量化市场追踪周报：主动权益维持高仓位，ETF加仓周期制造与TMT

ETF加仓周期制造与TMT ——量化市场追踪周报（2025W40&41） 量化市场追踪周报(2025W40&41)：主动权益维持高仓位，ETF加仓周期制造与TMT 证券研究报告 金工研究 金工点评报告于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001联系电话：+86 18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com 2025年10月12日 本周市场复盘：本周，主动权益基金整体仓位仍维持在90%以上的高位区间，近期变动幅度不大。从行业配置来看，周内TMT仓位抬升、非银行业仓位下降，主动权益基金在大盘成长风格上的暴露进一步加大。杠杆资金延续上行趋势，融资余额在短暂回落后再创新高。ETF方面，资金净流入态势持续，宽基与行业ETF均获增量资金支持，显示场内资金风险偏好仍较积极。伴随周五科技板块明显回调，相关标的逆势吸引资金流入，显示部分资金借势布局，对后续科创板及成长赛道行情的信心仍然充足。细分资金流向上，周期制造与TMT板块成为主要吸金方向，宽基层面科创50、沪深300、创业板指净流入居前，券商板块吸金趋势亦在延续；跨境ETF方面虽继续保持净流入，但节奏有所放缓，港股科技依然是资金重点配置方向。整体来看，在当前市场环境下，核心科技资产仍是阶段性配置重点，同时需关注短期波动带来的择机机会。 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com 周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 公募基金：主动权益基金仓位仍维持在90%以上的高位区间，周内TMT板块仓位上升、非银仓位下降，大盘成长风格的暴露进一步加大。本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.33%，上涨基金数目占比22.94%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是永赢制造升级智选混合A、华富天鑫灵活配置混合A、同泰新能源优选1年持有期股票A、前海开源沪港深核心资源灵活配置混合A、银河价值成长混合A，一周净值涨跌幅分别是7.64%、7.36%、7.26%、5.58%、5.33%。 主动权益基金整体仓位仍维持在90%以上的高位区间，近期变动幅度不大。截至2025/10/10，主动权益型基金的平均仓位约为90.39%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为92.55%（较上周上升0.06pct），偏股混合型基金的平均仓位约为91.16%（较上周上升0.01pct），配置型基金的平均仓位约为88.22%（较上周上升0.05pct）；“固收+”基金平均仓位约为23.48%，较上周下降0.23pct。 大盘成长风格暴露明显提升，小盘成长风格暴露下降。截至2025/10/10，主动偏股型基金大盘成长仓位37.35%（较上周上升6.08pct），大盘价值仓位9.58%（较上周上升0.27pct），中盘成长仓位7.96%（较上周下降0.32pct），中盘价值仓位4.73%（较上周下降3.64pct），小盘成长仓位31.89%（较上周下降4.44pct），小盘价值仓位8.49%（较上周上升2.04pct）。 周内TMT行业仓位有所抬升，非银仓位下降。从持股市值加权平均值来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有传媒（约2.42%，较上周提升0.32pct）、计算机（约4.73%，较上周提升0.28pct）、电子（约18.86%，较上周提升0.26pct）、电力设备及新能源（约7.50%，较上周提升0.18pct）、消费者服务（约0.93%，较上周提升0.15pct），配比下调较 多的行业有非银行金融（约2.74%，较上周下降0.29pct）、综合（约0.51%，较上周下降0.28pct）、建材（约0.70%，较上周下降0.19pct）、轻工制造（约1.23%，较上周下降0.12pct）、基础化工（约3.87%，较上周下降0.12pct）。 ETF市场延续资金净流入态势，宽基与行业ETF均获增量资金支持。整体资金流向上，周期制造与TMT板块成为主要吸金方向，宽基层面科创50、沪深300、创业板指净流入居前，券商板块吸金趋势亦在延续；跨境ETF方面虽继续保持净流入，但节奏有所放缓，港股科技依然是资金重点配置方向。 主力/主动资金流向：主力主动净流出电子、计算机。主力资金流：本周主力净流出电子、电新、计算机等。（1）个股：主力净流入&中小单净流出：中兴通讯、海康威视、视觉中国、华泰证券、长城军工等。主力净流出&中小单净流入：中芯国际、阳光电源、东方财富、立讯精密、三花智控等。（2）行业：主力净流入&中小单净流出：建筑、石油石化、电力及公用事业、建材、煤炭等。主力净流出&中小单净流入：电子、电力设备及新能源、计算机、有色金属、汽车等。主动资金流：本周主买净额约-1422.05亿元，主动资金净流出电子、计算机。（1）个股：主动资金更看好中兴通讯、北方稀土、包钢股份、华泰证券、长江电力等标的，东方财富、三花智控、药明康德、寒武纪、胜宏科技等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主买净额居前的行业有：电力及公用事业、建筑、钢铁、煤炭、石油石化等；流出较多的行业有：电子、计算机、机械、汽车、医药等。 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 目录 量化市场追踪周报（2025W40&41）：主动权益维持高仓位，ETF加仓周期制造与TMT ......... 51.本周市场复盘：周内沪指突破3900点后回落............................................................................ 52.公募基金：..................................................................................................................................... 6公募基金仓位测算：整体维持高位震荡..........................................................................7主动权益产品风格动向：偏向大盘成长风格...................................................................9主动权益产品行业动向：TMT仓位上升，非银仓位下降................................................9ETF市场跟踪：科创50、科创芯片逆势吸金................................................................ 11新成立基金：本周无主动权益基金新发........................................................................123.主力/主动资金流：主力主动净流出电子、计算机................................................................... 13附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览 .................................................................. 16附录2：本周公募基金新成立与新发行一览.................................................................................. 19风险因素............................................................................................................................................ 21 表目录 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息................................................................6表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)........................................................................10表3：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)..............................................................14表4：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)...............................................14表5：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)......................................................14表6：本周中信一级行业资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)........................................15表7：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览...............................................................16表8：近2周新成立公募基金一览(按基金成立日计).............................................................19表9：近2周新发行公募基金一览(按基金认购日计).............................................................20 图目录 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%).............................................................................................. 5图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%).............................................................................................. 6图3：主动权益型基金历史仓位分布................................................................................................ 7图4：“固收+”基金历史仓位分布................................................................................................... 8图5：主动权益型基金历史风格仓位分布........................................................................................ 9图6：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元) .............................................................................. 11图7：