权益市场资金流向追踪（2023W30）：北向资金加速流入，主力偏好非银、TMT

——权益市场资金流向追踪（2023W30） 证券研究报告 金工研究 2023年8月6日 ➢公募：截至2023/8/4，主动权益型平均测算仓位86.34%。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位88.30%、86.57%、85.02%。主动权益型基金行业配置方面：本周非银、计算机测算仓位均有上升。低仓位基金方面：低仓位基金平均测算权益仓位22.17%。受市场行情等因素影响，主动权益型基金发行数量及规模不及以往。 ➢私募：截至2023年4月底，私募证券投资基金规模5.94万亿元。截至2023年6月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位63.58%，较5月底提升3.40pct。 ➢保险：6月估算仓位12.91%，较上月底提升。 ➢信托：2023Q1估算仓位4.45%，持平上年底水平。 ➢大中小单：本周市场情绪相对乐观，后半周超大单呈正流入。行业方面：本周主力流向以非银、TMT板块为主。分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：药明康德、中信证券、中国联通、中国太保等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：恒瑞医药、天风证券、爱尔眼科、中航电测等。分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：通信、传媒、非银行金融、计算机等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：医药、银行、房地产、电力设备及新能源、有色金属等。主动资金方面：2023W30周主买净额-891亿元，主动资金主要流向金融、TMT。（1）个股：主动资金更看好华泰证券、中际旭创、浪潮信息、药明康德、中信证券等标的，国联证券、恒瑞医药、中国船舶等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：计算机、非银行金融、通信、传媒、银行；流出较多的行业有：医药、机械、基础化工、汽车、电力设备及新能源等。 ➢外资：北向资金当周共计净流入约124.67亿元，其中沪股通净流入约52.24亿元，深股通净流入约72.44亿元。年初以来北向资金累计净流入约2334.56亿元，7月累计净流入超470亿元。行业方面：本周北向资金净买入电新、非银、食饮较多。 ➢两融：两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行。截至2023/8/3，沪深两市两融余额15873亿元，其中融资余额14926亿元。行业方面：本周非银金融融资买入额显著提升。 ➢一级首发：2023M7沪深上市新股共计31只，首发募资金额约371.54亿元。 ➢限售解禁：2023M8沪深限售解禁金额预计约4700亿元。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢产业资本：2023M7重要股东净减持约430亿元。 ➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 目录 权益市场资金流向追踪（2023W30）...............................................................................................51.公募：最新主动权益型平均测算仓位86.34%.............................................................................52.私募：6月私募权益仓位约63.58%，较5月底上升3.40pct.....................................................73.保险：6月估算仓位12.91%，较上月底提升..............................................................................74.信托：2023Q1估算仓位4.45%，持平上年底水平.....................................................................85.大中小单：后半周超大单正流入，主力、主动偏好金融、TMT..............................................86.外资：北向资金当周共计净流入约124.67亿元.......................................................................117.两融：两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行....................................................................128.一级首发：2023M7沪深上市新股共计31只，首发募资金额约371.54亿元.......................129.限售解禁：2023M8沪深限售解禁金额预计约4700亿元........................................................1310.产业资本：2023M7重要股东净减持约430亿元 ....................................................................13风险因素............................................................................................................................................13 表目录 表1：2023W30周个股资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元）....................................................9表2：2023W30周中信一级行业净流入额（TOP5&BTM5，亿元）............................................9表3：2023W30周个股资金主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元）..........................................10表4：2023W30周中信一级行业主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元）..................................10 图目录 图1：主动权益型基金平均仓位测算值............................................................................................5图2：固收加基金平均仓位测算值....................................................................................................5图3：主动权益型基金行业仓位测算值（非银行金融）................................................................6图4：主动权益型基金行业仓位测算值（计算机）........................................................................6图5：主动权益型基金历年以来新成立数量....................................................................................6图6：主动权益型基金历年以来新成立份额（亿份）....................................................................6图7：主动权益型基金历年以来新成立平均份额（亿份）............................................................6图8：私募证券投资基金规模及月频仓位........................................................................................7图9：保险资金运用余额及流向结构（亿元）................................................................................7图10：信托资金余额及流向结构（亿元）......................................................................................8图11：沪深A股资金净流入结构分布.............................................................................................9图12：陆股通成交净流入、累计净流入额（亿元）....................................................................11图13：陆股通成交净流入vs中证800（按月，亿元）................................................................11图14：陆股通W30周分行业持股市值及净买入额（亿元）.......................................................11图15：全市场融资融券余额（亿元）............................................................................................12图16：近三周杠杆资金分行业单向融资买入额（亿元）............................................................12图17：沪深新股一级首发募资规模及家数（按月）....................................................................12图18：分上市板限售解禁规模合计（亿元）................................................................................13图19：沪深产业资本净增持规模（按月，亿元）........................................................................13图20：分行业产业资本净增持情况（近三月，亿元）................................................................13 权益市场资金流向追踪（2023W30） 资金博弈是推动资产价格形成的重要因素，资金流向和结构观察是权益市场投资者绕不开的“必修课”。为此，信达金工团队推出权益市场资金流向追踪系列周报，从各大关键机构和不同属性的资金出发刻画资金动向，目前涵盖公募、私募、保险、信托、大中小单、外资、两融、一级新发、限售解禁、产业资本等主要市场参与者，部分数据经公开披露值加工计算得到。 1.公募：最新主动权益型平均测算仓位86.34% 国内公募基金仓位真实数据具备低频性、滞后性，仅能从定期报告中提炼，追踪价值受数据可得性限制。为解决这一问题，传统方法常用回归法结合行情信息实现插值；我们的创新方法考虑了持仓信息，为每只基金针对性构建模拟组合，同时根据基金换手特征“因基