.................................................9主动权益产品风格动向：主动权益基金持仓的成长属性较1月前有所加强.................. 11主动权益产品行业动向：食饮仓位提升，国防军工、机械仓位下降较多...................... 11ETF市场跟踪：红利、债券、跨境ETF延续净流入.....................................................14新成立基金：本周主动权益基金新发总份额约为56.07亿份.........................................153.主力/主动资金流：本周主力净流出TMT ................................................................................. 17附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览 .................................................................. 20附录2：本周公募基金新成立与新发行一览.................................................................................. 23风险因素............................................................................................................................................ 24 表目录 表1：《香港互认基金管理规定》解读.............................................................................................. 5表2：暂停申购的香港互认基金........................................................................................................ 6表3：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息....................................................................... 8表4：主动权益型基金近期行业仓位分布(%) ................................................................................ 12表5：近8周基于绩优基金的行业轮动信号.................................................................................. 14表6：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元) .................................................................... 18表7：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元) .................................................... 18表8：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元) ............................................................ 18表9：本周中信一级行业资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)............................................. 19表10：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览.................................................................... 20表11：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计)...................................................................... 23表12：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计) ..................................................................... 24 图目录 图1：香港互认基金内地发行销售资金汇出入情况........................................................................ 5图2：香港互认基金规模分布（亿元）............................................................................................ 5图3：重点宽基指数周涨跌幅一览(%).............................................................................................. 7图4：一级行业指数周涨跌幅一览(%).............................................................................................. 8图5：主动权益型基金历史仓位分布................................................................................................ 9图6：“固收+”基金历史仓位分布................................................................................................. 10图7：主动权益型基金历史风格仓位分布...................................................................................... 11图8：信达金工行业轮动策略多头超额.....................................