请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 TMT分化依旧，非银板块获主力、主动流入 —— 权益市场资金流向追踪(2023W16、17) [Table_ReportTime] 2023年5月7日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 金工研究 [Table_ReportType] 金工专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱： yumingming@cindasc.com [Table_Title] 权益市场资金流向追踪（2023W16、17） [Table_ReportDate] 2023年5月7日 [Table_Summary] TMT继续分化，非银板块获主力、主动流入。2023Q1财报季收尾，A股盈利底部得到初步确认；叠加资金面上仍未见明确增量流入信号，预计存量博弈状态可能长期延续。细分板块来看，TMT依旧呈现剧烈分化状态，传媒节前节后均贡献了突出涨幅，电子、计算机跌幅较深；受业绩催化影响，证券业业绩增速突出，保险业景气回暖，大金融板块取得主力、主动资金共识性流入。 ➢ 公募：截至2023/5/5，主动权益型平均测算仓位86.87%。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位88.89%、87.53%、84.95%。主动权益型基金行业配置方面：近四周计算机、电子仓位大幅上升。低仓位基金方面：“固收+”基金测算仓位23.21%。受市场行情等因素影响，2022年主动权益型基金发行数量及规模不及以往，2023年新发可期。 ➢ 私募：截至2023年3月底，私募证券投资基金规模5.66万亿元。截至2023年3月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位69.23%，较2月底下降1.66pct。 ➢ 保险：2月估算仓位13.12%，较1月略有下行。 ➢ 信托：2022Q4估算仓位4.43%，持平2022Q1。 ➢ 大中小单：震荡持续，情绪未见明显缓和。行业方面：近两周TMT板块继续分化，传媒获主力净流入。分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：中国平安、C晶合、比亚迪、中公教育、三七互娱等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：东方财富、浪潮信息、中科曙光、隆基绿能等。分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：传媒、非银行金融、综合金融等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：电子、计算机、电力设备及新能源、医药、通信等。主动资金方面：2023W16、W17周主买净额-736亿元，银行、非银、公用事业主买净额居前。（1）个股：主动资金更看好中国平安、工商银行、三六零、农业银行、蓝色光标等标的，东方财富、隆基绿能、世纪华通、格力电器、立讯精密等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：银行、非银行金融、电力及公用事业、传媒、建筑；流出较多的行业有：电子、有色金属、通信、基础化工、计算机等。 ➢ 外资：北向资金当周共计净流出约8.06亿元，其中沪股通净流入约35.37亿元，深股通净流出约43.43亿元。年初以来北向资金累计净流入约1806.29亿元，4月净流出约45.53亿元。行业方面：2023W16、W17北向流入机械、汽车。 ➢ 两融：两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行。截至2023/5/4，沪深两市两融余额16174亿元，其中融资余额15244亿元。行业方面：W16周传媒融资买入额上升，计算机、电子下降。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 ➢ 一级首发：2023M4沪深上市新股共计28只，首发募资金额约483.74亿元。 ➢ 限售解禁：2023M5沪深限售解禁金额预计约3300亿元。 ➢ 产业资本：2023M4重要股东净减持约240亿元。 ➢ 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 权益市场资金流向追踪（2023W16、17） ....................................................................................... 5 1. 公募：最新主动权益型平均测算仓位86.87% ............................................................................. 5 2. 私募：3月私募权益仓位约69.23%，较2月底下降1.66pct ..................................................... 7 3. 保险：2月估算仓位13.12%，较1月略有下行 .......................................................................... 7 4. 信托：2022Q4估算仓位4.43%，持平2022Q1 ........................................................................... 8 5. 大中小单：TMT板块继续分化，传媒获主力净流入 ................................................................. 8 6. 外资：北向资金4月净流出约45.53亿元 ................................................................................. 11 7. 两融：两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行 .................................................................... 12 8. 一级首发：2023M4沪深上市新股共计28只，首发募资金额约483.74亿元 ....................... 12 9. 限售解禁：2023M5沪深限售解禁金额预计约3300亿元 ........................................................ 13 10. 产业资本：2023M4重要股东净减持约240亿元 .................................................................... 13 风险因素 ............................................................................................................................................ 13 表 目 录 表1：2023W16、17周个股资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元） ............................................ 9 表2：2023W16、17周中信一级行业净流入额（TOP5&BTM5，亿元） .................................... 9 表3：2023W16、17周个股资金主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元） .................................. 10 表4：2023W16、17周中信一级行业主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元） ........................... 10 图 目 录 图1：主动权益型基金平均仓位测算值 ............................................................................................ 5 图2：固收加基金平均仓位测算值 .................................................................................................... 5 图3：主动权益型基金行业仓位测算值（计算机） ........................................................................ 6 图4：主动权益型基金行业仓位测算值（电子） ............................................................................ 6 图5：主动权益型基金历年以来新成立数量 .................................................................................... 6 图6：主动权益型基金历年以来新成立份额（亿份） .................................................................... 6 图7：主动权益型基金历年以来新成立平均份额（亿份） ............................................................ 6 图8：私募证券投资基金规模及月频仓位 ........................................................................................ 7 图9：保险资金运用余额及流向结构（亿元） ................................................................................ 7 图10：信托资金余额及流向结构（亿元） ...................................................................................... 8 图11：沪深A股资金净流入结构分布 ............................................................................................. 9 图12：陆股通成交净流入、累计净流入额（亿元） .................................................................... 11 图13：陆股通成交净流入vs中证800（按月，亿元） ...........